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保險公司保費投資方向范文第1篇

關鍵詞：保險資金；投資渠道；投資模式

保險資金運用，也就是通常所說的保險投資，是指保險公司將其在組織經濟補償過程中暫時閑置的保險資金進行合理運用，以達到保險資金的保值增值目的的過程。改革開放以來，隨著我國經濟金融體制改革的不斷深入，保險業得到長足發展。2007年上半年全國保費收入穩步增長：1至6月份全國實現保險保費收入3718.3億元，同比增長20.7%。作為保險經營活動的重要內容，保險資金的運用與承保業務一道被喻為保險業發展的“兩個輪子”，其重要性日益突出，已成為支持國家經濟建設、提高保險業競爭力和防范、化解保險經營風險的重要力量。然而目前我國保險業的這兩個輪子一大一小，難于齊頭并進，保險資金投資渠道不暢成了制約保險業快速發展的瓶頸。

一、目前我國保險資金運用存在的困難與問題

首先，保費的快速增長和資金運用渠道狹窄之間的矛盾突出。與目前國際上保險資金運用的法定渠道相比，我國的保險資金運用渠道相對狹窄。如美國、日本就規定保險公司可以進行政府債券、公司債券、股票、抵押放款、不動產、保單放單等業務。而我國的保險資金運用率低，投資結構不合理，新《保險法》對于保險資金的運用渠道一直有嚴格規定，只允許投資于銀行存款、國債、金融債、部分企業債和證券投資基金。雖然2004年允許保險資金進入證券市場，但比例不高，保險公司的資金無法得到充分利用，較大的資產余額處于低效益的空轉狀態。

其次，保險資金投資結構不科學。從西方國家保險公司資金運用的實踐看，根據世界經濟合作與發展組織對保險公司的資金運用分類，即房地產、抵押貸款、股份、固定收益債券、抵押貸款以外的貸款和其他投資方式等六類，西方國家保險公司的資金運用以固定收益債券為主，比例一般在20%-40%之間，很少有超過70%的；股份投資(包括股票和實業投資等)一般在10%-30%之間，產險投資于股份的比例相對于壽險要高一些。反觀我國保險資金運用的構成狀況，盡管2006年起增加了股權投資，但比例很低，主要還是集中在銀行存款、債券投資和證券基金投資三個方面，保險公司持有的企業債券占企業債券總量的一半左右，持有的證券投資基金占整個證券市場基金份額的26.3%，并且這種構成比例的情況至今沒有太大的改觀。

再次，證券市場的系統性風險給保險企業投資帶來一定困難。相對于國際成熟的證券市場來說，我國目前尚處于初級發展階段，有很多問題是伴隨著國家經濟、金融體制改造一道，在發展中尋求改革與發展的方向。如國有股減持問題；市盈率居高不下問題；股指期貨和市推出問題；A、B股市場統一問題等等。這些政策性因素的變化或不確定性都會對證券市場特別是股票市場產生重要影響，從而影響著保險企業的投資收益的穩定。

最后，國家宏觀經濟政策影響著保險業的資金營運。一方面國家通過積極的財政政策大量籌集與分配資金，另一方面貨幣市場、資本市場資金大量閑置；一方面國有商業銀行惜貸，存貸比例偏低，另一方面國有商業銀行有大量認購國債，默默承受著利率風險；一方面企業貸款難、上市籌資難，另一方面企業發債有多頭管理，限制得太死；一方面保險企業保費收入高速增長，另一方面保險資金營運卻沒有更寬的出路。

這些狀況表明，國家宏觀經濟政策缺乏協調機制，這些問題的存在不僅使資金及債券的價格失真，也是國民經濟資源造成浪費，影響著保險資金的有效增值。

二、我國保險資金投資渠道的探討----多元化投資

多元化投資組合策略是所有金融機構包括保險業增加收益、規避風險的重要手段之一，要想達到保險資金安全性、盈利性和流動性的統一，就必須重視保險資金的多元化組合投資策略的開發與應用。

