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一、理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的界定

建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，把企業(yè)推向市場(chǎng)，企業(yè)將會(huì)遇到各種風(fēng)險(xiǎn)，尤其是理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。然而，在會(huì)計(jì)理論界和實(shí)際工作中，對(duì)這個(gè)問(wèn)題并未引起足夠的重視。筆者就此探討.以引起同行的重視，也期望有拋磚引玉之效。

所謂風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單地講，是指不確定性所造成的抵失。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì)遇到各種風(fēng)險(xiǎn)，包括生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)、新技術(shù)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)主要從價(jià)值方面反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，以及處理經(jīng)濟(jì)關(guān)系中遇到的風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理所涉及的風(fēng)險(xiǎn)概念的外延較窄，所涉及的風(fēng)險(xiǎn)理論只是照搬了國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)理論而已，僅研究投資風(fēng)險(xiǎn)(亦稱(chēng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn))公忽視了運(yùn)用資金、分配資金的風(fēng)險(xiǎn)研究。整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是籌集資金、運(yùn)用資金(分配資金階段的統(tǒng)一，三個(gè)階段都存在風(fēng)險(xiǎn)，不能割斷它們之間的有機(jī)聯(lián)系，僅研究某一階段的風(fēng)險(xiǎn)。必須從理財(cái)活動(dòng)的全過(guò)程租財(cái)務(wù)的總體觀念出發(fā)，對(duì)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)予以界定.筆者認(rèn)為，理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)是由于調(diào)節(jié)、組織、控制資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中的不確定性所造成的損失。表現(xiàn)為目前、將來(lái)的費(fèi)用成本升高或收益減少.按理財(cái)?shù)倪^(guò)程分，包括籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)用資金的風(fēng)險(xiǎn)、分配資金的風(fēng)險(xiǎn).’

商品經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了資金、成本、利潤(rùn)等價(jià)值范疇，運(yùn)用這些價(jià)值范疇反映商品價(jià)值的形成、實(shí)現(xiàn)和分配過(guò)程，計(jì)算、反映、比較和監(jiān)督勞動(dòng)時(shí)間的節(jié)約，“就是在盡量少的時(shí)間創(chuàng)造出盡量豐富的物資財(cái)富.①、商品貨幣經(jīng)濟(jì)的存在是理財(cái)活動(dòng)的前提，也是形成理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的條件。正如馬克思所說(shuō)，“如果說(shuō)資本在價(jià)值轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)條件并從靜止?fàn)顟B(tài)中的資本形成轉(zhuǎn)入生產(chǎn)過(guò)程時(shí)，會(huì)遭受自己的失敗—它是任何生產(chǎn)過(guò)程都會(huì)遭受的風(fēng)險(xiǎn)，而不管這個(gè)過(guò)程具有何種形態(tài)—那么，它現(xiàn)在遭受由商品轉(zhuǎn)化為價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)，而不普它是不是資本主義商品生產(chǎn)。”過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期，建立的以計(jì)劃為主要經(jīng)濟(jì)手的社會(huì)主義商品經(jīng)濟(jì)，雖然劃清了產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)與商品經(jīng)濟(jì)的界線，但仍然沒(méi)能運(yùn)用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)手段，建立起社會(huì)主義商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行機(jī)制。在由社會(huì)主義產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)渡時(shí)期，即有計(jì)劃商矗經(jīng)濟(jì)時(shí)期，企業(yè)理財(cái)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)具有影響弱，范圍窄和國(guó)家承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)還沒(méi)擺脫政府的行政干預(yù)。這一時(shí)期_;企業(yè)的資余供給主要有三個(gè)渠道，即國(guó)家撥款、銀行貸款、內(nèi)部積累.資金的運(yùn)用受之于主管部門(mén)的安排，資金的分配受傳統(tǒng)財(cái)政體制的影響，企業(yè)還沒(méi)有成為獨(dú)立的商品經(jīng)濟(jì)實(shí)體.國(guó)此，理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的研究?jī)H涉及籌資階段·主要研究籌資階段自有資金和借入資金的比例，降低籌資成本問(wèn)題，企業(yè)沒(méi)有必要研究運(yùn)用資金、分配資金階段的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。這一時(shí)期企業(yè)遇到的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)由國(guó)家承攬了，企業(yè)不承擔(dān)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，這表現(xiàn)為，‘財(cái)政補(bǔ)貼的包袱越背越熏，信貸和稅收的約束軟化，國(guó)有資產(chǎn)被不斷侵恤。

