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房地產企業財務風險分析范文第1篇

【關鍵詞】房地產企業；財務風險；財務管理

房地產行業是國民經濟的支柱產業，占GDP的6.6%和四分之一投資，與房地產直接相關的產業達到60個，房地產行業已經成為中國經濟的直接“命脈”。隨著房地產業的高速發展，房地產企業財務風險也在不斷積聚，因此，分析當前房地產企業財務風險，并提出防范對策具有很強的現實意義。

1.我國房地產企業財務風險分析

1.1 償還債務風險

房地產開發企業雖然實行資本金制度，但大部分開發企業在初期階段均以負債開發為主，自有資本金比例相當低，大量的開發資金來源于借貸。根據調查顯示，目前我國房地產開發企業的資產負債率平均高達75%以上，遠高于60%的警戒線。如果公司用負債進行的投資不能按期收回并取得預期收益，公司必將面臨無力償還債務的風險，其結果不僅導致資金緊張，也會影響公司信譽度，甚至還可能因不能支付而導致公司倒閉。

1.2 利率變動風險

利率調整會改變企業的利息支出。利率直接增加開發商的財務成本，開發商的開發貸款期限一般為一至三年，利率幅度導致房地產上市公司的財務費用提高影響凈利潤。另外，加息還會影響開發商貸款的規模。我國從2007年初到2007年底，中國人民銀行六次加息。利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。利率變動風險在某種意義上是房地產企業面臨的諸多風險中最為致命的不測風險。

1.3 再籌資風險

再籌資通常是現階段房地產企業實現項目滾動開發最常使用的辦法。由于負債經營使公司負債率加大，相應地對債權人的債權保證程度降低，這在很大程度上限制了房地產企業從其他渠道增加負債籌資的能力。在一些大型房地產集團，往往還會出現連鎖籌資擔保鏈，一旦“鏈”中的一環斷裂，再籌資風險的效應會放大，從而給集團經營帶來致命威脅。

2.我國房地產企業財務風險的成因分析

2.1 系統性風險

（1）經濟環境變化風險

房地產的周期與國民經濟的發展周期一樣，也會經歷從蕭條到復蘇的四個階段。國內房地產的周期與GDP增長有明顯關系，波動基本上一致，房地產業受經濟發展周期和國家經濟水平影響較大。同時，房地產業與許多行業關聯性強，據統計，我國每年鋼材的25%、水泥的70%、木材的40%、玻璃的70%和塑料制品的25%用于房地產開發建設中。這些產品的變動都將直接影響到房地產的開發建設，增大房地產開發建設的外部風險。

（2）資源環境

土地是房地產開發過程中不可或缺的非再生性資源，土地市場供小于求的趨勢越來越明顯，土地政策和土地價格的變化會對開發商產生極大的影響。

（3）市場環境

隨著我國房改制度的推進，個人購買者逐漸成為購房的主力軍，客戶的個性化需求對產品細分和客戶群細分的要求越來越高。如果開發的產品在項目定位、規劃設計、銷售策略等方面不能具備前瞻性，就會存在產品滯銷的風險。

（4）法律、政策環境

國家為保證國民經濟協調和健康的發展，常常運用一系列的政策、法規對房地產行業實行宏觀調控，如政府對土地資源的開發和使用計劃、政府的各項稅費、政府的金融政策等都會影響到房地產業得發展。

2.2 非系統性風險

（1）企業資本結構不當，資產負債率過高，加大了成本負擔

房地產行業的特點決定了房地產項目在投資開發中必然需要大量的資金，出于利益方面的考慮，房地產企業往往在項目開發過程中大量盲目地采取各種舉債行為，導致企業資本結構不當。一般來講，房地產開發企業用自有資金拿地，用土地向銀行抵押借入資金來開發項目。當前房地產開發投資資金約有45%左右來自銀行貸款，整個房地產行業對于銀行信貸的依賴程序非常高，旦資金鏈發生斷裂，房地產企業將陷入財務困境。

（2）部分企業財務預算管理意識較薄弱

目前，我國很多房地產企業都沒有制定詳細的資金使用計劃，很多企業的財務管理工作都只停留在簡單核算上，根本沒有對資金使用和成本管理等問題進行嚴格的管控，這也在很大程度上加劇了企業的成本壓力。