1. 從投資方式控制轉為比例控制

投資方式的靈活多樣能為保險業的發展提供廣闊的空間，保險監管機構也可以利用明確的資金比例引導保險資金的投資方向，確保保險投資的穩定性，防止過度投機，保證保險公司在兼顧安全性的同時獲得較好的收益。具體地說，比例投資可以分為方式比例和主體比例，方式比例規定風險比較大的投資方式所占總投資的比例，可有效控制有關高風險投資方式所帶來的投資風險，主體比例可有效控制有關籌資主體所帶來的投資風險。主體比例也應按投資方式的風險情況分別對待，對于高風險的籌資主體、高風險的投資方式，其比例應低一些，如購買同一公司股票不得超過投資的10%，對于較安全的投資方式但存在一定風險的籌資主體，其比例便可高一些，如存款于每一銀行不得超過投資的15%。每一種技資方式的風險大小不同，為了保證保險投資的盈利性，同時控制高風險，應規定有關高風險投資方式所占的比例。同時為了控制每一籌資主體給保險公司所帶來的風險，必須規定投資于每一籌資主體的比例。根據現階段我國的情況，這里主要強調一點，即必須嚴格區分產、壽險的資金投資。

保險公司應根據金融市場的成熟程度以及自身業務的特點選擇投資工具。由于壽險是長期保險，許多壽險帶有儲蓄性，更強調安全性而不十分要求其流動性，因而宜選擇安全性和盈利性均較高的投資工具，如不動產、貸款。非壽險是短期保險，要求流動性強，不宜過多投資于不動產，而應投資于股票、存款。同時，從風險控制看，壽險公司投資的比例在主體比例方面，應嚴于非壽險，因為壽險期限長、帶有儲蓄性，控制主體比例，便于保證保險公司的償付能力，從而保護被保險人合法權益。

2.靈活有效的運用多元化投資策略

一般來說保險資金運用的原則應符合安全性、流動性、收益性三原則，并在遵循安全性原則的前提下以求取得更多的收益，同時應保持一定的流動性以應付日常開支和保險賠付。根據保險資金運用原則的要求，結合我國保險資金運用的具體情況和投資環境并借鑒國外保險資金運用的經驗，我國保險資金應適時、靈活、有效地組合以下投資工具，實施多元化的投資策略：

（1）債券投資。加快發展債券市場，完善保險資金的債券投資。國債市場應進一步市場化，提高國債的流動性，并努力形成一個長、中、短期相配合的完整體系，或向保險公司特別是壽險公司發行特種國債。同時，要不斷完善國債結構，健全國債市場運作機制，豐富國債品種，特別是增加短期國債和10年期以上長期國債以滿足保險公司的需要，適當時候還可以考慮開放國債衍生產品，擴大保險公司國債資產組合投資選擇余地。壽險資金一般是長期資金，所以壽險資金可多一些比例購買長期債券，而非壽險由于對資金流動性的要求，則可多購些短期債券。擴大企業債券的范圍。保險資金的運用可以買賣中國保監會指定的中央企業債券。除這些中央債券外，浮動利率中期債券（FRN）與其它經核準的可投資的有價證券均可列入保險公司的投資項目。同時,保險公司投資的公司債券，應限定為評等在A級以上的企業所發行的公司債務。

（2）投資基礎設施。我國正在進行大規模的基礎設施建設，需要大量資金。而這些產業周期長，風險較小，投資回報率較高。應允許壽險資金投資于抵押貸款或有區域選擇的不動產投資，可謂一舉兩得。

（3）投資不動產。投資不動產應實時利用并有收益，對投資不動產的資產占總資產的比例應該有一個比例限制。

（4）抵押放款。參考國外的先進經驗，保險公司可以采取中長期抵押放款的方式。中長期抵押放款通常采用浮動利率方式計算利息。監管部門應該對保險公司其抵押放款金額的范圍和比例進行限定。壽險公司的授信應多數屬于不動產抵押與保單質押放款，主要原因是中長期抵押放款利率較銀行穩定。在國外，壽險公司近年來積極從事由銀行保證的中長期抵押放款，中長期抵押放款信用工具日趨多元化，放款規模也逐漸擴大。

（5）積極進行權益投資。保險公司應積極參與高科技產業及公共建設的投資或融資，監管部門應該制定相應的管理準則，規定保險公司權益資金運用及公共投資總額占保險公司可運用資金的額度，來積極促進保險資金能夠高效率的運用。

（6）推動衍生金融市場的發展。我們應結合經濟市場化的進程和發展不同金融衍生產品所需的初始條件，有步驟、分階段地規范發展衍生金融市場。保險公司可以用衍生金融工具來規避其所持有的股票、債券等資產貶值風險或作為迅速變更股票、債券等資產金融型證券組合比率的一種手段。由于衍生金融工具投資的風險較大，保險資金不宜過多地在這方面投入，衍生金融商品的投資有待市場成熟和規范。