建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式月!入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，發(fā)揮價(jià)值規(guī)律的作用，企業(yè)真正成為獨(dú)立的商品經(jīng)濟(jì)實(shí)體，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的海洋中任意遨游。這一時(shí)期，理財(cái)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)都可能表現(xiàn)出來(lái)。風(fēng)險(xiǎn)具有影響強(qiáng)，穆及范田廣，企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn).只有廠重視理財(cái)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)、才能最低限度地減少風(fēng)險(xiǎn)損失。

二、理財(cái)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)

(一)籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)的籌資階段，本文著重探討籌資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和籌資組織風(fēng)險(xiǎn)。

1.籌資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。在新的資金管理體制下，企業(yè)的籌資方式除了傳統(tǒng)的銀行借款，內(nèi)部積累以外，還可采用發(fā)行股票(股份公司的主要籌資方式)、潰券、實(shí)行租賃、聯(lián)矜不廣泛的商業(yè)信用等方式。企業(yè)的籌資渠道有原先的財(cái)政撥款、銀行信貸資金、企業(yè)自留資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、外商資金、職工資金和民何資金。形成了企業(yè)資金來(lái)源渠進(jìn)的多元化和籌集資金方式的麥樣性。止于不鳳的籌資方式和籌資渠道下的資，金成本率不同，不同的籌資結(jié)構(gòu)對(duì)未來(lái)的收益產(chǎn)生不同的影響。不合理的籌資結(jié)構(gòu)可能導(dǎo)致籌資失敗或今后的企業(yè)資不低債，破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。

由于企業(yè)本身的資金利潤(rùn)率有不確定性，這就給企業(yè)的舉孩帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)程度的大小受借入資金對(duì)自有資金比例的影響、在期望投資收益率高于利息率的條件下。借入資金對(duì)于自有資金的比率愈大，白有資金的收益率就越高;在期望投資收益率低于利息率的條件下，借入資金對(duì)于自有資金比率愈大，自有資金的收益率就愈低，如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益低于應(yīng)付的借款利息，企業(yè)將發(fā)生虧損.在籌集資金時(shí)·要恰到好處地運(yùn)行財(cái)務(wù)杠桿。

2.籌資縱織的風(fēng)險(xiǎn)。籌貴組織的風(fēng)險(xiǎn)是指何時(shí)組織資金所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)采用短期借款還是采用長(zhǎng)期借款，不僅考慮所投資資產(chǎn)的流動(dòng)性態(tài)、資金)jt本，還應(yīng)考慮借款后的收付事項(xiàng)的時(shí)阿性、現(xiàn)金流入流出的適應(yīng)性.避免日后的進(jìn)貨付款和償債付款時(shí)時(shí)發(fā)生，造成捉襟見(jiàn)時(shí)，難于應(yīng)付的風(fēng)險(xiǎn).在西方國(guó)家，有些公司雖然利潤(rùn)水平較高，但山于沒(méi)有很好地組織籌資，造成企業(yè)破產(chǎn)清算的例子也屢見(jiàn)不鮮。

(二)運(yùn)用資全的風(fēng)險(xiǎn)

運(yùn)用資金風(fēng)險(xiǎn)包括資金占用、投資、耗費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)。

1.資金占用的風(fēng)險(xiǎn)。資金占用的風(fēng)險(xiǎn)主要是指資產(chǎn)占用一結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)卜。不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu).形成不同的總體風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬特征。

企業(yè)的固定資金與流動(dòng)資金的比例取決于的生產(chǎn)技術(shù)特點(diǎn)和生產(chǎn)經(jīng)背狀況以及資金周轉(zhuǎn)速度的要求。改變固定資金與流動(dòng)資金的比例對(duì)企業(yè)的收益、營(yíng)運(yùn)資金使償債能力都產(chǎn)生影響。

