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冶金市場分析范文第1篇

發展國內企業年金市場的原因

人口老齡化對社會保障體系提出更高要求。早在2000年全國第五次人口普查中，我國60歲以上老年人口已達到1.3億,占總人口的10.41%，中國已經進入了老齡化國家行列。一方面老齡人口的撫養比急劇上升；另一方面，城鎮職工養老保險負擔比（指享受養老保險人數與養老保險供給人數之比）將在2030年達到最高的37.37％，2050年為29.81％。老齡人口的大幅增加及隨之而來的一系列社會問題將使得我國社會保障體系面臨極大挑戰。

養老保障三支柱體系（現為五支柱）需要共同發展。1994年世界銀行提出完善的社會養老保障體系應由三個支柱構成，即第一支柱國家（社會）基本養老保險、第二支柱補充養老保險、第三支柱商業保險或個人儲蓄。目前已經有學者將三支柱理論進一步深化為五支柱理論，即把對老年人和部分特殊需求人群的救助作為第四及第五支柱。目前在我國，無論是機關事業單位還是企業退休人員的養老收入幾乎全部來自基本社會養老保險，而作為重要養老補充的第二和第三支柱發展相對滯后。因此，大力發展以企業年金和職業年金為代表的第二支柱是必然選擇。

事業單位改革將深化國內養老金市場的發展。

改革開放以來企業和事業單位兩套養老保障制度已經形成巨大的社會差異，而且這種差異有逐步擴大之勢。1998年企業人員月平均退休金442元，事業單位人員月平均603元；2005年分別為714元、1346元。企業與事業退休金之比從1∶1.36擴大到1∶1.88。為保持事業和企業單位同類人員退休后待遇水平比例關系的合理、公平，逐步縮小差距，未來事業單位養老保險的框架很可能與企業單位趨于一致，即轉變為“基礎養老金＋個人賬戶養老金＋職業年金”。職業年金的建立必將從四個方面促進企業年金的方展，即：盡快出臺企業年金稅收優惠政策、加快企業年金產品創新、推動法人受托與行業理事會共同發展的管理模式、提升運營機構服務水平等。基于此，我們認為未來企業年金將與職業年金等一起，通過引入市場化方式管理和運行機制，共同成為國內資本市場最具發展潛力的領域。

國內企業年金市場三年來取得的進步

企業年金從不為人所知到今天許多企業和員工各自拿到了金融機構提供的企業年金對帳單，其中包含了社會各界對企業年金這一制度安排和金融產品付出的努力。概括起來主要包括：

一是繼20號令、23號令出臺后，有關企業年金基金運營流程、會計制度、運營機構資格認定、運營細則等相關政策相繼出臺，不僅奠定了企業年金的制度框架，更規范了企業年金的市場秩序，為企業年金的發展提供了制度保障。目前已有25個省市企業年金稅收優惠政策出臺，財政部在今年年初也在有關企業年金財務處理通知中，認可了企業年金繳費可以按照工資總額一定比例從企業成本中列支。

二是監管部門、企業主管部門、運營機構共同推動企業年金市場發展的努力使得企業年金制度的優越性深入人心。作為大型國有企業出資人代表，中央國資委不僅先后出臺了（2005）國資分配135號文和（2007）152號文，積極引導中央企業建立企業年金制度，還直接組織企業年金政策宣講和業務培訓，極大調動了國有企業建立年金的積極性。目前已有東風汽車、中國網通、中煤能源、聯想集團等眾多知名企業建立起年金制度。企業年金各運營機構紛紛加大投入，積極培育市場。三年來，僅具備企業年金基金賬戶管理人和托管人資格的中國光大銀行，就先后組織和協助20多個省市社保部門、國資監管部門、人力資源咨詢機構，舉辦超過60場次的推介會，走訪了數百家企業客戶，接待了數十次客戶來訪，印發了十幾萬冊各類年金材料。

三是企業年金運營管理經驗和客戶服務日趨成熟。目前具備企業年金基金管理資格的各類機構61家，尤其是第一批獲得資格的29家經過三年多的摸索和實踐，年金基金管理機構對于單一年金計劃、準集合年金計劃以及原補充養老保險規范轉制等各類年金計劃的運營管理，已積累了豐富的經驗。同時，針對企業年金計劃受托人和委托人的服務能力和服務水平也在不斷提高。以光大銀行為例，目前已形成了全方位、多種方式的企業年金客戶服務渠道，提供包括上門服務、電話外呼、直郵投遞、手機短信和電子郵件等多種形式的服務模式。2006年10月，中國光大銀行在國內率先開通專門為企業年金客戶提供專業咨詢的800全國免費服務熱線。2007年10月又開通400全國免費企業年金專線。

