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融資計劃與策略范文第1篇

隨著金融領域市場化改革的逐步深入推進，作.為貨幣政策重要傳遞渠道的金融系統正在發生根本.性變化，而這些變化勢必會對貨幣政策本身的有效.性產生深刻影響。Roldos(2006)就認為在一個能夠.提供多種金融資產的復雜金融系統中，僅僅關注銀.行貸款和貨幣供給量的傳統貨幣政策效率必然是不.斷下降的，因此我們需要根據金融系統的變化不斷.調整貨幣政策以提高其有效性。盛松成(2012)指.出在新的貨幣政策環境下，社會融資規模應該取代.貨幣供給量成為中央銀行關注的中介目標。但是.也有學者認為由于可測性和貨幣創造特性等方面的.原因，社會融資規模并不適宜成為貨幣政策的中介.目標，更有學者指出利率也不適合成為中介目標，.重點關注貨幣供給量的傳統貨幣政策依然是有效.的。顯然，爭論的焦點在于社會融資結構的變化.是否會對貨幣政策的有效性產生影響，本文將從貨.幣政策的工具、中介目標和傳導機制三個方面對此.進行系統分析，并提出相關的對策建議。

實際上，在改革開放之后的很長一段時間內，間.接融資即銀行貸款一直是社會融資的主導渠道，中.央銀行只要能夠控制住商業銀行的貸款即貨幣供給.量就能有效地影響產出和就業，從而實現相應的政.策目標，但是這種情況到2002年就開始發生重大變.化，這其中最主要的表現就是社會融資結構的變化。.截止到2014年年底，銀行信貸在整體融資規模中所.占的比重已經由2002年的95.5%下降到52.1%，.而以委托貸款、信托貸款、企業債和股票等為代表的.其他融資方式幾乎占據了社會整體融資規模的半壁.江山。顯然，社會融資結構的這種根本變化必然會.對貨幣政策產生重要影響，但遺憾的是，到目前為止.尚沒有學者對這種影響進行過系統探討，本文將在.彌補這一空白的基礎上，對中國貨幣政策的未來進.行初步展望。

二、社會融資結構變化對貨幣政策工具有效性.的影響分析

眾所周知，存款準備金、公開市場操作和再貼現.率是傳統貨幣政策的三個基本工具。隨著一國社會.融資結構的變化，其貨幣政策工具的效果也會發生.改變，下面我們結合中國的實際進行具體分析。

1.存款準備金。間接融資和存款準備金的存在.使得銀行信貸具有強大的貨幣創造功能，存款準備.金的較小調整會對社會整體的貨幣供給量產生較大.影響，當社會中銀行信貸占有較大的比重時，中央銀.行就可以通過控制準備金進而影響銀行的貸款創造.能力，但是這種政策工具的效力取決于兩個方面:一.是銀行本身吸收存款的能力，二是銀行貸款的能力.和意愿。隨著社會融資結構的變化，一方面，靠吃存.貸差獲利的傳統銀行信貸模式很難為社會大眾提供.有競爭力的收益率，因此大量的社會閑散資金從銀.行儲蓄中分流而投入收益率更高的其他投資渠道.中;另一方面，社會融資渠道的多元化導致企業融資.機制的分流，作為銀行優質客戶的一些大企業紛紛.選擇成本更低額度更高的直接融資模式，而那些急.需銀行貸款的中小客戶卻得不到銀行的認可，從而.轉而尋找成本更高但是更加便捷的民間融資渠道。.由于以上兩個方面的共同作用，銀行信貸在整體社.會融資規模中所占的比重大幅下降，從而使得存款.準備金對于貨幣供給量的調節效果被大大削弱。

2.公開市場操作。公開市場操作對于宏觀經濟.的影響主要是通過中央銀行對于債券的買賣進而影.響實體經濟來實現的。在銀行信貸占據主導地位的.社會融資結構中，為了保證銀行能夠有足夠的激勵.從事信貸業務，利率必定是受到嚴格管制的，而且企.業也難以通過發行債券等方式進行融資。但是隨著.利率和融資管制的放松，企業一方面可以更多地通.過發行債券等方式進行直接融資，另一方面，為了提.高債券的吸引力，其收益率也必然會逐漸脫離中央.銀行的管制，從而逐漸形成了市場化的利率水平，這.兩個方面必然會進一步推動社會融資結構的變動，.使直接融資的比重逐步上升。社會融資結構的變動.又會大大擴展公開市場操作的應用范圍:中央銀行.可以有越來越多的債券在二級市場上進行買賣，從.而影響貨幣投放量的多少，而這些容易買賣的債券.必然是流動性較好的，因此可以在很大程度上影響.債券的利率，進而影響企業融資的成本，最終對產出.和就業發揮重要影響，因此我們可以得出社會融資.結構的變化會增強公開市場操作這一貨幣政策工具.的有效性的結論。