3.我國房地產企業財務風險防范措施

房地產行業是高投入、周期長和高風險的行業，存在的財務風險隱患已成為很多房地產企業生存發展迫切需要解決的現實問題。

3.1 建立與完善內部控制體系和財務管理體系

（1）進行市場調研，防范市場風險

企業應設立專門的調研機構，經常派人員進行市場調查，及時了解市場情況，以及競爭對手、潛在競爭對手的優勢、劣勢等，掌握房地產市場的第一手資料。除了關注眼前的市場，更要著眼于市場的未來需求。房地產企業應對市場容量和社會承受能力認真調查，進行嚴格的投資項目決策論證。

（2）加強籌資風險管理

企業的籌資渠道有兩大類:一是所有者的投資，如增資擴股，稅后利潤分配的在投資；二是借入資金。對于借入資金而言，雖然負債經營會給企業帶來一定的效益，但是隨著負債比例的上升，企業的利息支出增加，財務風險必然加大。所以，應該將財務風險控制在一定范圍內。

（3）控制投資風險

做好項目的可行性研究，合理預測風險。具體的可以設立專門的項目可行性研究小組，選聘業內知名專家和企業精英人士對項目進行充分的研究和論證，以提高項目的可行性，有效預測和防范各類財務風險。

合理安排投資組合方式。不同的房地產項目的風險大小不同，其獲利能力也存在一定的差異，因此，最佳的方法就是對房地產項目進行組合式投資。如房地產企業在開發寫字樓項目的同時可以一并開發住宅和商鋪，利用不同類型的房地產實現他們之間的補充和融合，以便更好的滿足市場需求，提高企業抗風險能力和獲利能力。

3.2 建立與完善資金管理系統

（1）完善資金管理系統，拓寬資金來源

首先通過與項目預算和責任中心預算相結合的資金預算，可以實現對資金需求較準確的預測與動態調度，從而降低資金成本，提高資金使用效率；其次通過對資金預算實際執行情況的分析，對房地產企業的資金使用進行及時反饋和修正，重視現金流量變化。同時，充分利用好自身各項優勢實施多元化多渠道的融資戰略，如發行股票債券、信托融資、房地產投資基金融資，利用外資或合作開發項目等融資方式來獲取資金，從而實現企業的長期穩定發展。

（2）加強資金回收

房地產從開發到完成需要4至5年的時間，這期間國家的宏觀政策法規、市場供求狀況、存貸款利率、境外房地產企業的進駐等各因素變動會產生很大的變現風險。因此，房地產業通過建立項目的授權制度、完善財務會計預算體系、構建管理會計系統等措施，縮短預售時間，盡可能快的回籠資金。

3.3 增強企業決策者、財務人員的財務管理意識

提高房地產企業管理者的財務管理水平，通過學習和培訓對資產負債表、損益表和現金流量表有科學的認識，改變其依靠經驗或主觀進行決策的習慣，使其能夠客觀的根據企業自身情況和外部環境做出決策，從而降低企業發生財務風險的可能性。

參考文獻

[1]劉芳.談房地產企業財務風險管理[J].現代商業,2009(4).

房地產企業財務風險分析范文第2篇

1.財務風險的含義

現代企業面臨著各種各樣的風險。其中財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節。財務風險按其在經營過程中的表現不同,可分為狹義的財務風險和廣義的財務風險。廣義的財務風險認為:財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響,使企業財務收益與預期收益發生偏離,因而造成蒙受損失的機會和可能。狹義的財務風險認為:財務風險是企業用貨幣資金償還到期債務的不確定性,也稱融資風險或籌資風險。

從財務預警角度看,對企業財務危機的預測不僅僅限于對籌資風險的預測。企業財務是企業生產經營過程中的資金運動及其所體現的經濟關系。由此財務管理應是對企業資金運動及其所體現經濟關系的組織和控制、協調,是組織財務活動、處理財務關系的一項綜合管理工作。對財務風險含義的界定應按照廣義的財務風險觀來理解,更適合房地產行業。

2.房地產企業財務風險出現的原因:

(1)自身經營特點。從房地產業的經營特點看,房地產開發項目具有開發過程復雜、周期長、涉及部門和環節多的特點。

(2)資金結構。主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。房地產開發企業的資金由自有資金、預售款、銀行貸款、經營性欠款4部分組成,其中自有資金往往只占較小的比例,負債資金往往占企業全部資金來源的70%,有的甚至高達90%,一旦企業不能控制各類風險,出現不能支付到期本息的財務風險的可能性就非常大。

(3)財務管理水平。我國的房地產企業,特別是大型房地產企業都由國有資本控制或者本身就是國有企業轉化而來,國有企業所具有的諸如效率低下、管理水平不高、內部激勵與約束機制不健全等缺陷時有體現。

