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中國(guó)和印度是位于亞洲地區(qū)的兩個(gè)發(fā)展中大國(guó)，美國(guó)則是全球范圍內(nèi)對(duì)外直接投資最多的國(guó)家，也是中國(guó)和印度利用外國(guó)直接投資的重要來(lái)源。對(duì)中、印兩國(guó)利用美國(guó)直接投資進(jìn)行比較研究，無(wú)論對(duì)中國(guó)、印度或世界其他經(jīng)濟(jì)體均具有重要的參考價(jià)值。

一、中、印兩國(guó)的投資環(huán)境

(一)中國(guó)的外商直接投資政策比較優(yōu)惠和寬松，印度外資政策趨向放松管制。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)對(duì)外商直接投資在稅收上采取分地區(qū)、有重點(diǎn)、多層次的優(yōu)惠措施，在一些地區(qū)、產(chǎn)業(yè)和行業(yè)，外商直接投資享受超國(guó)民待遇。2008年新所得稅法實(shí)施后，原有的外商投資企業(yè)仍享受“過(guò)渡期”待遇。中國(guó)對(duì)外商投資領(lǐng)域、股權(quán)的限制也逐步放開(kāi)。20世紀(jì)90年代以來(lái)，印度的外資政策總體趨向放松管制，外國(guó)直接投資從差別待遇逐漸向國(guó)民待遇過(guò)渡。同時(shí)，注重引導(dǎo)外國(guó)直接投資流向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)尤其是軟件業(yè)。為促進(jìn)外國(guó)直接投資于本國(guó)軟件業(yè)，印度政府實(shí)行一系列優(yōu)惠政策。印度政府還特別注意通過(guò)建立和執(zhí)行符合國(guó)際慣例的知識(shí)產(chǎn)權(quán)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)維護(hù)投資企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，以鼓勵(lì)外國(guó)投資軟件業(yè)。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，印度又進(jìn)一步制定了一系列吸引外商直接投資的新政策。但總體看，印度對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)和民族工業(yè)保護(hù)的力度很大，特別是各政黨要在大選中取悅于選民，維護(hù)中小企業(yè)的生存、解決廣大民眾的就業(yè)和謀生問(wèn)題成為政府獲得選票最有效的競(jìng)選手段。而大量吸引外商直接投資、擴(kuò)大外國(guó)直接投資領(lǐng)域和深度在一定程度上會(huì)損害部分階層人的利益。因此，外國(guó)直接投資在印度還沒(méi)有取得與民族企業(yè)相同的國(guó)民待遇。

(二)中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上明顯優(yōu)于印度。印度在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上比中國(guó)落后約10至15年。目前，中國(guó)高速公路總里程已超過(guò)4萬(wàn)公里，印度全封閉高速公路不到300公里，印度的港口與機(jī)場(chǎng)設(shè)施陳舊。在通訊設(shè)施方面，2004年中國(guó)的移動(dòng)電話為每千人是258部，是印度的6倍。印度能源嚴(yán)重短缺，2004年能源生產(chǎn)總量?jī)H為中國(guó)的1／3，原油產(chǎn)量是中國(guó)的1／5，原煤產(chǎn)量不足中國(guó)的1／5，印度的發(fā)電量是中國(guó)的1／4。中國(guó)的電力成本比印度低39％，2003年電力系統(tǒng)本身的損耗中國(guó)為6.5％，印度高達(dá)27.1％。中國(guó)個(gè)人計(jì)算機(jī)擁有率是印度的3倍以上。中國(guó)每千人擁有的醫(yī)生數(shù)是印度的3倍。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的滯后在今后一段時(shí)期內(nèi)是制約印度利用美國(guó)和其他經(jīng)濟(jì)體直接投資的重要因素。

(三)美國(guó)在中國(guó)直接投資的市場(chǎng)空間較大，但內(nèi)需不足可能會(huì)影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。中國(guó)是世界上儲(chǔ)蓄率最高的國(guó)家，2005年儲(chǔ)蓄率達(dá)5l％，比印度高20個(gè)百分點(diǎn)，這些儲(chǔ)蓄大部分轉(zhuǎn)化為投資，導(dǎo)致對(duì)中間產(chǎn)品的需求旺盛。中國(guó)人均GDP和儲(chǔ)蓄率明顯高于印度，導(dǎo)致中間產(chǎn)品市場(chǎng)的規(guī)模明顯大于印度。中國(guó)的消費(fèi)率長(zhǎng)期處于較低的水平，并呈下降趨勢(shì)，從1978年的62.1％下降為2006年的50％。雖然印度的消費(fèi)率比中國(guó)高20個(gè)百分點(diǎn)，但人均消費(fèi)水平仍較中國(guó)低。因此，無(wú)論在中間產(chǎn)品領(lǐng)域，還是消費(fèi)產(chǎn)品領(lǐng)域，目前美國(guó)直接投資在中國(guó)的市場(chǎng)空間均大于印度。與印度相比，由于消費(fèi)率偏低，消費(fèi)對(duì)高儲(chǔ)蓄率轉(zhuǎn)化的高投資率支撐不夠，導(dǎo)致中國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品大量銷(xiāo)往國(guó)外市場(chǎng)并形成貿(mào)易順差。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，與其他經(jīng)濟(jì)體間的貿(mào)易摩擦和沖突難免會(huì)給大規(guī)模產(chǎn)品出口帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)推進(jìn)。