3.再貼現率。與存款準備金和公開市場操作不.同，中央銀行在再貼現率中扮演的完全是一個被動.的角色，只有商業銀行發生流動性困難向中央銀行.要求貼現票據時，中央銀行才能依靠對于再貼現率.的調節來影響商業銀行的信貸行為。其發揮作用也.需要兩個條件:一是商業銀行獲得周轉資金的渠道.單一，二是商業銀行是社會融資的主要渠道。在社.會融資渠道比較單一的情況下，當經濟主體發生資.金困難時，就不得不向銀行申請票據貼現，此時如果.銀行也發生資金困難，則需要進一步向中央銀行申.請再貼現，如果此時中央銀行希望緊縮經濟，則會提.高再貼現率，這樣商業銀行的成本就會提高，其就會.減少再貼現的額度。但是在社會融資結構發生重要.變化的情況下，一方面，商業銀行發生資金困難時可.以通過其他方式而不是向中央銀行貼現來獲得資金.支持，另一方面，當經濟主體發生資金困難時，其也.可以通過其他融資方式而不是向商業銀行申請貼現.來獲得資金支持，因此社會融資結構的這種變化必.然會大大削弱再貼現率作為貨幣政策工具的有效.性。

總之，社會融資結構變化對于貨幣政策工具有.效性的影響并不是單向的，其在削弱存款準備金和.再貼現率有效性的同時卻大大提升了公開市場操作.對于實體經濟影響的效力，從而必將對中國貨幣政.策的未來實踐產生重要影響。

三、社會融資結構變化對貨幣政策中介目標有.效性的影響分析

由于宏觀經濟的復雜多變，中央銀行在實行貨.幣政策時必須要借助于一些可觀測的、可控制的中.介目標來增強其效力。

1.信貸規模。在社會融資結構比較單一、銀行.信貸作為社會主導融資模式的情況下，信貸規模是.貨幣政策較好的中介目標，一方面，銀行信貸是企業.獲得生產資金的主要來源，銀行放松信貸額度，企業.就能獲得較多的資金來進行生產和建設，從而產出.和就業就上升，反之就下降;另一方面，銀行的利潤.主要來源于存貸差，因此其有很大的動力來吸收存.款發放貸款。但是在社會融資結構發生重大變化的.情況下，信貸規模所具有的這種相關性和可控性就.大大減弱了。由于企業籌集資金的渠道越來越多樣.化，因此中央銀行就無法通過控制信貸規模來影響.企業的生產和建設資金，而且銀行為了獲得更多利.潤，也會通過各種金融創新來規避中央銀行對于信.貸規模的控制，這就意味著以信貸規模作為貨幣政.策執行效果的中介目標，不僅無法確切知道經濟主.體所獲得的資金數量，而且也無法控制銀行對于資.金的配置，因此社會融資結構的變化使得信貸規模.作為貨幣政策中介目標的有效性被大大削弱了。

2.貨幣供給量。貨幣供給量是宏觀經濟學中的.一個重要變量，其不僅會直接影響利率，而且會影響.經濟主體對于經濟的預期，因此各國央行都將貨幣.供給量作為貨幣政策執行的中介目標，在我國也不.例外。一般來講，貨幣供給量主要是由兩個因素來.決定的:基礎貨幣和貨幣乘數。在社會融資結構比.較單一、銀行信貸占據主導地位的情況下，中央銀行.對于基礎貨幣的投放主要是通過調整存款準備金和.再貼現率來實現的，這兩種工具的可控性均比較好，.因此對于基礎貨幣的控制力較強，同時由于社會上.的融資和投資渠道都比較單一，中央銀行就可以通.過存款準備金來調整貨幣乘數，因此貨幣供給量的.可控性還是比較大的，在這種情況下，中央銀行就可.以以貨幣供給量作為中介變量來影響實體經濟的產.出和就業，從而提高貨幣政策的有效性。但是在社.會融資結構發生重大改變的條件下，一方面，存款準.備金和再貼現率對于基礎貨幣的影響都大大減弱，.而公開市場操作作為中央銀行投放基礎貨幣的主要.渠道，由于債券市場供給和需求的變動其可控性也.大大減弱;另一方面，作為貨幣乘數主要影響因素的.準備金率的效果大打折扣，因此中央銀行對于貨幣.乘數的控制也被削弱，兩者共同作用就導致作為貨.幣政策中介目標的貨幣供給量的可控性下降。同時.由于融資渠道的日益多元化，貨幣供給量所統計的.口徑已經遠遠不能適應新時期經濟主體對于金融需.求的變化，所以貨幣供給量的緊縮可能并不會導致.產出和就業的下降，因此傳統的貨幣供給量作為貨.幣政策中介目標的有效性也被大大削弱了。

3.利率。在傳統的單一的、銀行信貸占主導地.位的社會融資結構中，利率必然是受管制的，這是實.現信貸配給的必然要求，因此，與利率相比，信貸規.模和貨幣供給量更能反映貨幣政策的效力。與此相.適應，經濟主體對于利率的敏感性極低，銀行的優質.客戶可以以極低的利率獲得大量資金，但是中小經.濟主體即使在極高的利率水平上也無法獲得相應的.資金。隨著金融管制的放松和社會融資結構的變.化，一方面，經濟主體獲得資金的渠道日趨多樣化，.銀行等金融機構本身也通過各種金融創新來繞開中.央銀行的利率管制，利率的浮動范圍逐漸增加，市場.化的利率逐漸開始形成;另一方面，隨著金融系統的.日益發展，銀行存款、債券和股票之間的替代性越來.越強，開始成為經濟運行中的關鍵信號，而中央銀行.對于公開市場操作的高頻使用也使得官方利率成為.市場化利率形成的基準，利率的高低開始成為影響.企業成本的重要變量，貨幣政策以利率作為中介目.標的有效性得以大大提升。