（7）股票投資。股票投資在保險公司的投資中占有重要地位。當前我國股票市場很不規范，大量不能流通的國有股與法人股的存在使股票市場僅能起到融資的作用。應大力發展多樣化、多類型、多板塊的股票市場。考慮保險公司作為機構投資者的可行性，本著“穩中求進”的原則，將保險資金按一定比例投入到股市中，這不僅可以完善股票市場，有利于國有企業的現代企業制度建設，而且保證了保險資金的增值。

作者單位：北華航天工業學院

參考文獻：

保險公司保費投資方向范文第2篇

面對市場上紛繁復雜的保險產品，投資者眼都花了，現在生活工作壓力大，大部分人沒有時間逐個研究保險公司的產品，因此投資者在選擇時，需要一種有特色和吸引力的產品，那何不關注一下萬能壽險，或許你會喜歡上它。那什么是萬能壽險呢？

萬能壽險，是一種提供保費繳付的靈活性與身故給付可調整性的保險產品，它不僅包含保險保障功能，而且至少提供一個投資賬戶。

萬能壽險投保人所交保費分成兩部分，一部分為保險保障，另一部分為儲蓄投資。保單持有人在繳納一定量的首期保費后，一般可以按自己的實際情況，靈活繳納保費,并且可以根據人生不同階段的保障需求和財力狀況，調整保額、保費及繳費期，也可以方便的從投資賬戶中提取資金，達到保障和投資雙重功能。只要保單的現金價值足以支付保單的相關費用，客戶可以不再繳費，并且保單繼續有效。

但是，在萬能壽險的銷售過程中，有人對他情有獨鐘，有人對他卻心存芥蒂。這是為什么呢？

買者：保險投資兩相宜

萬能壽險，一如它的名字，好像是無所不能。

首先它有保障功能。萬能壽險不僅提供身故保障，投保人還可以通過增加附加險獲得重大疾病提前給付和意外傷殘或身故保障，這樣一來就能有效防御生活中的重大風險，使自己的生活安全有保障。

其次，它有投資功能。投保人交納的保費在扣除各項費用之后進入投資賬戶，由保險公司進行運作，目前萬能壽險主要投資方向為銀行存款和各種債券，部分投資于基金和股票。通常，保險公司每月會公布一次不低于保證利率的結算利率，以便投保人及時了解投資收益。目前市場上的萬能壽險產品的保證年利率在1.75%-2.5%之間，而實際收益率一般在3.2%-3.6%之間，例如中國人壽的保證年利率2.5%，8月在中國人壽網站公布的實際收益為4.05%。

再者，它有部分提取功能。在投資賬戶余額足夠的情況下，投保人可根據自己需要隨時向保險公司申請部分提取賬戶金額，但必須保留規定的最低金額，并且需要交納一定的手續費用，各家公司的收取額度不同。例如友邦每次為25元，中國人壽每年提供2次免費支取。

此外，它的保費及保額還可以調整。保費和保額可以自由調整是萬能壽險區別于傳統壽險的最大的特點。投保人可以根據自身的需求、不同年齡段的責任輕重來調整保障額度的高低。另外由于萬能壽險的各種費用都是從投資賬戶中扣除的，因此只要投資賬戶中的金額足夠，投保人就可以暫緩或者停止交納保險費用，而保單仍然有效。如果客戶有富余的資金也可一次性投入投資賬戶進行運作增值。

憂者：透明費用誤解

萬能壽險與傳統壽險相比，具有保額保費可調整、有保證收益、可部分提取投資賬戶金額等優勢，這也是吸引客戶購買的主要方面。

但是萬能壽險的另一個組成部分初始費用、賬戶管理費等各種費用因保險公司的透明支取卻往往被誤解，這可能是普通人對這些費用的不了解造成的。

那么，弄清楚這些費用就成為投資人在投資前必須搞清楚的一大問題。

一般而言，萬能壽險首先要收保障費用，也叫做風險保險費。

這筆費用是客戶為自己的保障支付的費用，與傳統壽險不同，萬能壽險的風險保險費是以自然費率計算的，即在保額不變的情況下，隨著客戶年齡的增加、風險程度的提高，保費會相應增加，隨著客戶的長期繳費和保險公司投資收益的增加，保險公司相應為客戶承擔的風險保障額度不斷降低，當投資賬戶金額大于或等于保險公司承擔的風險保障額度,保險公司停止收取風險保險費。例如中國人壽的瑞祥萬能壽險A款.。