(4)決策的風險意識。決策失誤使投資項目不能獲得預期地收益,投資無法按期收回,為企業帶來巨大的財務風險。

二、財務風險預警系統分析

1.財務風險預警存在的問題。在企業風險研究分析中,早期的財務風險測度方法主要考慮投資者無力償還債務的可能性,因此風險測量師從財務可行性模型出發。隨著資金時間價值日益受到重視,總投資內部收益率和股本內部收益率成了風險分析重點,從而開始對內部收益率的各因子加以細分,出現了敏感性分析。但這些模型和分析方法,都只是分離地給出各個指標,沒能為決策者提供一個判斷標準和預警信息。

2.房地產開發企業財務風險預警的作用。財務風險預警是一個風險控制系統,它借助于已有的財務資料及數理模型,對企業的經營活動、財務活動進行分析預測,以便于發現企業在經營管理活動中潛在的風險,并在危機到來之前,向相關人員提出警告,尋找危機產生的根源,督促相關人員做好有效地防范措施,做到未雨綢繆,防患于未然。財務預警是經濟預警的組成部分,由于財務預警具有綜合性、前瞻性、可計量性,因為,財務預警成為了經濟預警的一個最有效的窗口。具體來說,房地產開發企業財務預警有以下幾個方面的作用:

(1)信息反饋。進行財務風險預警需要對國內外與企業有關的各種信息進行收集并分析整理,包括企業行業競爭情況、宏觀產業政策、橫縱向的供應商及客戶情況等等。

(2)進行風險預警,防范風險損失。通過信息收集整理,可以對企業進行橫向、縱向比較,與同期國內外先進水平比較,與歷史先進水平比較,得出企業的景氣程度,確定是否進入需要警示階段。

(3)保護企業,促進發展。通過財務風險預警系統,可以最大程度地發現財務風險,最大程度地做出防范措施,最大程度地保護企業財務損失。

(4)提供決策支持。財務風險預警系統既然是一個有效的信息集成系統,企業決策人員可以隨時在系統中提煉出有用的信息。

(5)進行有效借鑒,完善企業管理。企業通過財務風險預警系統,不僅可以發現問題、找出問題、解決問題,更能“存儲”問題,把歷史數據保留下來,如果以后還碰上相同或者類似的問題,即很快能從這些數據中找出更行之有效的解決辦法或者是進一步改進的解決辦法。

3.房地產開發企業財務風險預警的機制。如何去實現房地產開發企業財務風險預警管理的作用,實現把房地產開發企業的財務風險轉化成財務收益,這將決定著這個預警系統是否成功。預警這種機制的實現主要通過以下幾個步驟:

(1)識別風險。任何預測都是以已知數據為基礎,從已知數據中發現風險和識別風險是預警系統建立的基礎。財務風險的識別方法有很多種,可以從財務報表數據中分析,可以進行現場察探,可以發放專家調查問卷,可以分析內部管理制度及業務流程。

(2)建立預警體系。憑借單一指標去預警的方法不能很好地完成預警功能,一般來說,財務預警是一個綜合體系,如何把這些因素綜合成一個最有效的預警體系,是成功預警最重要的環節

(3)進行預警控制和分析。風險已經識別,系統已經建立,剩下的,就是要依據已有的目標去控制,只有通過有效控制,風險才能化解,效益才能產生。

4.房地產企業財務風險預警具體對策。房地產企業可以通過自身的財務指標數據進行分析,判斷自身在財務處理方面的關鍵風險因子,并及時處理;同時通過非財務指標以及非財務信息等其他方面對企業自身狀況進行相應診斷。具體分析如下:

(1)成本內控措施。成本內控措施需落實到立項、規劃、招投標、施工、銷售、預決算等多個環節,每個環節都是關鍵節點,需要予以高度重視。

(2)多渠道融資模式。鑒于企業借貸資金成本的某些不可控性,房地產企業應該在融資渠道上積極拓寬思路。

(3)多業態開發模式。采用多業態開發模式預防單一開發模式而進行風險防范也不是絕對的,目前在房地產業存在兩種比較典型的開發模式,分別是多元化與單一化。

(4)現金流量管理。房地產企業的現金流管理包括土地出讓金的支付、工程款的支付、銷售回款的管理等,其中最重要的一部分就是銷售回款的管理。

房地產企業財務風險分析范文第3篇

[關鍵詞]房地產企業 籌資風險 投資風險 發展戰略

2008年9月16日美國雷曼兄弟公司破產開始,國內宏觀調控政策轉向的力度極大。全球金融危機的影響導致從對經濟過熱的擔憂,轉向了對經濟緊縮的恐懼。急劇萎縮的經濟狀況,以及09年保八的巨大壓力,4萬億財政投資無疑成為09年的政策重點。在全球金融危機導致中國出口行業的萎縮,保持增長,拉動內需,調整結構成為09年的應對措施。而房地產行業牽涉上下游60多個行業,更兼具投資和需求的雙重身份,經濟發展很難避開房地產行業的直接拉動。2009下半年,樓市出現了過熱的現象,大城市樓市投機明顯抬頭,這引起了中央的高度重視。