(四)印度高素質(zhì)勞動(dòng)力資源短缺，勞動(dòng)用工制度嚴(yán)格。中、印人力資源均十分豐富且價(jià)格低廉，構(gòu)成吸引美國(guó)直接投資的重要因素。據(jù)美中商會(huì)的抽樣調(diào)查，熟練勞動(dòng)者的短缺是美商投資中國(guó)的主要障礙，在投資沿海的美商中，有1／3以上認(rèn)為是一個(gè)非常嚴(yán)重的問(wèn)題。印度勞動(dòng)力總體素質(zhì)較中國(guó)差，成年人中文盲率近40％。長(zhǎng)期以來(lái)，高等院校人才培養(yǎng)與市場(chǎng)需求嚴(yán)重脫節(jié)，絕大多數(shù)集中在文理科和商科類(lèi)專(zhuān)業(yè)，工、農(nóng)、醫(yī)等專(zhuān)業(yè)較少。因?yàn)檎也坏胶细竦膭趧?dòng)力，印度本土企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后往往開(kāi)展對(duì)外直接投資實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，而在中國(guó)則較少出現(xiàn)類(lèi)似情況。另外，印度勞動(dòng)用工制度十分嚴(yán)格，解雇工人很難，很多公司因此不愿意擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。外商在印度投資企業(yè)必須雇用和培訓(xùn)印度人，禁止在未得到政府允許的情況下解雇工人，企業(yè)必須給予臨時(shí)工與正式工人同等的待遇。印度工會(huì)勢(shì)力較大，一旦發(fā)生延長(zhǎng)工時(shí)或出現(xiàn)工資問(wèn)題，就隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)罷工現(xiàn)象。而中國(guó)為給外商創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，強(qiáng)調(diào)外商投資企業(yè)具有工人管理自主權(quán)，外商投資者可根據(jù)本企業(yè)的實(shí)際情況制定用工規(guī)劃，用工環(huán)境比印度寬松。

(五)印度的企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)則更易被美國(guó)投資者適應(yīng)，語(yǔ)言障礙少。中國(guó)現(xiàn)行的法律體系是依據(jù)大陸法系建立，司法過(guò)程常常受到中華法系的影響，法律本身還存在一些漏洞；印度現(xiàn)行的法律體系是在英美法系基礎(chǔ)上建立的，與美國(guó)的法律體系兼容性較好，法律體系更完善。印度各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與國(guó)際慣例接軌已經(jīng)多年，中國(guó)則仍有很長(zhǎng)的路要走。英語(yǔ)作為國(guó)家官方語(yǔ)言，在印度得到廣泛使用，對(duì)美國(guó)投資者來(lái)說(shuō)語(yǔ)言障礙少。這些制度和語(yǔ)言方面的特點(diǎn)有利于印度吸引更多的美國(guó)直接投資。

(六)中國(guó)在促進(jìn)投資方面比印度積極，措施得力。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)各級(jí)政府在促進(jìn)外商投資方面態(tài)度積極，采取一系列措施。如，召開(kāi)各類(lèi)招商引資大會(huì)、以商引商、上門(mén)招商、通過(guò)各種中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行招商、對(duì)招商引資有突出貢獻(xiàn)者予以重獎(jiǎng)。中國(guó)在促進(jìn)投資方面的積極態(tài)度和相關(guān)措施被實(shí)踐證明是有效的。印度則更注重對(duì)民族企業(yè)的保護(hù)，很少采取上述措施。二、中、印兩國(guó)利用美國(guó)直接投資的現(xiàn)狀