需要注意的是，利率作為價格信號其通常具有.一定的滯后性，因此央行對于貨幣政策中介目標的.選擇并不能僅僅局限于利率，對此我們將在政策建.議中予以詳述。

四、社會融資結構變化對貨幣政策傳導機制有.效性的影響分析

在確定了貨幣政策工具和貨幣政策中介目標之.后，我們還需要進一步分析貨幣政策通過中介目標.影響實體經濟并實現最終目標的具體機制。根據前.人的研究并結合中國的實際，我們主要分析貨幣政.策傳導的銀行信貸機制和資產負債表機制。為了便.于理解，我們首先對這兩種機制進行簡單介紹。

1.貨幣政策傳導的機制分析。銀行信貸機制和.資產負債表機制作為貨幣政策傳遞的兩種主要渠.道，其應用范圍是存在本質區別的。根據郭田勇.(2005)的研究，銀行信貸傳遞機制的存在有兩個基.本假設:一是對于金融機構銀行來說，貨幣和債券是.不能替代的，因此當銀行發生資金短缺時，難以找到.可替代的籌資渠道;而對于借款人而言，債券和銀行.貸款也是不能替代的，這就意味著當借款人發生資.金短缺時，企業只能通過銀行貸款來獲得資金支.持。在這種情況下，作為貨幣政策中介目標的信.貸規模和貨幣供給量都會成為貨幣政策有效的中介.目標。在緊縮性貨幣政策的背景下，信貸規模的降.低和貨幣供給量的減少，都會使得銀行的可貸資金.縮水，這種縮水一方面會降低經濟主體獲得銀行貸.款的可能性，另一方面又會提高經濟主體籌集資金.的成本，因此會抑制實體經濟的投資和就業，從而達.到貨幣政策的最終目標。

徐亞平(2009)提出了貨幣政策傳導的資產負債.表機制，與銀行信貸機制完全不同，這種機制的發揮.依賴于完善的金融市場，在這一市場上，債券和貨幣.是可以完全替代的，因此無論是通過銀行貸款還是.通過債券融資，對于經濟主體起作用的唯一重要因.素就是貨幣或資產的價格即利率。在資產一方，.企業和個人所持有金融資產的價格變動會直接影響.金融機構對于其信用等級和償債能力的評定，因而.會對資金的供給產生影響;而在負債一方，金融資產.價格特別是利率的變動會直接影響經濟主體的籌資.成本，利率的降低顯然會刺激社會的投資和就業，從.而對實體經濟產生重要影響。

2.銀行信貸機制。在傳統的單一的、銀行信貸.占主導地位的社會融資結構中，由于信貸配給的存.在，利率是受到嚴格管制的，這就意味著銀行在分配.貸款的時候，既不會僅僅因為某些企業的經營利率.為負、資不抵債而拒絕提供貸款，也不會因為特定企.業可接受較高的貸款利率而主動提供貸款，因此信.貸的規模和方向會直接影響貨幣政策的效果。由于.在傳統的融資結構下，信貸配給主要是以行政命令.的方式來實現政府的意圖，因此其傳遞機制具有十.分有效的效果。但是隨著社會融資結構的變化，特.別是商業銀行經營體制的改革和融資渠道的極大拓.展，一方面，即使中央銀行實行了嚴格的信貸管制，.商業銀行為了追求更多的利潤也會通過種種金融創.新來規避這種信貸管制;另一方面，即使商業銀行執.行了較為嚴格的信貸管制，經濟主體也可以通過其.他渠道來籌集生產和建設所需要的資金，因此社會.融資結構的變化使得貨幣政策的銀行信貸傳遞機制.的有效性大大削弱。

3.資產負債表機制。在傳統的單一的、銀行信.貸占主導地位的社會融資結構中，利率被嚴格管制，.因此并不能反映真實的成本收益，也就不能為經濟.主體的資產負債選擇提供科學的指導。在經濟過熱.時期，中央銀行很難通過提高利率來抑制企業的投.資，因此只能通過控制信貸規模來緊縮經濟;而在經.濟下行階段，中央銀行又很難通過降低利率來激勵.企業的投資，這是因為企業能否獲得信貸資源并不.取決于利率的高低，而是信貸的配給結構，即使在貨.幣政策緊縮時期，國有企業仍然可以獲得充足的信.貸資源，而即使在寬松貨幣政策時期，民營資本也難.以獲得銀行的貸款，所以利率的傳導機制在傳統的.貨幣政策環境下是極其低效的。