再者，初始費用，是客戶交納保險費用在進入投資賬戶之前收取的一筆費用，它主要是用來支付銷售人員的傭金和保險公司的管理費用。對于期繳保險費來講，第一期保險費的初始費用的收取比例很高，占所繳保費的50％-70％，以后逐期下降，5-10年之后將不再收取初始費用；額外交納的保險費也要收取初始費用，大多產品的收取比例為5%-7%。有些保險公司為了鼓勵客戶長期投資實現雙贏，從第四年的交費開始每年獎勵保費的2%進入投資賬戶。

保單管理費用，或賬戶管理費用。這項費用一般為每年60元。

這些費用是每個保險公司都會收取的，這是保障保險公司的運營和基本費用，但投資者在購買時，一定要弄清楚都有那些初始費用及數額，從而明明白白消費，減少以后的糾紛。

適合與否，細思量

萬能壽險的最大優勢是繳費、支取靈活，投保人可以在一定范圍內調整保障額度而無需重新投保。因此，萬能險較為適合那些收入不穩定的人，特別是年輕人購買。

投保人在繳納一定量的首期保費后，一般可以按自己的實際情況，靈活繳納保費。只要保單的投資賬戶足以支付保單的相關費用，可以選擇不再繳費，保單仍然有效。對于自由職業者，在收入較多的時候購買一份，為未來作好準備，在收入降低的時候，也不會因為不繳保費而使保單失效。因為是要長期投資才有比較好的收益對于年輕人來說，又是一種較為穩定的投資方式。

有人說萬能險比較適合高端人群，但也有人認為它是適合低端人群的一種多功能保險產品。萬能壽險充分考慮了當下市民高漲的理財需求，更應該概括為一種在保障保險的功能上，兼具投資分紅理財特性的保險產品。

確切講，沒有所謂的高低端人群之分，但它安全保障性強，不需長期盯守，很適合工作繁忙，或者不愛在理財上費心費神的人，擁有無須客戶動腦、自動理財的功能。

投保人在購買萬能壽險時應當充分考慮自身的條件，對產品進行慎重選擇。購買萬能壽險后，還要掌握自己的保單狀況，及時繳納保費，避免因保單賬戶金額不足而影響合同效力。

保險公司保費投資方向范文第3篇

隨著市場發展，我國保險資金運用渠道逐步拓寬，保險投資結構也進行了調整，銀行存款的占比逐漸下降，但仍占相當的比例；債券的比例歷年來都是最高的，其中國債與金融債的投資比例較高，企業債的比例較低；基金的投資比例逐年上升；股票、境外投資、基礎設施建設的投資比例較小，且并不穩定。與發達國家相比，我國保險資金運用在投資種類上還存在差異，對于銀行存款和債券的投資比例過高。

隨著我國法律法規的不斷完善及金融市場的發展，保險投資渠道得以拓寬，同時我國保險公司積極借鑒國外保險公司先進的保險投資經驗以提高自身保險投資能力，這使得其保險投資收益不斷提高。但是我國保險資金的收益率表現出較大的不穩定性，并且長期平均收益率在3%-5%左右，遠低于成熟保險市場國家10%-20%的水平。

保險公司資金運用中存在的風險

1.信用風險

信用風險也稱違約風險，是指保險公司的投資對象或合作伙伴因某些原因不能履行投資合約，或者造假欺詐，造成保險公司不能如期收回投資收益，嚴重者甚至不能收回投資成本。信用風險對保險公司的投資運作影響重大，保險公司在進行投資時應該通過信用分析來防范違約風險，尤其是在債券投資及貸款中。保險公司可以采用主要信用評級機構的指標，例如穆迪或標普指數，對投資對象進行詳細分析，以此減少保險公司的違約風險。

2.流動性風險

保險投資流動性風險是指由于保險投資而導致的保險公司無力為其負債的減少或資產的增加支付足額現金的風險，它影響著保險公司的盈利水平。在極端水平下，流動性風險會使保險公司資不抵債。隨著新《保險法》的頒布施行，保險公司被允許將保險資金運用于不動產，投資渠道得以拓寬，這有利于提高保險投資收益，但是投資不動產周期長，占用資金量大，流動性差，一旦保險公司出現大額給付、賠償或退保事件，這就會使其面臨流動性風險，降低公司的償付能力。