(一)中、印兩國(guó)利用美國(guó)直接投資規(guī)模。20世紀(jì)90年代初，中、印兩國(guó)利用美國(guó)直接投資總量相當(dāng)，1990年末美國(guó)直接投資流入存量分別為3.54億美元和3.72億美元，印度略高于中國(guó)。1991年以來(lái)，中、印兩國(guó)美國(guó)直接投資流入總量分別以年均29.53％和21.91％的速度增長(zhǎng)。2006年末，美國(guó)在中國(guó)直接投資存量為222.28億美元，在印度直接投資存量為88.52億美元，中國(guó)是印度的2.51倍。(二)中、印兩國(guó)利用美國(guó)直接投資績(jī)效。一般來(lái)說(shuō)，一國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大，利用外商直接投資也越多。因?yàn)橐粐?guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大意味著市場(chǎng)越大，對(duì)市場(chǎng)尋求型直接投資具有更大的吸引力；一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大也往往意味著有較好的資源基礎(chǔ)，因而對(duì)某些資源尋求型直接投資具有更大的吸引力。從表1可看出，剔除經(jīng)濟(jì)規(guī)模的影響后，1990年－2006年17年間中國(guó)有10個(gè)年度利用美國(guó)直接投資的績(jī)效較好，印度有7個(gè)年度利用美國(guó)直接投資的績(jī)效較好。近年來(lái)，印度利用美國(guó)直接投資的績(jī)效對(duì)中國(guó)形成趕超之勢(shì)，2002年、2005年和2006年已超過(guò)中國(guó)。相對(duì)經(jīng)濟(jì)規(guī)模來(lái)說(shuō)，目前印度的美國(guó)直接投資流入總量水平也已超過(guò)中國(guó)，2006年度印度的GDP是中國(guó)的0.32倍、2006末美國(guó)直接投資流入印度的存量為流入中國(guó)的0.40倍。

(三)中、印兩國(guó)利用美國(guó)直接投資的產(chǎn)業(yè)分布。美國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資集中在第二產(chǎn)業(yè)，約占總量的1／2，第三產(chǎn)業(yè)次之，第一產(chǎn)業(yè)最少。美國(guó)對(duì)印度的直接投資則集中在第三產(chǎn)業(yè)，約占總量的2／3，第二產(chǎn)業(yè)次之，約占總量的1／3，第一產(chǎn)業(yè)投資很少。由于長(zhǎng)期鼓勵(lì)外商投資生產(chǎn)性項(xiàng)目，目前美國(guó)對(duì)中國(guó)的直接投資高度集中在制造業(yè)，按照北美產(chǎn)業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，2006年末美國(guó)整個(gè)制造業(yè)的投資存量占美國(guó)在中國(guó)直接投資總量的比重達(dá)49.03％，其他分布較多的產(chǎn)業(yè)有金融(含儲(chǔ)蓄)保險(xiǎn)業(yè)、批發(fā)業(yè)、控股公司業(yè)、采礦業(yè)，占美國(guó)在中國(guó)投資總量的比重分別為12.54％、10.52％、9.01％和6.84％。印度金融保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)放力度較大，軟件業(yè)投資政策優(yōu)惠、配套性強(qiáng)，同時(shí)具有人才優(yōu)勢(shì)。因此，目前美國(guó)對(duì)印度的直接投資以金融(含儲(chǔ)蓄)保險(xiǎn)業(yè)、信息業(yè)最為集中，2006年末這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的直接投資存量占美國(guó)在印度直接投資總量的比重分別達(dá)到27.86％和27.33％，其他較為集中的產(chǎn)業(yè)有制造業(yè)、批發(fā)業(yè)和科技服務(wù)業(yè)，占美國(guó)在印度直接投資總量的比重分別為19.49％、10.92％和10.18％。通過(guò)比較可知，美國(guó)在中國(guó)直接投資明顯集中在制造業(yè)，美國(guó)在印度的直接投資則明顯集中在金融(含儲(chǔ)蓄)保險(xiǎn)業(yè)、信息業(yè)和科學(xué)技術(shù)服務(wù)業(yè)。

三、利用美國(guó)直接投資對(duì)中、印兩國(guó)的影響

(一)就業(yè)效應(yīng)。美國(guó)在中、印兩國(guó)投資企業(yè)雇員人數(shù)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，以擁有多數(shù)股權(quán)企業(yè)為例，1997年至2004年期間年均增長(zhǎng)速度分別為16.70％和23.04％。2004年末，美國(guó)在中國(guó)投資具有多數(shù)股權(quán)企業(yè)雇員總數(shù)為40.79萬(wàn)人，相當(dāng)于中國(guó)總勞動(dòng)力人數(shù)的0.0531％，在印度的投資具有多數(shù)股權(quán)企業(yè)雇員總數(shù)為16.56萬(wàn)人，相當(dāng)于印度總勞動(dòng)力人數(shù)的0.0388％。對(duì)全球平均水平來(lái)說(shuō)，美國(guó)對(duì)中、印兩國(guó)的直接投資多屬勞動(dòng)密集型，即投入同樣的資金產(chǎn)生的就業(yè)效應(yīng)往往更大。以2004年為例，美國(guó)在中國(guó)投資具多數(shù)股權(quán)企業(yè)平均每100萬(wàn)美元資產(chǎn)提供的就業(yè)機(jī)會(huì)達(dá)7.36個(gè)，在印度投資具多數(shù)股權(quán)企業(yè)平均每100萬(wàn)美元資產(chǎn)提供的就業(yè)機(jī)會(huì)達(dá)8.20個(gè)。