但是隨著社會融資結構的變化，債券市場的發.展使得銀行貸款和債券之間的可替代性越來越強，.此時需要有正確的價格信號來引導企業在不同的融.資渠道之間進行選擇，而資本市場的發展也使得企.業所掌握的資產被重新估價，這些獲得重新估價的.資產不僅可以使經濟主體更容易從銀行獲得貸款，.更可以幫助其通過其他方式籌集生產或消費所需要.的資金，而在負債方面，以銀行為代表的金融機構面.臨著非銀行金融機構的激烈競爭，為了在競爭中取.勝，其也會通過各種形式的金融創新來提高存款利.率，降低貸款利率，實現多種形式的浮動利率，這就.在客觀上促使利率趨于市場化，此時的利率作為真.實利率可以有效反映經濟主體的成本收益，因此會.直接影響實體經濟的產出和就業。作為貨幣政策主.體的中央銀行在新型的社會融資結構下，也會更多.地采用公開市場操作來調節經濟運行中的利率以實.現最終的目標，因此社會融資結構的變化會使貨幣.政策的資產負債表機制變得更加有效。

五、提高我國未來貨幣政策有效性的政策建議

基于以上分析，為了提高我國未來貨幣政策的.有效性，我們認為至少需要做以下工作:

1.監管和調控相結合，創新性地使用貨幣政策.工具。雖然社會融資結構的顯著變化導致傳統的存.款準備金和再貼現率的執行效力大打折扣，而公開.市場操作的效力大幅提升，但是這并不意味著我們.在未來將僅僅使用公開市場操作這種單一的政策工.具。結合2008年全球性金融危機爆發的教訓，我們.認為應該將事后調控和事前監管有機結合，將中央.銀行、銀監會和證監會的相關職能有機統一和協調，.并做到明確分工。可以預期，未來的貨幣政策絕對.不是單一的工具，而是一攬子的工具組合，我們可以.把對金融機構的微觀監管和宏觀審慎監管同央行對.于融資規模和結構的調控有機結合起來，防止金融.機構利用調控和監管的漏洞來謀取個體私利，從而.損害經濟發展的大局。

融資計劃與策略范文第2篇

關鍵詞：施工企業，融資問題，籌資能力

一、建筑施工企業融資現狀及建議

（一）建筑施工企業融資現狀

由于我國建筑施工企業利潤率長期低于社會平均利潤率，其創造的價值有很大一部分轉移到國民經濟的其他部門，在企業發展過程中，沒有形成積累或自我積累較少。按照國家相關部門制定的《建設工程價款結算暫行辦法》，施工企業依賴工程預付款即可完成工程項目的施工。但由于墊資施工或拖欠工程款的現象很嚴重，使得僅依靠預付款完成項目的施工難以實現。面對在工程建設中，資金占用量大、占用時間長、周轉速度慢的特點，一些施工企業沒有充足的資金準備，且負債率居高不下，大多還是依賴銀行貸款這一間接融資方式來應對，而具備直接融資能力的企業寥寥無幾。施工企業雖然可以利用基金等直接的融資手段，但沒有政策支持；上市或“借殼”上市是少數有實力的大企業可能現的方式，但受各種因素的影響，融資效果也不理想，故直接融資比重較小。所以，企業亟需找到新的融資渠道來解決資金短缺的問題。

（二）對建筑施工企業融資的建議

1．建筑施工企業要進行融資活動，首先要制定出清晰的融資戰略，明確融資所要達到的目標。企業應該根據自身的性質、規模大小、業務范圍和經營時間，科學詳盡地分析比較歷史與現實、計劃與實際的信息資料，制定好包括融資的規模、優化資本結構、最佳資本成本、開展多種融資渠道等內容的融資戰略。融資戰略需要服從施工企業的整體發展戰略，并在其指導下，制定好每一階段的詳細融資計劃。

2．在融資過程中，―方面要選擇有吸引力的項目來打動投資者，以便順利進行融資；另―方面，企業要組成高素質的包括專業咨詢人員的融資機構，給投資者―個好的發展預期。一個有吸引力的項目加上―支訓練有素的融資團隊，既展示了企業良好的發展前景，也會獲得投資者的青睞。

3．我國資本市場正處于起步階段，在融資過程中所蘊含的巨大風險，企業應給予足夠的重視。企業管理者應樹立風險意識，根據建筑行業的性質和外部環境，充分估計融資過程中可能存在的風險，并采取及時有效的措施。

4．政府行業監管部門也應針對我國信用環境不好、政策法規不健全、稅收政策不合理等問題，抓緊工程建設融資環境建設，形成有利于國民經濟與建筑行業健康發展的產業法規政策體系。

二、建筑施工企業融資策略探究

短期籌資策略謀求的是資金鏈的維持，只有資金鏈保持延續，才有可能繼生存，才談得上可持續發展。因此，對于短期來說，必須做好現金流的預測和計劃，對需要或多余的資金早做安排、早做籌劃，盡量防止無法應對的資金缺口出現。體現出現金流的計劃性和現金流的管理。