3.利率風險

利率風險是指由于利率的變動給保險公司資產帶來損失的可能性。利率變動的影響之一是對資產負債價值的影響，資產負債價值相對變動，從而導致資產負債收益與成本的不匹配，也可能是損失擴大，可能是收益擴大，當然這與資產與負債的利率敏感性有關。利率變動的影響之二是對保險公司財務穩定性的影響，一般壽險保單都規定一個預定利率，是保險公司給客戶的回報率，當利率上升后，則保險資產的收益率可能高于保單預定利率，為保險公司帶來“利差益”，但是，保單貸款與保單解約率可能提高；利率下降時，保險資產的收益率可能低于保單利率，造成“利差損”，但是可以抑制保單貸款與保單解約率，從而造成財務現金流的變化。

4.投資決策風險

投資決策風險是指保險公司在面對多種投資方案進行抉擇時，由于投資管理層的判斷失誤等原因造成決策活動不能達到預期投資目標，造成公司資產損失的可能性，這里的損失不僅包括保險公司現實的投資價值損失，還包括因保險投資引起的潛在機會成本。保險投資決策是保險公司管理者在一定的市場經濟環境下，根據其自身的經營實力，按照一定的規章流程做出的投資選擇，它不僅涉及到投資決策機制等客觀因素，還涉及到保險投資管理者的價值判斷等主觀因素，但是隨著保險投資決策機制的不斷健全，保險投資管理者的投資決策能力逐漸成為其關鍵因素。因此提高保險投資管理層的風險防范意識和風險管理能力成為保險公司管理投資決策風險的重中之重。

完善保險公司資金運用風險管理的建議

1.加強保險公司運用風險管理體系建設

要加強保險資金運用風險管理體系建設，首先，應該確定保險資金投資決策準則。投資決策準則是保險資金在投資前要明確的指導原則。一個好的投資決策準則可以幫助保險資金管理部門明確投資理念、投資目的、盈利目標以及可能面臨的風險，使資金管理部門有的放矢；其次，要按照保險監管部門對于保險資金使用的政策規定，明確資金運用的范圍、限制條款等，為保險資金制定適合本公司利益的投資組合策略；最后，加強保險公司的資產負債管理，保證資金運用的安全性和收益性。把資金的運用和資金的來源、特點結合起來，按照什么樣的負債就要和什么樣的資產相匹配的原則制定投資方向，選擇投資工具。

2.加強對保險公司償付能力監管

近年來我國監管機構也逐漸重視償付能力的監管，我國現在的償付能力監管主要是償付能力比例監管，監管機構把保險公司的償付能力情況分為三個級別，分別采取監管措施。有關的條款規定，保險公司每年報送的償付能力報告中應該包含動態償付能力測試，但是測試結果并不作為監管當局采取措施的依據。在這里，我們可以借鑒美國的風險資本法，制定適合我國的風險資本標準。保監會可以通過這一最直接的標準來對保險公司的資金運用業務進行監管。

保險公司保費投資方向范文第4篇

關鍵詞：銀行保險 期交 駐點 皮鞋成本

1.銀行保險的概念

銀行保險是指保險公司與商業銀行、中國郵政等金融機構合作，由保險公司派出營業員在銀行、郵政駐點，和銀行以及郵政的員工一起合作銷售保險產品。保險公司在銀行保險，保險公司的業務員利用客戶對銀行的信賴來取得客戶對自己的信任，向客戶講解推銷自己的產品，這是一種雙贏的營銷策略，一則增加保險公司的業務量，二則增加了銀行的業務收入。證監會在2011年1月1日叫停這種在銀行駐點的保險營銷方式。

2.保險公司銀行保險的營銷狀況

2.1銀行保險產品的特點

2.1.1期限適中

保險產品由于投資方向的原因，期限一般比較長。如中國人壽的個險，很多投資國家大型建設項目中，投資回收期很長，短的也在20年以上，也就造成了流動性問題。銀行保險克服了傳統保險產品的這一缺點，銀行保險的期限一般較短，在20年以下，其中最短的是中國人壽的鴻泰產品，期限為5年。大多數保險公司的銀行保險產品在10年或者15年到期。銀行保險也彌補了銀行定期存款年限短的不足，在理財產品中這正好彌補了保險產品期限過長、銀行存款期限過短的不足。

2.1.2交款方式

銀行保險的交款方式與銀行存款不同，分為躉交和期交。躉交是指客戶在買保險產品時將保費一次齊；期交是指客戶在購買保險產品時分多次繳費，一般分為5年期交和10年期交，每次等額的進行繳費，銀行保險的繳費方式較多，給客戶更多的選擇機會。