一、日本房地產業發展對我國的啟示

當下中國經濟正在進入一個新經濟增長周期,房地產業已成為拉動經濟增長的支柱行業。在看到房地產業對經濟的積極作用時,也應該看到在目前的中國房地產市場房地產業依然存在很多問題,如房地產投資過熱、部分地區土地和房價上漲過快和銀行信貸規模擴大等。日本的房地產泡沫為我們提供了有益的借鑒:首先,政府應加強對房地產市場的宏觀監控和管理宏觀經濟形勢和政策的改變,往往會引起國家稅收、勞動就業、居民收入、金融環境等因素的連鎖反應。其次,加強房地產二級市場的管理,防止投機者炒高樓市,房地產泡沫劇增。最后,調整房地產開發結構,大力發展安居型房地產,同時應加強市場統計和預測工作。

二、我國房地產企業發展形勢分析

由國務院發展研究中心企業研究所、清華大學房地產研究所和中國指數研究院三家研究機構共同組成的“中國房地產TOP10研究組”,自2003年就開始致力于中國房地產企業群體的研究,其研究成果引起了社會各界特別是機構投資者的廣泛關注。

中國房地產TOP10研究組采用中國房地產企業財務安全評價系數表示房地產企業的短期以及長期的財務安全。100分為滿分,最低分為0分。分數越高,安全性越高,反之企業財務安全性低,財務風險越高。

研究樣本為115家滬深房地產上市企業和28家大型中國大陸在港上市企業,對這143家企業進行2007,2008,2009半年和2009第三季度的財務安全評價。

研究所使用的定量數據都來自于企業的年報和財務報表。在進行2009中期和2009三季度的財務安全評價中,對利潤表進行了TTM(Trailing Twelve Months)處理。比如,在計算2009半年企業的經營規模因子中,營業收入一項采用了2008年下半年和2009年上半年的營業收入之和。TTM方法采用了一年的滑動窗口,保證了在各個時點財務安全的可比性。

下圖顯示了所選取的143家房地產企業樣本在2007,2008, 2009中期(1H2009),2009第三季度(3Q2009)(28家大陸在港上市企業不參與2009第三季度安全評價)的財務安全系數均值。

從圖中可以看到,房地產企業在2008的行業低谷中財務安全系數均值低于50,但進入2009年之后,財務安全系數穩步上升。采用5%的顯著性水平進行的假設檢驗顯示2009中期和第三季度的財務安全系數均值與2008年的安全系數均值有顯著不同。到2009年第三季度,房地產財務安全平均水平已經提高到2007年水平。

進一步對房地產行業各項影響財務安全的量化指標進行了分析,考慮到行業的不均衡性,采用了量化指標在各個時間點的中值來表示行業的發展狀況,見下表:

從表中可以看出:

行業資產負債率平均為60%,流動比率為1.8,顯示了中國房地產行業的持續高杠桿特性,多數企業承擔著中長期財務風險。

現金到期負債比和凈負債率這兩項指標的變化比較明顯。2008年房地產市場低迷,行業現金到期負債比較低,隨著2009市場的回暖,這一指標逐步上升,說明企業貨幣現金逐步增加,同時,企業凈負債率逐漸減低。這兩項指標說明行業短期和中長期償債能力有所增強。

規模性指標顯示了房地產企業在總資產和營業收入兩項指標上的逐步增長。但經營效率因子的兩項指標――總資產周轉率和存貨周轉率都在降低。在企業的總資產中,存貨約占50%,這顯示多數房地產企業在拿地方面比較激進。在成長因子中,凈利潤的增長顯著,已經回復2007年水平。

總體來看,多數房地產企業在2009年現金流開始增加,短期財務安全有所提高。但多數企業在經營策略上比較激進,存貨周轉率逐年降低,這對于房地產行業的中長期財務安全埋下隱憂。