（一）短期籌資策略

1．短期籌資策略的實現前提

由于建筑產品本身的特珠性，“產品”完成周期長，“產品”成本構成復雜，面臨的不確定性因素非常多，加上工程項目眾多造成了建筑企業的現金流預測成為一個難題。

由于現金流預測較難，管理也較粗放，使很多建筑企業對于現金需求與現金溢余的出現處于一種盲目無知、被動接受的狀態。但只有提前預測或計劃到現金的需求，才能早做準備，不至于因事件突發而“支付不能”，導致企業損失。

2.短期籌資方式的選擇

短期籌資的便捷、快速是很重要的。在短期籌資方式的選擇上，可以采用傳統的銀行信貸、商業信用、項目內部融資等方式。此外，根據建筑企業的資產特點，可以引入資產證券化等較適宜建筑企業使用的新金融產品。

(1)銀行信貸。對于銀行來說，企業是重要的潛在客戶。首先，銀行希望通過將吸收存款得來的資金放貸給資信情況較好的客戶，以取得較高的利息收入，賺取差價；其次，銀行希望通過信貸業務取得客戶其他方面的業務，如存款、結算業務等。對于企業來說，取得銀行貸款是為了方便企業未來更大的發展，解決資金周轉問題，緩解資金困難。―方面，企業要與銀行建立良好的關系；另―方面，企業必須作出實實在在的努力，給銀行一個規范運作的良好形象。

在與銀行建立良好關系方面，主要有三個技巧：①與銀行及銀行業務人員之間建立溝通渠道；②在現金較充足的時候注意培養與銀行的關系；③集中選擇結算銀行，便于取得較優惠的合作條件。

在給銀行一個規范運作的良好形象方面，企業必須作出以下努力：①建立規范的公司法人治理結構；②建立健全財務管理制度，給銀行提供準確的財務資料；③提高理財能力，保持良好的財務狀況；④保持誠信記錄。

(2)商業信用。商業信用主要是通過占用下游供應商、分包商的資金來實現的，其交易運作成本較低，但其缺陷是具有隨機性、短期性，不便于做還款計劃，面臨不易預見的付款壓力，容易帶來一系列的不良影響。因此，商業信周籌資一般只能用于短期的資金缺口，而且必須做好充分的清理、分類和計劃工作，并和債權人妥善溝通，達成一致，避免給企業帶來過大的財務風險。

(3)項目內部融資。在說到項目內部融資時，不得不說到“項目模擬股份制”。項目模擬股份即虛擬股票，其管理模式是在工程項目部內部參照股份制管理、分配辦法和相關程序要求，對項目部主要利益人和責任人分配認股額度，實行模擬股份制管理和分配，最終按項目實現的效益進行分紅。

在使用項目模擬股份制融資時，應當注意和避免幾個問題：①對所籌資金的用途和流向必須建立有效的監管機制；②事前要分析項目預計盈利是否有消化模擬股份融資的預期收益率的能力；③這種方式的合法性還是個不容易確定和解決的問題，操作稍有不慎就可能帶來“非法集資”的罪名?？傊?，項目內部融資必須規范融資用途，核準額度，謹慎操作。

(4)資產證券化。隨著市場經濟的發展，傳統的籌資渠道已經不能滿足建筑企業日益擴大的多層次資金需求，因此，有必要引進―些新的融資方式和金融產品。資產證券化融資策略就是一種比較適應建筑企業特點的新型融資方式。

（二）長期籌資策略

1．長期籌資方式選擇分析

長期籌資方式主耍有發行債券、發行股票、直接吸收股權投資、長期借款、內源融資、融資租賃和項目融資等方式。

(1)企業債券。自2008年4月15日《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》施行后，企業發行債券融資真正開始市場化運作，這也給企業的資金融通打開了一條更廣闊的通道。但市場化運作方式發行企業債券也意味著該企業必須有―定的市場吸引力，否則很可能發行失敗，達不到籌資目的。

(2)股票籌資。雖幾經改革，但我國對股票公開．發行公司仍有著較為嚴格的要求，需要達到一定的準入條件，同時由于“排隊”等候上市的企業比較多，因此也需要相當長的―段運作時間。

(3)長期借款。銀行對長期貸款的發放有著更為嚴格的審核程序，建筑施工企業的業績和財務狀況較難滿足條件。

(4)內源融資。挖掘企業的內源融資規模也是解決長期資金來源的根本戰路，主要可以通過“成本領先戰略”和“零庫存戰略”等來降低成本、增加利潤，從而形成穩定可靠的長期資金來源。

(5)租賃融資。建筑企業在施工過程中需要大量的機械設備投入，租賃融資成為建筑施工企業新的融資和盤活資金的渠道。

(6)項目融資。是以特定項目的資產、預期收益或權益作為抵押而取得的一種無追索權或有限追索權的融資或貸款。該融資方式一般應用于現金流量穩定的發電、道路、鐵路、機場、橋梁等大型基建項目，日前應用領域逐漸擴大，并經常與BT、BOT等模式配合運用。