在流動(dòng)資金中，貨幣資金和存貨資金占流動(dòng)資金的比重的變化，也會(huì)形成資金占用的風(fēng)險(xiǎn)。貨幣資金的比重過(guò)大，可以增強(qiáng)資金流動(dòng)性，而較強(qiáng)的流動(dòng)性能夠減少清償債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，能夠?yàn)橛?jì)劃外銷(xiāo)售所增加的存貨提供資金.由于貨幣資金屬子間歇資金，在短期沒(méi)有現(xiàn)金流出的情況下，其比重過(guò)大，造成資金閑置，影響資金的周轉(zhuǎn)速度.存貨資金的比重過(guò)大，可以增大流動(dòng)比率，減少企業(yè)短期償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。’但也可能由于企業(yè)盲目采購(gòu)材料、生產(chǎn)周期長(zhǎng)、產(chǎn)成品積壓造成了儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金‘成品資金的超占、形成了降低存貨的周轉(zhuǎn)速度減少收益的風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)通過(guò)放寬信用條件，采用商品賒銷(xiāo)方式，增加了銷(xiāo)售，同時(shí)也伴隨著壞帳損失的增加。在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，應(yīng)收帳款的比重增加.企業(yè)會(huì)面臨更高的壞帳風(fēng)險(xiǎn)。在確定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化所產(chǎn)生的收益與其引起的風(fēng)險(xiǎn)損失作以比較。若收益的增長(zhǎng)幅度超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)損失的增長(zhǎng)幅度，前者足以抵銷(xiāo)后者時(shí)，才能作出該種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的選擇。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)。從理財(cái)?shù)慕嵌瓤矗麄€(gè)投資過(guò)程可以概括分為籌資、投.入資金、收回資金三個(gè)階段，這里著重論述投入資金的風(fēng)險(xiǎn)。投入資金的風(fēng)險(xiǎn)主要包括資金投向的風(fēng)險(xiǎn)和投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

資金投向的風(fēng)險(xiǎn)除了受今后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平影響外，還受理財(cái)環(huán)境的變化影響，如宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，包括產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整、企業(yè)的供銷(xiāo)渠道、運(yùn)動(dòng)條件、資源條件的變化影響。投資形成企業(yè)生產(chǎn)能力的物資基礎(chǔ)，它決定了企業(yè)今后的生產(chǎn)方向，可謂‘一招失誤，滿盤(pán)皆輸”。企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格進(jìn)行可行性論證，作好資金投向風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防。

對(duì)多種投資項(xiàng)目的投資，不同的投資組合產(chǎn)生不伺的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資組織產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)收益的特點(diǎn)是投資組合中每個(gè)投資質(zhì)目是相互聯(lián)系的，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)日所產(chǎn)生的利潤(rùn)也是相互聯(lián)系的。投資組合的風(fēng)險(xiǎn)程度可以根據(jù)組合中每個(gè)項(xiàng)目的共同標(biāo)準(zhǔn)差和共同標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)，以及各個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系確定。為了風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，在同時(shí)選取幾個(gè)投資項(xiàng)目時(shí)、不僅要考慮選擇投資收益率高的項(xiàng)口，還要考慮卜減少項(xiàng)口的相關(guān)系數(shù).減少投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

3.資金耗費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)。建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì).就要有商品交易的市場(chǎng).隨著我國(guó)金融市場(chǎng)、生產(chǎn)資料市場(chǎng)、勞務(wù)市場(chǎng)的不斷完善，企業(yè)需要的各種資源主要取之市場(chǎng)。商品的市場(chǎng)交易價(jià)格受供求關(guān)系的影響，波動(dòng)較大。企業(yè)購(gòu)進(jìn)的生產(chǎn)資料價(jià)格經(jīng)常變化，這一方面造成產(chǎn)品的物化勞動(dòng)耗費(fèi)難以預(yù)算，另一方面造成企業(yè)早先購(gòu)進(jìn)的生產(chǎn)資料原始計(jì)價(jià)與現(xiàn)行計(jì)價(jià)柑悖。在企業(yè)產(chǎn)品成本中，生產(chǎn)、者為自己生產(chǎn)的消費(fèi)資料所耗費(fèi)的活勞動(dòng)的變化，取決于勞動(dòng)生產(chǎn)率水平和工資水平的變化，這種變化比以前更具有復(fù)雜性。

(三)分配資金的風(fēng)險(xiǎn)