三、房地產企業財務風險管理應對措施

1.籌資階段。房地產業作為國民經濟的重要行業,既對經濟企穩回升有重要影響,同時也是關系民生的重要領域。而作為資金密集型行業的房地產行業,對銀行等金融機構的信貸依賴較大,也受到貨幣政策影響較大。銀行信貸資金是房地產發展的重要資金來源,因此,房地產信貸渠道、籌資成本、對政府政策和貨幣政策合理的運用關系到房地產的健康發展。籌資風險主要表現在籌資渠道單一,資產結構不合理;對國家政策不合理的運用導致籌資風險膨脹;房貸利率高,籌資成本高。

解決房地產籌資問題可以采取以下措施,包括拓寬籌資渠道,豐富籌資方式。充分利用民間資本,合作開發籌資,對于緩解發展商自身資金壓力,共擔風險大有益處。有條件的房地產企業,盡量發行股票融資。此種籌資方式具有永久性,沒有到期日,也無需償還,可有效改善資本結構,保證企業對資本的最低需求,維持企業長期穩定的發展。有條件的房地產企業可考慮通過發行中期票據方式融資。多管齊下,有效控制籌資風險。中國房地產企業應以自身和市場所能承受的合理價格出售房產,便于快速回籠資金,縮短資金周轉期,足以令企業在金融風暴的打擊下及時償還貸款,創造出開發商和購房者的雙贏局面。于此同時,需加強資金管理,提高資金的利用率。

2.投資階段。房地產投資決策階段風險,其中分為開發區域的風險,由于各個地區發展不平衡,經濟和政策相差懸殊,各地房地產影響因素種類和個影響因素影響程度各不相同,使得經濟環境、政治環境和政策環境對房地產投資決策具有更重要的意義。開發時機風險,房地產興衰受經濟環境、政治形式、政策導向、人口增減狀況、收入水平升降以及消費心理變化等風險因素。房地產開發周期較長,期間經濟、政治等因素的變化對房地產開發的結果具有不可忽略的影響。房地產項目土地獲取階段的風險。房地產銷售階段風險。其中又分為租售合同風險,銷售時機風險。

投資風險控制可以從幾方面解決。首先是預測到在某邊貿地區長期效益不能保證或某個地區將有自然災害頻繁發生等可以通過放棄某地區的房地產開發,有效地避開風險源地可完全解除某種風險。其次采用多樣化(或組合化)投資。將投資放到多種類型的房地產開發項目上。可投資建造不同收入層次居民所需的不同類型住宅、寫字樓、商店和娛樂場等,以減少未來收益的不確定性。因為各種不同類型房地產的收益高低相應不同,開發風險大小不一。還有就是以財務方式控制風險。具體有以下三種基本方法:第一,通過正當、合法的非保險手段(如合同條款的擬定)將風險轉嫁給其他經濟單位。第二,通過向保險企業投保,以繳納保險費為代價,將風險轉移給保險企業。第三,以自身財力,直接承擔風險損失的補償責任。

房地產企業財務風險管理應建立一種危機管理模式。要求房地產企業必須樹立明確的危機意識和理念,將危機預防放在首要位,真正做到“未雨綢繆”、“防微杜漸”。要求房地產企業從戰略高度開展危機應對工作,從危機中發現問題并對原有的資源及組織結構進行戰略性調整,將最重要的戰略資源集中到最主要的最急需的地方,最大限度地發揮資源的效用,切實提高企業的核心競爭力,形成企業的競爭優勢。要求房地產企業在危機應對中養成一系列良好行為習慣,建立一套系統有效的危機管理機制,包括靈敏的預警系統、預控系統、實施系統、總結系統、恢復系統,使企業盡快重新走上良性發展的軌道。房地產企業必須密切注意“新國十條”背景下房地產市場的發展動態,加強市場分析和調研,把握房地產市場的發展規律,認識和捕捉市場發展的機會,認識、分析、排除潛在的和面臨的危機,將戰略管理與危機管理緊密結合在一起,既要進行著眼未來的戰略調整,適時調整企業經營方向和策略,又要開展維持企業日常運轉的危機管理,促進業務有序發展。

參考文獻:

[1] 徐 明 吳亮東:透視危機:百年來典型經濟危機回顧與啟示.北京:經濟科學出版社,2009

[2] 賈祖國 房地產:日本房地產泡沫經驗及借鑒.招商證券,2008

房地產企業財務風險分析范文第4篇

【關鍵詞】財務風險；識別；控制

由于我國房地產業起步較晚、基礎較差、規模較小，企業運行遠未實現規范化，與國外房地產業相比有很大差距。不少房地產業資產負債率都在70%以上，有的甚至高達90%，房地產企業承受著巨大的財務風險。再加上目前國內宏觀調控政策的影響，國際經濟的變動影響以及金融政策的從緊，使得財務風險已成為很多房地產企業生存發展迫切需要解決的問題。本文通過分析上市房地產企業財務風險形成的原因，并提出控制策略，這無疑對上市房地產企業財務風險控制大有幫助。