2．長期籌資能力培養策略

企業規模和盈利能力的提升是長期籌資能力培養最直接、最根本的策略。以當前的幾種長期融資方式來看，無論是爭取公開發行股票、進入資本市場，還是以市場化運作方式發行債券，或是獲得銀行的長期借款，或是通過內源融資增加留存，都需要企業實實在在的業績來支撐。同時，企業必須建立與銀行的良好關系，必須作出實實在在的努力，給銀行一個規范運作的良好形象，盡量展示自己的優勢取得銀行的信任，也是長期融資能力培養的一個方面。

融資計劃與策略范文第3篇

關鍵詞：創業失敗 財務角度 原因 對策

一、引言

創業企業和其他企業一樣，都要經過誕生、成長、成熟、衰退這個生命周期，一個企業是否創業成功，就在于這個企業能否安全度過誕生、成長、成熟階段。雖然導致企業失敗的原因很多，但是在每個階段與企業最息息相關的是資金，一旦資金配置出現問題則可能導致創業企業可能走向滅亡。本文正是基于此從財務的視角來探討創業失敗的原因。

二、失敗的原因分析

1、誕生階段

創業企業在誕生階段往往會因為資金的短缺使得企業無法滿足將技術轉換為產品和服務的資金需求。造成這一局面的有二個原因：一是創業者的財務短視。創業者在創業過程中忽視了財務要素與創業過程其他要素的協調發展，結果使得企業無法持續經營，導致創業失敗。二是有限融資渠道。創業企業的融資渠道很有限，初始資金主要來源于創業者和創業團隊，使得其沒有強大的資金支持。銀行方面處于資金安全的考慮，不敢把資金借貸給風險很大的創業企業，這對創業企業的信貸融資造成一定的影響。

2、成長階段

創業企業在成長階段，其產品已經形成，面臨著擴大市場占有率這一難題。市場營銷需要投入大量的資金，而在這一階段獲得的資金主要來自于有經驗的風險投資家。風險資金的獲得能夠為創業企業下一階段擴大市場提供資金優勢。但是風險投資著都有高收益的要求，使新興產業中只有少數創業企業能夠獲得基于預期成長價值的風險投資，形成少數企業的資金優勢和發展優勢，抑制競爭對手獲得風險投資。如果在此階段，創業企業不能博得風險投資者的青睞，創業企業很可能成為被淘汰或被同行競爭對手收購的對象。

3、成熟階段

成熟階段與前兩階段有著很大的區別，這一階段重在企業戰略的制定和管理制度的合理化改革以及投資策略的實施，如果企業不能對所擴張的市場和兼并的機構進行合理的消化和吸收，企業將會被拖垮甚至“猝死”，這是這一階段創業企業失敗的根源所在，而其根源背后的根源則是財務危機，這一階段存在的財務危機主要是資金鏈斷裂。企業在這一階段需要大量的資金來支持固定資產的采購、廠房和廠區以及營銷網絡的建設?，F金流狀況的好壞是企業能否持續發展的另一口氣，雖然你還有資產、還有庫存，一旦現金流中斷，到頭來還得宣布破產。二是并購失敗。

在這一階段，創業失敗與否的的一個重要指標就是企業的控制權。創業者與風險投資家相比不是為了獲得企業的出售收益而創業的，而是為了發展、壯大一個企業而創業的，所以一旦創業者失去企業的控制權，那么就他而言意味著創業失敗。

三、對策分析

通過基于財務角度對創業失敗進行分析，筆者認為可以通過采取有針對性的財務策略提高創業企業成功的概率和健康發展的可能性。

1、提升創業者的財務意識

首先，提升創業者的財務素養，只有不斷的提升財務知識的學習能力以及與之相關的創業知識和市場知識等才能有效的克服財務短視。其次，組建優秀的財務團隊。最后，實施財務計劃策略。財務計劃能夠幫助創業者對未來資金的流入與流出有一個概括性的認識，并根據現金流量幫助創業者做出合理的投融資計劃，從而保證創業企業資金流的平衡。

2、開創新的融資渠道

在創業企業的初創期，由于風險大，成本與收益存在嚴重的不匹配性，負債融資可望而不可求，其融資策略以股權融資為主；隨著風險等級的逐步降低，創業企業與投資者之間信息不對稱程度的降低，負債融資的比重將逐步增加。簡而言之，創業企業的融資策略究竟是以股權融資為主，還是以負債融資為主，取決于其風險等級，風險大，則股權融資優先；風險小，則負債融資優先。

3、主動吸收風險投資者

主動吸收風險投資者要做到：首先，編制商業計劃書。一個好的商業計劃書能夠吸引風險投資者的眼球。在商業計劃書中，必須把個人企業產品的優勢和企業發展潛力與前景描繪清楚、具體，展示給風險投資者，本企業是一個值得投資的、具有超額回報的潛力股。其次，選擇風險投資機構。在選擇風險投資者者，我們也要進行篩選。俗話說，知己知彼，才能百戰百勝。在與風險投資者進行接觸之前，必須了解風險投資者的資金狀況、投資偏好、投資理念和投資最低回報率等。