2.1.3保障和理賠

銀行保險雖然在銀行銷售，但作為一款保險產品，保障功能仍然是這款產品的最主要的功能。銀行保險一般只提供死亡保障，比如國壽鴻盈產品規定，100000元躉交6年到期的產品，在保期內如果因為意外造成死亡，那么就可以獲得323100元的賠償，這點和銀行存款是不同的。

2.1.4營銷成本低

銀行保險的營銷成本遠遠低于其他種類的個險。首先，產品的營銷范圍較狹窄，但客流量很大，為保險公司營業員節省了尋找客戶的成本；其次，營業員與銀行柜員一起營銷，增加了成功的可能性，就減少了業務員的皮鞋成本，銀行保險的成本低于其他的營銷方式。

2.2銀行保險的營銷狀況

銀行保險發展迅猛，2010年，銀行中介業務中保險業務占了相當大的比例。2001-2009年，銀行保險的規模擴大了70多倍。銀行保險的發展如下表

由此看出，2001年是銀行保險的起步階段，規模較小，但2002年，銀行保險的規模翻了兩番，保費收入從47億元增長到288億元，又增長到2009年的3666.84億元。短短的十年期間，銀行保險的規模就翻了八番，除2004、2005、2009年外，其他各年年增長率都在20%以上，最高達725.53%。銀行保險占總保費的比率在逐年上升，從2001年的2%到2009年的32.92%。這個新興的保險產品存在很大問題，這就是保險公司業務員在銀行銷售保險被叫停的原因。

3.銀行保險在銀行銷售中存在的問題

3.1誤導客戶

3.1.1夸大收益

保險公司的業務員在銀行銷售保險產品時，過分強調銀行保險的收益性，而不宣傳產品的保障性。以中國人壽的國壽鴻泰這款產品為例。2005-2009這五年的收益分別為1.92%、2.21%、4.52%、1.12%、1.42%，收益率加上保險金額和分紅的到期收益率與銀行存款的收益率基本持平或略低，但營業員營銷銀行保險時說，這款產品的收益率在3.6%以上，通過高收益來吸引客戶，但當產品到期時，收益率又很低，這就使得很多客戶認為自己上當受騙，使得銀行保險業務很難開展。

3.1.2縮短期限

業務員營銷銀行保險時，隱瞞保險產品的保險期限。如中國人壽的國壽鴻盈產品，3年期交的產品6年到期，但業務員對客戶說三年就可到銀行取這款產品。保險都有時間價值，如果三年取出，這就是退保行為，三年的時間價值不足以彌補購買保險的投入，加上分紅等或許剛能彌補自己的投入，但沒有收益，相當于客戶存了三年無息存款。

3.2保險公司和銀行間的矛盾

3.2.1利益分配上

銀行之所以和保險公司合作，允許保險公司在銀行網點銷售保險，主要的目的是發展業務，增加營業收入。雖然這被銀監會和保監會多次叫停，但在利益面前，雙方業務不斷。產品營銷中，柜員賣力少，獲得的卻多，這就造成了保險公司和銀行柜員間的收入分配不均，加深了兩者間的矛盾。

3.2.2責任承擔上

當客戶到銀行辦理退保或者到期時，如有問題，保險公司和銀行都會相互推卸責任，這就給客戶造成了不好的影響，讓他們不再信任銀行，更不信任保險公司，這也是為什么很多人在銀行里辦理了業務，用錢時到銀行才知道原來自己是買了一款保險。保險退保會吃虧，銀行和保險公司都推卸責任，這就給客戶帶來了損失。

參考文獻：

保險公司保費投資方向范文第5篇

1.國際金融市場融資結構的變遷為保險投資證券化提供了良好的發展機遇。80年代以來,國際金融市場融資結構發生了重大變革,直接融資逐漸取代間接融資占據了金融市場的主導地位,發行債券、股票日益成為社會融資的主要渠道。如1996年,美國、歐盟等國家證券在金融資產中的比重占到65%,證券市值占GDP的比例美國為244%、德國為133%、印度為94.4%。金融市場融資結構的這種變化為保險業創造了有利的投資機會,而保險資金所具有的長期性、穩定性、規模性特征又恰好與這種變化的要求相吻合,使得證券投資在保險公司的金融資產結構中的比重越來越高。據統計,目前全球證券市場上有40%的投資資產為各國保險公司所控制。