1 上市房地產企業財務風險的外在表現

房地產財務風險是指房地產企業財務結構不合理、融資不當、營運資金管理不善等而使企業可能喪失償債能力，并導致投資者預期收益下降甚至造成企業破產的風險，是本企業財務活動和日常經營管理不確定性的綜合反映，是企業風險貨幣化的產物，并會通過各種聯系表現在企業的財務成果之上。由于房地產企業具有投資周期長、投資額大、不確定性高等特點，國內上市房地產企業在財務風險的表現上有一些共同的特征，在當前復雜的經濟形勢下，上市房地產公司財務風險的表現形式也不盡相同，但主要表現在三個方面：一是，資金周轉率偏低；二是，財務杠桿使用過度；三是，項目調整能力弱。

2 上市房地產企業形成財務風險的原因

2.1 資本結構不合理，償債能力不足

房地產企業的資金來源主要包括自有資金積累、股權融資、債務融資、預收款、其他商業信用等。其中債務融資占到了企業資本結構的70%到90%，房地產企業如此高的杠桿比例就如同對應同樣高的財務風險。如果企業利潤下降，股權收益率將成倍下降，企業市場價值隨之降低；如果企業資金鏈管理出現問題，無法按期支付本息，企業將面臨被收購甚至破產的風險。

2.2 業務拓展過快，盲目進行投資

部分房地產開發商認為，只要能夠成功“圈地”，按照設計圖進行施工，在各環節投入相應的資金，按時完工，便會產生其預期的經濟利益。很少進行全面的財務預算，沒有對開發的房地產項目從征地的成本、資金的運作方式、經濟效益的回報率方面做出細致的財務預算。房地產企業大多比較注重工程決算而沒有重視項目決策。這些房產企業在事前并未從項目選址、市場需求、投資報酬率、國家法律與政策等各方面進行全面科學的項目分析，也沒有進行必要的市場調查，導致決策沒有依據，加大了財務風險。

2.3 盲目開展多元化經營，主營業務受損

開展多元化經營是企業防范和化解經營風險、開拓新的市場、培育新的經濟增長點的有效途徑。我國許多的上市房地產企業在這方面陷入了誤區，它們在多元化經營的過程中，往往只是對證券投資組合理論不加分析地簡單運用，只注重外延性擴張，盲目地向多領域、多行業投資，極力拉長戰線，導致企業無法突出的主營業務，投資分散，機會成本增大，不能形成資金的合力，最終導致企業特色形象缺乏，核心競爭能力喪失，市場萎縮等不利局面的出現。

3 上市房地產企業財務風險的控制對策

3.1 建立科學合理的資本結構

房地產企業必須將負債經營帶來的風險控制在刻意接受的范圍內，找到適合企業發展的最佳資本機構，通過對兩大籌資渠道來源的資金（債務融資和權益融資）科學合理的安排和籌劃，使他們呈現最佳的資本結構，達到增加企業價值的目的。其主要手段有：一方面貸款程度要適度，建立科學合理的融資決策機制。對于一些經營狀況好、房產銷路佳、資金流轉快的房地產企業，可以進一步提高資產負債率，更高程度的利用財務杠杠。反之，對于經營狀況差、房產銷路不暢、資金流轉慢的房地產企業，可以適度降低負債規模，防止企業過高的財務杠杠放大風險。另一方面，對于負債來說，合理確定長期負債和短期負債分配，使企業短期內到期的負債處于公司可以支付的范圍內，對于流動負債問題一定要及時處理。同時結合公司自身能力、合理使用資金及承擔適度資本成本原則用長期負債來滿足公司對資金的需求。

3.2 進行組合投資，分散投資風險

房地產企業應通過聯營、多種經營以及對外投資等多元化的投資策略來分散企業所承擔的財務風險。特別是針對單個風險較大的房地產項目，房地產企業可以采取與其他企業共同進行投資，實現收益與風險的共擔，這就能有效分散投資風險，避免因投資風險而引發企業的財務危機。房地產企業可以采取多種經營方式，比如企業應該避免單一類型樓盤的開發，可以將住房、辦公樓、商業廣場等兩項結合或者多項進行綜合開發，利用不同類型房地產功能的相互補充，以及不同類型房地產資金的調劑作用，適應市場需要，提高總體抗風險能力和獲利能力，從而避免單一產品滯銷而造成企業財務損失，以及規避單一產品而帶來的風險。