4、制定有效的薪酬激勵機制

創業企業是一個創新性比較高的企業，這就要求創業企業必須吸引足夠的高素質的人才創新隊伍。如何吸引充足的人才加入以及長為企業貢獻呢，這就需要企業建立一個具有吸引力的財務激勵機制。其次，創業企業的高成長性促使創業企業內部員工相對于獲取固定薪酬，他們更愿意獲取創業企業未來可行權的股票以獲取更大的收益。最后，創業企業的高死亡率也在一定程度上阻止部分有才學的人士加入公司，這就需要創業企業在薪酬和其他福利制度上以及后續的收入發展方面提供充滿希望并切實可行的財務激勵計劃，同時這在一定程度上也會促使員工認真努力的完成企業分配的任務和計劃保證創業企業在高死亡與高成長中找到平衡點。

參考文獻：

融資計劃與策略范文第4篇

企業進行資本運營，不僅要重視有形資產，而且妥善于對企業的無形資產進行價值化、資本化運作。一般來說，名牌優勢企業利用無形資產進行資本化運作的主要方式是，以名牌為龍頭發展企業集團，依靠一批名牌產品和企業集團的規模聯動，達到對市場覆蓋之目標的。

二、特許經營融資策略

現代特許經營的意義已超越這一特殊投資方式本身，并對人們經濟和文化生活產生重大的影響。特許經營實際上是，在常見的資本紐帶之外又加上一條契約紐帶。特許人和受許人保持各自的獨立性，經過特許合作共同獲利。特許人可以以較少的投資獲得較大的市場，受許人則可以低成本地參與分享他人的投資，尤其是無形資產帶來的利益。

三、交鑰匙工程策略

交鑰匙工程是指，跨國公司為東道國建造工廠或其它工程項目，當設計與建造完成并初步運轉后，將該工廠或工程項目的所有權和管理權的“鑰匙”，依照合同完整地“交”給對方，由對方開始經營。

交鑰匙工程是在發達國家的跨國公司向發展中國家投資受阻后發展起來的一種非股權投資方式。另外，當它們擁有某種市場所需的尖端技術，希望能快速地大面積覆蓋市場，所能使用的資本等要素又不足時，也會考慮采用交鑰匙工程方式。

四、回購式契約策略

國際間回購式契約經營，實質上是技術授權、國外投資、委托加工，以及目前仍頗為流行的補償貿易的綜合體，也被稱為“補償投資額”或“對等投資”。

這種經濟合作方式，一般說來是發達國家的跨國公司向發展中國家的企業輸出整廠設備或有專利權的制造技術，跨國公司得到該企業投產后所生產的適當比例的產品，作為付款方式。投資者也可以從生產中獲得多種利益，如：機器、設備、零部件以及其它產品的提供等。

五、BOT融資策略

BOT（建設—運營—移交）是一種比較新的契約型直接投資方式。

BOT中的移交，是BOT投資方式與其它投資方式相區別的關鍵所在。契約式或契約加股權式的合營，指投資方大都在經營期滿以前，通過固定資產折舊及分利方式收回投資，契約中規定，合營期滿，該企業全部財產無條件歸東道國所有，不另行清算。而在股權合資經營的BOT方式中，經營期滿后，原有企業有條件地移交給東道國，條件如何，由參與各方在合資前期談判中商定。獨資經營的移交也采用這種有條件的移交。

六、項目融資策略

項目融資是為某一特定工程項目而發放的一種國際中長期貸款，項目貸款的主要擔保是該工程項目預期的經濟收益和其它參與人對工程修建、不能營運、收益不足以及還債等風險所承擔的義務，而不是主辦單位的財力與信譽。

項目融資主要有兩種類型：一是無追索權項目融資，貸款人的風險很大，一般較少采用；二是目前國際上普遍采用的有追索權的項目融資，即貸款人除依賴項目收益作為償債來源，并可在項目單位的資產上設定擔保物權外，還要求與項目完工有利害關系的第三方當事人提供各種擔保。各擔保人對項目債務所負責任，以各自所提供的擔保金額或按有關協議所承擔的義務為限。

七、DEG融資策略

德國投資與開發有限公司（DEG）是一家直屬于德國聯邦政府的金融機構，其主要目標是為亞洲、非洲和拉丁美洲的發展中國家及中、東歐的體制轉型國家的私營經濟的發展提供幫助。

DEG的投資項目必須是可盈利的，符合環保的要求，屬于非政治敏感性行業，并能為該國的發展產生積極的影響。DEG的投資對象須具有專業化的管理，沒有行政干預，管理層在相關行業至少有5年的經驗。其總資產大致應大于1000萬德國馬克，并小于50億德國馬克，且在前兩年盈利，有留存利潤，并且營業利潤（凈收入／銷售額）應大于5％。

八、申請世界銀行IFC無擔保抵押融資策略

世界銀行國際金融公司（IFC），采用商業銀行的國際慣例進行操作，投資于有穩定經濟回報的具體項目。現在主要通過三種方式開展工作，即向企業提供項目融資、幫助發展中國家的企業在國際金融市場上籌集資金及向企業和政府提供咨詢和技術援助。IFC通過有限追索權項目融資的方式，幫助項目融通資金。IFC通過與外國投資者直接進行項目合作、協助進行項目設計及幫助籌資來促進外國在華投資。