2.保險業的迅速發展和保險資產規模的不斷擴大,加快了保險投資證券化的發展步伐。近20年來,世界經濟一直保持著穩定的增長態勢,國際保險業以年均10%左右的速度增長,1998年全世界保險業保費收入近4萬億美元,保險業總資產達到約8萬億美元。保險業的迅猛發展,給保險公司帶來巨額收入,大大增強了保險業的資金實力,使它們成為資本市場上非常重要的投資者。

3.國際資本市場發展勢頭迅猛,金融創新活動日益活躍,為保險公司提供了豐富的投資品種、多元化的避險手段和良好的投資環境,進一步拓展了保險投資證券化的選擇空間,使保險公司能夠通過合理安排資產結構和有效的證券投資組合,高效安全地運用保險資金。

4.世界各國普遍放松對保險業投資的限制,為保險投資證券化提供了制度上的便利。80年代以來,金融自由化浪潮席卷全球,各國紛紛放松對金融業的嚴格管制,實行相對寬松的監管政策,各種金融機構之間業務相互交叉和滲透不斷加劇,保險業為了應對經營環境的變化,加速了向證券業的滲透和融合,使證券投資成為保險公司最重要的資金運用方式,保險公司的盈利也越來越依賴于證券投資所帶來的收益。

5.國際保險市場日益飽和,業務日趨競爭激烈,保險供給出現嚴重過剩現象。大多數保險公司在保險經營過程中不但沒有取得盈利,反而出現了巨額的經營虧損,不得不通過擴大資產投資的方式來提高盈利水平,彌補承保虧損,這是國際保險投資證券化取得較快發展的內在動力(如表1)。

二、保險投資證券化是我國金融改革的必然選擇

長期以來,我國對保險公司的資金運用采取了“金融抑制”政策,使大量的保險資金只能以銀行現金、銀行存款的方式低效運行(如表2)。雖然近年來我國在保險資金運用方面采取了一系列的積極步驟,但與國際保險業投資證券化的發展潮流相比,還有相當大的差距。從長期效應來看,逐步全面放開我國保險資金的投資方向和投資比例的限制,加快我國保險投資證券化的發展步伐,對我國金融改革和經濟發展將產生深遠的影響,有助于形成銀行業、保險業、證券業三足鼎立的金融市場新格局。

(一)保險投資證券化有利于調整我國金融市場的融資結構,提高宏觀金融運行效率。

1.有助于提高中央銀行公開市場業務操作的有效性,順利實現央行貨幣政策的目標。保險投資證券化發展,使保險公司成為資本市場上最大的資金供應者之一,它們在一級市場上大量承購和包銷有價證券、在二級市場上買賣證券,能有效地引起信用規模的收縮和擴張,影響社會貨幣供應量。這樣,中央銀行在進行公開市場業務操作時,通過保險公司等金融機構的密切配合,能大大提高操作的有效性,順利實現貨幣政策的調控目標。

2.有利于理順儲蓄轉化為投資的渠道,增加經濟建設資金的有效供給。保險投資證券化發展,可以使沉淀于商業銀行中的那部分保險資金以證券投資的形式被激活,開辟了社會儲蓄轉化為社會投資的新途徑,從而擴大了社會信用的規模,增加經濟建設資金的有效供給。

3.擴大了直接融資在社會金融資產中的份額,有利于調整我國金融市場的融資結構。保險投資證券化發展,有利于擴大我國資本市場容量,疏通直接融資渠道,適當分流儲蓄資金,為企業創造多樣化的融資工具,必將對我國金融市場形成以直接融資為主的市場格局產生積極而深遠的影響。

(二)保險投資證券化是促進我國證券市場的健康發展、完善市場結構的客觀要求。

1.有利于增加證券市場資金的有效供給,擴大證券市場規模。與發達國家甚至部分發展中國家相比,我國金融市場證券化進度還相對滯后,其主要原因在于我國的證券市場發育不完善,社會缺乏多元化的投資渠道和投資機會,證券市場資金有效供給不足。保險投資證券化發展,能有效地擴大我國證券市場的容量,給資本市場注入穩定而強勁的資金來源,對于增加我國證券市場的資金供給、繁榮證券市場將發揮積極的推動作用。

2.有利于培育多元化的投資主體,改變我國證券市場上散戶過多、投機性太強的現狀,促進證券市場的穩定發展。保險投資證券化發展,有利于改變我國目前以散戶為主的投資者結構,建立以機構投資者為主導的證券市場新格局,促進我國證券市場逐步走向成熟。