3.3 日常營運環節的風險控制

我國市場經濟運行還處于初級階段，企業在日常營運過程中必然會承擔很多的經營風險，特別是作為高風險行業的房地產行業，企業必須樹立風險意識，在日常運營過程中加入風險管理的學習與培訓，使整個企業有備而戰。房地產企業必須在應收賬款產生之前通過科學設計出最佳的信用政策，在為客戶提供信用方面的同時，規避企業壞賬風險。此外，收集和積累客戶各種信用狀況，根據這些資料估計企業能承擔的風險水平。根據應收賬款有關政策的確立，將應收賬款控制在合理的范圍之內，通過盡早收款、推遲付款，減少企業發生損失的可能，加快資金周轉和流通，實現企業資金的良性循環。

4 結束語

在當前形勢下，房地產企業必須充分重視財務風險管理的識別、防范和控制，提高抗風險能力，這樣才能在風云變幻的復雜環境中做大做強，獲得持續性核心競爭力，保證企業的長遠發展。筆者通過對上市房地產財務報表進行分析識別財務風險，并總結發生財務風險的原因并提出了一些控制對策，希望能給其他企業一些借鑒。

參考文獻：

[1]潘春華.淺談房地產企業財務風險特點與控制[J].財經縱，2010：273.

房地產企業財務風險分析范文第5篇

關鍵詞:房地產企業財務管理風險防范

近年來，社會經濟的發展以及公眾對于商品住宅需求的不斷增長，都把房地產企業推到了發展的關鍵時期。作為產業關聯度極強、帶動系數較大的企業，房地產企業已經迅速發展成為國民經濟的重要產業，在當前我國的社會經濟生活中具有極其重要的地位。房地產企業是典型的資金密集型行業，并且具有極高的風險，投資大、風險高、回收周期長是其顯著特點。這些特點使得房地產企業必然會面臨巨大的財務風險。

由于各種原因，國家對房地產行業的宏觀調控力度正在逐步加大，國際經濟形勢也在不斷發生變化，這些因素都給房地產企業的財務管理帶來了新的挑戰。有效的規避財務風險，在企業的經營和發展中有效的防范財務風險，是房地產企業能夠健康和諧發展的重要前提。

一、做好房地產企業財務管理風險防范的必要性

我國的房地產企業起步相對較晚，各方面的體系和機制還很不健全，發展過程中出現了一些問題。加之我國的房地產企業面臨的金融環境惡劣、金融體系不健全等因素的影響，使得我國的房地產企業財務風險與日俱增。房地產企業在發展的過程中優化財務結構、科學合理的控制財務風險的發生是一項必不可少的工作。

我國經濟體制改革的不斷深入已經給房地產行業的發展帶來了顯著影響，使房地產企業財務管理面臨更多的風險和困境，政策風險以及市場風險都給房地產企業財務管理風險防范增加了難度。另外，房地產企業主要的監管模式是靜態的，主要是進行事后監管，這是房地產企業財務風險防范的一個障礙。只有對房地產企業的財務風險防范進行深入的研究，只有積極地改進房地產企業財務管理的策略，制定房地產企業財務管理風險防范的有力措施，才能降低房地產企業財務風險發生的幾率，保持房地產行業的健康發展。

二、房地產企業財務管理風險的成因分析

(一)內在因素

第一，房地產企業是一個比較特殊的企業類型，作為資金密集型行業面臨財務風險的可能性更大。房地產企業具有投資規模大、資金回收緩慢、資產風險高等特點，這些特點從根本上決定了房地產企業的經營發展必然面臨較高的財務風險。第二，房地產企業經營的模式比較特殊，其自有資金所占的比例很小，這就直接導致負債資金數額巨大。資本結構中債務資本所占的比例越大，發生財務風險的幾率就會越高。第三，房地產企業有其內部管理水平的缺陷，這也從一定程度上增加了財務風險發生的可能性。總體來看，房地產企業的財務風險管理和防范機制存在很多缺陷，主要體現在成本費用控制不嚴格、缺乏財務預算分析、忽視現金流管理等。

(二)外部因素

房地產企業的經營主要受到國家宏觀調控政策的影響和制約，還要受到來自市場的各個方面的影響，比如市場環境引發的價格風險、投資風險等，這些都從很大程度上增加了房地產企業的財務管理風險。