九、融資租賃策略

融資租賃是指：出租人根據承租人的請求及提供的規格，與第三方（供貨商）訂立一項供貨合同，出租人按照承租人在與其利益有關的范圍內所同意的條款，取得工廠、資本貨物或其它設備（以下簡稱設備），并且出租人與承租人訂立一項租賃合同，以承租人支付租金為條件授予承租人使用設備的權利。

融資租賃集融資融物于一身，是一種采用融物形式的融資方式，具有濃厚的金融業務色彩，因而被看作是一項與設備有關的貸款業務。十、成立財務公司策略

根據我國的現行金融政策法規，有實力的企業可以組建財務公司，企業集團財務公司作為非銀行金融機構的一種，可以發起成立商業銀行和有關證券投資基金，產業投資基金。申請設立財務公司，申請人必須是具備一系列具體條件的企業集團。

財務公司可以經營：吸收成員單位的本、外幣存款，經批準發行財務公司債券，對成員單位發放本、外幣貸款，對成員單位產品的購買者提供買方信貸等，中國人民銀行根據財務公司具體條件，決定和批準的業務。

十一、產業投資基金策略

投資基金是現在市場經濟中一種重要的融資方式，最早產生于英國，發展于美國。目前，全球基金市場總值達3萬億美元，與全球商品貿易總額相當。進入20世紀90年代以來，利用境外投資基金已成為我國利用外資的一種新的有效手段。

投資基金的流通方式主要有兩種，一種是由基金本身隨時贖回（封閉型基金）；另一種是在二級市場上競價轉讓（開放型基金）。

十二、重組改造不良資產商業銀行策略

銀行在我國可以算是特殊的政策性資源，企業完全可以抓住機會以銀行資產重組的形式控股、兼并、收購地方性商業銀行。銀行資產重組，根據組織方式和重組模式的不同，可分為政府強制重組、銀行自主重組；重組的措施可以是資產形態置換和現金購買?？傊橇η罂毓摄y行，對控股銀行進行股份制再改造，申請上市和開設國內外分行，籌措巨額資金以支持業內企業的發展，形成實質上的產業銀行。

十三、行業資產重組策略

資產重組是通過收購、兼并、注資控股、合資、債權轉移、聯合經營等多種方式，對同行業及關聯行業實現優勢企業經營規模的低成本快速擴張，并迅速擴大生產能力和市場營銷網絡。

十四、資產證券化融資策略

資產證券化是傳統融資方法以外的最新現代化融資工具，能在有效地保護國家對國有企業和基礎設施所有權利益和保持企業穩定的基礎上，解決國有大中型企業在管理體制改革中面臨的資金需求和所有制形式之間的矛盾。

資產證券化能將流動性差的資產轉變為流動性高的現金，并將未來預期的資產收益轉變為當前實現的現金收入，通過資產負債表外融資改善企業的資產負債結構。同時，利用資本市場、破產隔離和信用增級等措施，解決中國引進外資方面的問題，特別是使用增級技術更適合中國現狀。

十五、員工持股策略

目前我國股份公司發行新股，為了反映職工以往的經營成果，可以向職工發行職工股。該公司職工股的數額不能超過發行社會公眾股額度（A股）的10％，且人均不得超過5，000股；這部分公司職工股從新股上市之日起，期滿半年后可上市流通。在公司上報申請公開發行股票材料時，必須報送經當地勞動部門核準的職工人數和職工預約認購股份的清單，中國證券監督管理委員會將進行核查，以后企業公開發行股票時有可能不再安排公司職工股份額。

結合國外ESOP職工持股計劃的成功之處，我們提出幾個較為現實可行的職工持股方案：

融資計劃與策略范文第5篇

第一章 公司基本情況

1.1企業簡介

公司名稱、成立時間、發展歷史、員工數量、產品和服務、股權結構、

1.2 公司經營財務歷史

1.3 公司榮譽

第二章 公司組織及管理

2.1 公司對外投資

2.2 公司組織架構

2.3 公司人員結構

2.4 公司管理情況

企業創始人、管理架構和團隊、主要管理者的基本情況

第三章 公司產品與技術介紹

3.1 產品介紹及特色

3.2產品銷售范圍和渠道

3.3產業鏈格局

3.4產品市場現狀及發展趨勢

第四章 公司產品技術及研發

4.1 公司主營產品

4.2 公司產品優勢

4.3 公司產品技術專利

4.4 公司未來三年產品發展計劃

4.5 公司技術來源

4.6 公司核心技術

4.7研究與開發

第五章 行業與市場發展

5.1 行業

5.2市場前景

第六章 市場競爭與策略

6.1 主要競爭對手狀況

6.2 公司競爭優勢

市場地位

技術優勢

資源優勢

管理優勢

其他優勢

6.3公司營銷計劃

6.4客戶、品牌開發計劃

6.5未來三年盈利預測及說明

預期增長率和份額

第七章 公司財務狀況

過去三年的財務情況、業務收入、毛利、凈利、應收賬款、存貨、苦丁資產、負債、凈資產、運營成本、預期收支平衡日期、財務預測等。

第八章 股權融資方案