3.有利于證券市場結構的完善,活躍市場交易。保險投資證券化發展,使保險公司成為證券市場上活躍的交易商,它們在一級市場上承購、包銷、配購新證券,可以刺激一級市場的發行;在二級市場買賣證券,能夠提高資金的流動性,活躍二級市場。這些既有利于改善證券發行、交易市場結構,又有利于改善資本市場中各類資產的比例結構。此外,保險資金通過創立或配售、申購投資基金、建立和加入信托投資公司、金融咨詢公司等,能夠促進資本市場的組織結構更加完善。

(三)保險投資證券化有助于保險職能的全面發揮,壯大我國保險企業的經濟實力,提高國際競爭力。

1.有利于加快我國保險公司商業化運營的步伐,全面發揮保險業的經濟職能。保險投資證券化發展,將大大增強保險公司的投資意識和盈利意識,轉變企業的經營觀念,從而充分、全面地履行保險的經濟職能,提高保險業在社會經濟生活中的地位和作用。

2.有利于提高保險公司資金運用的預期效益,增強企業的經營穩定性,化解利率風險和經營風險。銀行自1996年以來先后7次降息,使以銀行存款為主的保險資金的預期收益急劇下降,產生了嚴重的利差倒掛現象。保險投資證券化發展,有利于保險公司通過投資組合的選擇,優化資產分布結構,獲取高額穩定的投資收益,提高保險企業的償付能力,化解經營風險。

3.有利于保險公司調整險種結構,提高開發新險種的積極性。保險投資證券化發展,擴大了保險公司的投資渠道,提高預期收益和償付能力,有利于激勵保險公司開辟新的服務項目,如開辦投資分紅式保單、保單貸款業務等,以吸引更多的客戶,形成保險經營的良性循環,加快我國保險業發展。

4.有利于提高民族保險公司的國際競爭力,奠定開放我國保險市場的雄厚經濟基礎。我國加入WTO以后,金融服務業特別是保險業將面臨著國際保險集團的極大沖擊。外國保險公司的資金投資渠道比較暢通,可以投資股票、國債、企業債券甚至以直接投資的方式進入房地產領域,獲取豐厚的投資回報,從而可以通過低費率、支付高費的方式進行保險商品傾銷,搶奪國際保險市場份額。加快保險投資證券化發展,有利于我國保險業經營方式由粗放型向集約型轉變,逐步增強我國民族保險公司的經濟實力、提高國際競爭力,更好地奠定我國保險業加入WTO的經濟基礎,迎接保險市場開放對我國保險業帶來的巨大沖擊。

三、推進我國保險投資證券化發展的基本思路

(一)分階段、有重點地推進保險投資方式的多元化,逐步放開保險資金運用方向的限制,可按以下方式進行:版權所有

1.允許保險公司參與各類債券的發行和交易。國家在發行政府債券、企業債券時,可按照一定的比例向保險公司定向配售。保險公司可以在資本市場上自由買賣政府債券、金融債券和企業債券,從事債券的現貨和期貨交易。

2.允許保險公司以購買證券投資基金的方式間接進入證券市場,從事一級市場基金的發售和二級市場基金的買賣,逐步改善保險資產的投資結構,提高證券投資的比例,實現保險資金的保值增值。

3.由保險公司單獨或與其它金融機構合作的形式共同發起設立證券投資保險基金,委托專業的基金管理公司管理和運作,出資方按投資比例分享利潤、共擔風險,使保險資金以投資基金的形式直接進入證券市場。

4.保險公司作為證券投資基金的發起人,成立專門的保險基金管理公司,對保險基金的運用進行專業化管理,使保險公司根據保險資金期限的長短、公司償付能力和風險承受能力的不同,采取相應的投資策略,合理安排投資組合,這樣既有利于控制保險投資的風險,又有利于提高保險投資的收益率。

5.全面放開保險投資方式的限制,使保險公司以機構投資者的身份直接進入證券市場,參與股票的申購、配售和交易,形式與國際慣例相接軌的保險投資管理制度,為保險投資創造寬松的外部環境。

(二)加強保險投資監管法規和制度的建設,盡快完善《保險法》中有關保險投資的實施細則及其它相關的配套法規,對保險資金運用形式實行結構管理和比例管理。從發達國家和地區的保險投資監管經驗來看,對保險公司開放投資方式的限制和嚴格控制投資比例,兩者不可偏廢,前者是為保險公司提供可供選擇的投資工具,創造投資機會;后者是為了控制保險公司的投資風險,保持財務的穩定性和必要的償付能力。我國保險法中關于保險公司投資方式和投資比例的規定則顯得粗略,有待于進一步充實和完善。