三、做好房地產企業財務管理風險防范的有效措施

(一)選擇正確的財務風險評價指標

選擇科學和合適的財務風險評價指標是做好房地產企業財務管理風險防范的一項重要的基礎工作。合適的財務指標可以對房地產企業的財務風險進行有效的評價，它是進行房地產企業財務風險評價的一項重要客觀標準，可以準確、全面、恰當地反映當前房地產企業的財務風險。指標的選擇必須符合一定的原則，這些原則主要包括科學性、合理性、客觀性等。整個財務風險的水平是根據財務風險的動因進行分析的，并且由全面的指標體系來進行反映。能夠對房地產企業的財務風險水平進行反應的指標體系主要有短期償債能力指標體系、長期償債能力指標體系、營運能力指標體系、盈利能力指標體系、風險水平指標體系、現金流量能力指標體系、發展能力指標體系等。選擇正確的財務風險評價指標可以使財務風險控制更有目的性。

(二)建立科學合理的資本結構，規避風險

第一，房地產企業的資本管理必然離不開現有的資本結構理論。對于房地產企業來說，過多的負債將會使企業的價值下降。因為房地產企業的負債經營運用的增加，必然會引起債務償還風險的增加。房地產企業應該把負債經營可能帶來的風險控制在一定范圍之內，不得使企業面臨嚴重的財務風險。第二，房地產企業籌集資金的渠道應該包括債務融資和權益融資。房地產企業應該致力于找到企業發展的最佳資本結構，把籌資渠道進行科學合理的安排，呈現出風險最小的資本結構形態，以達到企業增值的目的。第三，房地產企業貸款額度要有所控制，針對企業所處的內外環境選擇合適的融資策略，嚴格遵守合理使用資金及承擔適度資本成本原則用長期負債來滿足公司對資金的需求。

(三)建立和完善房地產企業的財務預警系統

預警系統可以大大加強房地產企業的財務風險防范。房地產企業的財務預警系統要從企業運營的各種資料來源進行分析，在分析的基礎上運用各種數據模型和比例分析對企業的財務風險進行事先的預防和控制。建立房地產企業的財務預警系統應該注意立足于市場環境以及企業自身的生產經營戰略，這樣可以較好的規避融資和投資失誤帶來的負面影響，可以將企業的財務危機控制在初級階段，降低財務風險給企業帶來的危害。

(四)強化資金管理，保證資金運轉的良性循環

房地產企業的產品既具有投資價值也具有消費價值，所以房地產企業的資金回收管理存在一定難度。針對這種情況，首先房地產企業應該對資金進行集中管理，采取統一調配的方式避免出現過多的閑置資金，以提高資金的運轉速度和使用效率，保證資金運轉的流暢和高效。其次，房地產企業的資金結算方法應該更加科學，保證資金結算的順利進行，使資金順利回籠到位，促進資金周轉的良性循環。

(五)充分調查市場和研究市場，防范和降低市場風險

市場經濟的大環境下，房地產企業必然面臨著來自市場的多種風險。實踐經驗表明，房地產企業的財務風險很大一部分來自市場風險，所以做好市場調查，做好市場風險分析是非常有必要的。房地產企業應該改成立專門的市場調研部門，指定專門人員進行市場調查和分析，了解房地產市場的容量以及波動情況，掌握最及時的第一手資料。同時，還要對潛在市場容量和未來市場風險有敏銳的洞察力，清楚市場承受能力和社會需求能力，為房地產企業的發展提供可靠詳實的第一手資料。

(六)建立防范財務管理風險的內部控制制度

內部控制制度可以提高房地產企業財務管理的規范性和科學性，是財務風險防范體系的重要組成部分。對于房地產企業的財務管理人員而言，應該熟悉房地產企業的開發經營活動，熟悉其財務特點，探索適合房地產企業財務管理的方式和方法，積極構建科學合理的內部財務控制體系。按照企業自身實際情況，制定嚴格的財務管理規章制度，做到對企業財務風險的全面把握，并且對企業財務風險進行全面分析和控制。以此更加有效的規避房地產企業的財務風險。

四、結語

房地產企業是一個重要的行業，關系到國計民生和社會穩定，并且帶動了很多上下游產業。但是，由于國家宏觀調控和市場經濟形勢的變化多端，使房地產企業面臨的形式錯綜復雜，處于市場壓力和政策壓力的雙重夾擊之下。在這種情況下，如何有效的控制房地產企業的財務風險，如何進行有效的財務風險防范是房地產企業不容忽視的問題，需要從各個方面努力，做好房地產企業的財務管理風險防范。

參考文獻：

[1]朱陶萍.房地產開發企業財務風險及治理對策［J］. 現代經濟信息，201

[2]蔡敏妮.房地產企業應加強財務風險管理［J］. 科技信息,2010

[3]李榮錦,王珍.房地產企業財務風險及防范研究［J］.會計之友,2010