(二)技術(shù)轉(zhuǎn)移效應(yīng)。一國(guó)對(duì)外技術(shù)轉(zhuǎn)移效應(yīng)可粗略地用使用費(fèi)和許可費(fèi)來(lái)衡量。1987年－2006年，美國(guó)向中國(guó)轉(zhuǎn)讓技術(shù)收取使用費(fèi)和許可費(fèi)79.01億美元，其中美國(guó)跨國(guó)公司向設(shè)在中國(guó)境內(nèi)的附屬機(jī)構(gòu)收取使用費(fèi)和許可費(fèi)53.43億美元，占67.62％。美國(guó)向印度轉(zhuǎn)讓技術(shù)收取使用費(fèi)和許可費(fèi)16.07億美元，其中美國(guó)跨國(guó)公司向設(shè)在印度境內(nèi)的附屬機(jī)構(gòu)收取使用費(fèi)和許可費(fèi)6.41億美元，占39.89％。可見(jiàn)，伴隨著跨國(guó)公司直接投資的技術(shù)轉(zhuǎn)移是美國(guó)向中國(guó)和印度進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移的主要途徑。從發(fā)展趨勢(shì)看，跨國(guó)公司向其附屬機(jī)構(gòu)的技術(shù)轉(zhuǎn)移占美國(guó)對(duì)中、印兩國(guó)技術(shù)轉(zhuǎn)移的比重越來(lái)越大。

(三)貿(mào)易效應(yīng)。當(dāng)美國(guó)跨國(guó)公司通過(guò)直接投資設(shè)立附屬機(jī)構(gòu)，將其所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與中國(guó)、印度的區(qū)位優(yōu)勢(shì)相結(jié)合而生產(chǎn)出母國(guó)市場(chǎng)需要的產(chǎn)品時(shí)，往往導(dǎo)致設(shè)在中國(guó)、印度的附屬機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)本土開(kāi)展商品出口。1997年－2004年問(wèn)，美國(guó)在華投資擁有多數(shù)股權(quán)企業(yè)向美國(guó)出口商品213.24億美元，占美國(guó)在華擁有多數(shù)股權(quán)企業(yè)銷(xiāo)售總額的8.31％。美國(guó)在印度投資擁有多數(shù)股權(quán)企業(yè)向美國(guó)出口商品12.88億美元，占美國(guó)在印擁有多數(shù)股權(quán)企業(yè)銷(xiāo)售總額的2.31％。另一方面，美國(guó)直接投資對(duì)中、印兩國(guó)進(jìn)口美國(guó)商品具有帶動(dòng)作用，因?yàn)槊郎掏顿Y企業(yè)可能需要美國(guó)企業(yè)生產(chǎn)的機(jī)械設(shè)備、中間產(chǎn)品等。1997年－2004年期間，美國(guó)在中國(guó)投資擁有多數(shù)股權(quán)企業(yè)從美國(guó)進(jìn)口商品184.82億美元，在印度投資擁有多數(shù)股權(quán)企業(yè)從美國(guó)進(jìn)口商品31.14億美元。總體來(lái)說(shuō)，美國(guó)直接投資對(duì)美中貿(mào)易的影響比美國(guó)直接投資對(duì)美印貿(mào)易的影響更大，給中國(guó)帶來(lái)了小幅順差，給印度則帶來(lái)小幅逆差。

(四)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)。美國(guó)直接投資對(duì)中國(guó)、印度GDP的貢獻(xiàn)可近似地用美國(guó)投資擁有多數(shù)股權(quán)企業(yè)的增加值來(lái)衡量。美商投資擁有多數(shù)股權(quán)企業(yè)對(duì)中、印兩國(guó)GDP的貢獻(xiàn)率呈緩慢上升趨勢(shì)，2004年分別達(dá)0.69％和0.57％，均明顯低于美國(guó)境外投資企業(yè)對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體GDP的平均貢獻(xiàn)率。美國(guó)在中國(guó)投資企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率略高于印度。

四、結(jié)論

20世紀(jì)90年代初，中國(guó)和印度利用美國(guó)直接投資的總量相當(dāng)，年度利用美國(guó)直接投資規(guī)模相當(dāng)。此后，中國(guó)利用美國(guó)直接投資無(wú)論在總量還是規(guī)模都上迅速超過(guò)印度，兩者的差距逐步拉大。