在分配資金階段企業(yè)由于受到有關(guān)的財(cái)務(wù)分配制度和其它有關(guān)法規(guī)的限制，該階段與籌集資金、運(yùn)用資金階段相比.約束具有鋼性，這就一定程度地減少了企業(yè)分配方案的選擇性和分配結(jié)果的不確定性。但并不是說(shuō)分配資金階段沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)取得的最終收益，首先在國(guó)家和企業(yè)之間進(jìn)行分配，按煦所得稅法繳納所得稅后的利潤(rùn)(實(shí)行稅利分流的企業(yè)還應(yīng)上繳利潤(rùn))，一般來(lái)說(shuō)應(yīng)由企業(yè)自山安排。如何分配稅后利潤(rùn)斌可能有不同的方案，而不同的分配方案，將對(duì)未來(lái)的收益產(chǎn)生不同的影響。如企業(yè)的任意公積金和公益金應(yīng)提取多少?公積金是否需要轉(zhuǎn)增資金本金或股本?本年的利潤(rùn)是全部分配，還是留有余地，作為未分配利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)下年?企業(yè)當(dāng)年無(wú)利潤(rùn)時(shí)，是否需要向股東分配股利等?這些問(wèn)題的抉擇，都可能產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)，在這股份公司表現(xiàn)得更為突出二股份公司采用不同的股利政策可能遭致不同的風(fēng)險(xiǎn)·股利政策涉及將燕少利作為股乒利發(fā)放給股東，多少利潤(rùn)作為保留盈余，用于今后投資。采用支付較高的股利政策雖然可以提高上市股察的價(jià)格和商譽(yù)，但減少了保留盈余.采用支付較低的股利政策雖然可以增加企業(yè)的保留盈余，提供了擴(kuò)增股本的條件，但降低了上市股票的價(jià)格和企業(yè)的商譽(yù)。有利用弊，利得與風(fēng)險(xiǎn)共存。

在支付股利的形式上，公司可以采用股票股利，也可以采用現(xiàn)金股利，不同的股利形式將產(chǎn)生不同的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。

三、理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

(一)診強(qiáng)理時(shí)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)的理財(cái)人員處在“養(yǎng)尊處優(yōu)”的環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立，首先要求理財(cái)人員轉(zhuǎn)變思想觀念，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的理財(cái)信息經(jīng)常變化和人們認(rèn)識(shí)的滯后作用，使財(cái)務(wù)信息的模糊度增加，理財(cái)人員的“能見(jiàn)度”降低.在這種情況下，理財(cái)人員如果沒(méi)有防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，就會(huì)出現(xiàn)理財(cái)策略上的失誤，導(dǎo)致財(cái)務(wù)失敗。這并不是要求理財(cái)人員謹(jǐn)小慎.微、舉步不前，實(shí)行消極保守的理財(cái)策略.風(fēng)險(xiǎn)和收益有時(shí)是孿生兄弟，只有冒較大的風(fēng)險(xiǎn)，才有可能取得較大的收益.在理財(cái)過(guò)程中，理財(cái)人員應(yīng)正視風(fēng)險(xiǎn)，采取有效的防范措施，處理風(fēng)險(xiǎn)。

(二)建立盡規(guī)進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)的宏觀調(diào)控機(jī)制

建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的目的不是為了給企業(yè)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)的理財(cái)難度，而是要使市場(chǎng)在社會(huì)主義國(guó)家宏觀調(diào)控下對(duì)資源配置起基礎(chǔ)性作用，使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)遵循價(jià)值規(guī)律的要求，適應(yīng)供求的變化.通過(guò)價(jià)格杠桿和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的功能，把資源配置到效益較好的環(huán)節(jié)中，給企業(yè)以壓力，實(shí)行優(yōu)勝劣汰。我們不希望風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，但它不以人們意志為轉(zhuǎn)移的，它是商品經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物，在以市場(chǎng)為主要經(jīng)濟(jì)手段的商品經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)更為明顯地感觸到風(fēng)險(xiǎn)的存在。

政府在改變傳統(tǒng)的管理方式，把原由政府承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)包袱交給企業(yè)時(shí)，并不意昧著政府撤手不管，而應(yīng)通過(guò)各種手段加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控來(lái)減輕企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的包袱，降低市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)效應(yīng)，給企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)良好的理財(cái)環(huán)境。為此，政府應(yīng)做到:

1.為適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，盡快地完善經(jīng)濟(jì)法規(guī)的建設(shè)，確立市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)則。

2.繼續(xù)深化財(cái)政、金鴿、稅收、投資管理體制的改革，硬化預(yù)算約束.給企業(yè)創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

3.理順價(jià)格關(guān)系，建立起以市場(chǎng)形成價(jià)格為主的價(jià)格機(jī)制。國(guó)家除對(duì)稀缺商品限價(jià)外，放開(kāi)商品價(jià)格，使商品在交易中，根據(jù)商品的價(jià)值和供求關(guān)系來(lái)確定價(jià)格，避免由于購(gòu)銷(xiāo)商品過(guò)程的不對(duì)稱(chēng)價(jià)格所造成的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

4.積極開(kāi)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，增加保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的范圍，通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)實(shí)行保險(xiǎn)，減少理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)損失。

5.積極引導(dǎo)期貨交易的發(fā)展，適度的期貨交易也可以減少理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)建立健全企業(yè)時(shí)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制

企業(yè)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的防范，應(yīng)從每個(gè)理財(cái)環(huán)節(jié)入手，建立健全財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)處理的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)計(jì)劃環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)防范

進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)防范，首先應(yīng)收集和整理預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的資料，包括企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)和生產(chǎn)技術(shù)資料、計(jì)劃和統(tǒng)計(jì)資料.企業(yè)外部的市場(chǎng)信息資料和同行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的資料。

其次，建立預(yù)測(cè)模型，選擇預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的方法，如概率分析法、風(fēng)險(xiǎn)決策分析法、敏感性分析法、蒙地卡羅模擬分析法，對(duì)各種情況下可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)的影響程度進(jìn)行測(cè)試。對(duì)試測(cè)出風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取預(yù)防措施。如多方位、多角經(jīng)營(yíng)措施，即企業(yè)可以投資一些不相關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目，生產(chǎn)多種產(chǎn)品，使高利率產(chǎn)品和低利率產(chǎn)品、暢銷(xiāo)產(chǎn)品和滯銷(xiāo)產(chǎn)品在時(shí)間上、數(shù)盆上相互彌補(bǔ)不足，形成平均利潤(rùn)水平，達(dá)到分散理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的效果.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)措施，即通過(guò)保險(xiǎn)、合同、擔(dān)保、承包和租賃等方式，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司、購(gòu)銷(xiāo)對(duì)象、擔(dān)保人、承包人和租賃人。有些風(fēng)險(xiǎn)若無(wú)法分散或轉(zhuǎn)移，企業(yè)應(yīng)盡量回避。若無(wú)法回避，企業(yè)則應(yīng)承擔(dān)，為了級(jí)沖企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以建立風(fēng)險(xiǎn)基金，壞帳準(zhǔn)備金等。

再其次，對(duì)提出的各種預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的方案，進(jìn)行可行性研究。比較各種方案，選擇可分散、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較低和收益較高的方案，作為最佳方案。

最后.編制財(cái)務(wù)計(jì)劃。應(yīng)改變傳統(tǒng)按固定因素編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的方式，采用按變動(dòng)因素，即栽可能出現(xiàn)的各種情況編制財(cái)務(wù)計(jì)劃，盡量留有余地以應(yīng)付突發(fā)事件的影響。如可以編制彈性預(yù)算、概率預(yù)算、零基預(yù)算、滾動(dòng)預(yù)算等，做到防患未然。

2二財(cái)務(wù)控制環(huán)節(jié)的防范

將反映理財(cái)過(guò)程中的實(shí)際指標(biāo)與預(yù)算或計(jì)劃指標(biāo)比較，及時(shí)發(fā)現(xiàn)差異、識(shí)別差異中的風(fēng)險(xiǎn)影響數(shù)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響數(shù)較大的，應(yīng)按照預(yù)測(cè)和計(jì)劃階段己確定的各種防范風(fēng)險(xiǎn)方案，重新選用方案，調(diào)整財(cái)務(wù)活動(dòng)，將風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整到可控的范舊。如果遇到未曾預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)，且持續(xù)經(jīng)營(yíng)將蒙受更大的損失，財(cái)務(wù)狀況將持續(xù)惡化時(shí)，企業(yè)應(yīng)停止某種產(chǎn)品的生產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)損失。

3.財(cái)務(wù)處理環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)防范

這一階段是指一定的會(huì)計(jì)期間理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的事后分析和檢查，理財(cái)活動(dòng)中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，有些是在預(yù)測(cè)計(jì)劃階段預(yù)料到的;有些是未曾預(yù)料的、突發(fā)的風(fēng)險(xiǎn).對(duì)前者，應(yīng)分析檢查是否按照預(yù)防措施防范，是否達(dá)到預(yù)期的效果。同時(shí)，也可檢驗(yàn)計(jì)劃、預(yù)算制訂得是否合理。對(duì)后者，應(yīng)查明風(fēng)險(xiǎn)的起因，測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失。

企業(yè)應(yīng)分清造成風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，確定補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)抓失的資金梁道，如保險(xiǎn)公司、承包人、租賃人、企業(yè)自身承擔(dān)等。同時(shí)應(yīng)盡量減少風(fēng)險(xiǎn)的處理費(fèi)用。

分析檢查風(fēng)險(xiǎn)的防范，不僅為了總結(jié)過(guò)去.更垂要的是為制定下期財(cái)務(wù)計(jì)劃提供預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)。