企業年金發展尚存在很多不確定性

盡管企業年金市場三年多的發展已取得了一些成就，但目前仍處于初期階段，存在許多不確定性因素。主要表現為：

制度建設有待完善。這幾年人力資源管理和社會保障部先后出臺了企業年金計劃報備、銀行賬戶開立、銀行間及交易所市場交易、存量企業年金整體移交等方面的重要管理制度，但是與復雜多變的年金實踐相比，尚有許多深層次的制度性因素亟待解決，包括全國統一的企業年金稅收優惠政策、企業工資薪酬體系、企業分配政策的配套等等。

運營管理模式不夠成熟。國內企業年金市場在三年多的發展中出現了多種業務模式并存的局面。總結來說，按受托模式分，有法人受托和理事會受托兩種；按計劃類型分，有單一年金計劃和集合類年金計劃；按運營機構分，有2+2模式、3+1模式、2+1+n模式、1+1+1+n模式等等。眾多的運營模式及眾多的運營機構使得企業年金運營管理模式多樣、業務流程復雜，甚至不同模式之間流程管理和風險控制出現差異，大大增加了企業決策、機構運營、相互溝通等多方面的成本。

企業年金產品和服務體系亟待建立。雖然國內各家企業年金機構都十分注重企業年金產品設計和服務水平，但是目前的管理模式與系統化、完整性、標準化的體系尚有距離。一是不同服務模式基本是圍繞企業年金運營機構之間的角色分工，而不是以企業年金計劃和年金受益人為核心展開；二是所有運營機構均需要與潛在企業客戶溝通協商，從方案設計開始進行不同角度的業務推介，增長了管理路徑和服務鏈條；三是企業對年金運營機構的選擇更多地局限在人脈、價格等非技術因素，對年金產品和服務能力的關注度不夠。

資本市場波動加大企業年金資產保值增值難度。我們對許多企業年金計劃資產配置方案的分析跟蹤發現，無論是穩健型還是激進型資產的保值增值均離不開債券市場、票據市場、股票市場的穩定發展。過去兩年間，中國A股市場從1200點上行到6124點，在此期間參與市場運作的年金資產都獲得較高的收益。但是2008年以來，外部市場環境持續惡化，截止到一季度末許多企業年金資產已經嚴重縮水，不少投資風格比較激進的年金組合甚至出現不同程度的虧損。因此，面對大幅波動的資本市場，企業年金資產能否實現保值增值目標成為所有企業和職工特別關注的問題，從而再次引發了年金計劃受益人對企業年金基金投資管理機構投資能力和企業年金基金投資品種、投資比例限制的關注。

針對近幾年國內企業年金市場發展中遇到的新情況新問題，我個人認為可以概括為以下幾方面的矛盾：

市場預期與實際執行之間的矛盾

兩個突出的問題嚴重影響和制約了企業年金市場的發展。

一是統一而系統的稅收優惠制度是最直接的影響。在世界上發達的養老金市場，政府向養老金計劃參與人都提供明確而系統的稅收減免優惠安排。而在我國，一方面國家沒有出整統一的稅收政策，而各地方政府出臺的政策又不盡相同，許多跨地域企業在實際操作上很難把握；另一方面在年金繳費歸集、投資運營、待遇領取等各個階段的稅收政策又不甚明朗，一些省市甚至規定員工的個人繳費仍需稅后繳納，嚴重制約了企業年金計劃中個人繳費的積極性。

二是年金市場發展受政策調控影響較大。由于企業年金制度涉及社會保障、企業財務處理、金融市場交易、薪酬管理等多個方面，人力資源和社會保障部、財政部及金融監管部門從不同角度對企業年金政策和市場發展提出了要求，導致企業實際執行中存在很多難以準確把握的問題。另外，有些地方政府從各自區域利益出發，出臺了與企業年金制度相左的補充性養老金政策，導致企業面對這些政策無所適從。2008年以來，許多企業建立年金工作的進程明顯放緩甚至停滯，對企業年金制度的態度也從以往的積極推進，變為觀望等待。

個性化需求與標準化流程之間的矛盾

我國的企業年金制度目前尚處于摸索階段，由于沒有明確規定，運營機構為了市場競爭需要，在業務初期都盡量滿足客戶的個性化需求。但是隨著業務規模增加和復雜程度的提高，沒有標準化的業務流程，造成了機構運營成本的急劇增加。

除了需要建立標準的業務流程外，實現標準的電子數據接口也是當前一個急需解決的問題。首先，各運營機構企業年金業務量逐年遞增，特別是法人受托機構越來越多地承擔受托人的職責，使得整個業務運營中各角色之間采用電子手段進行數據交換日益頻繁，建立全行業統一的數據接口標準的呼聲越來越高。其次，自2007年始，一些機構管理的企業年金計劃首期合同陸續到期，其中有少部分企業年金計劃出現了更換運營管理機構的現象。由于缺乏標準統一的數據接口，客戶信息和計劃數據在不同機構之間的平滑轉移成為擺在更換機構企業面前的一個難題。

合規經營與遺留問題解決之間的矛盾

盡管目前原有企業年金轉制工作已接近尾聲，但很多歷史遺留問題仍未能得到完全解決。地方社保部門管理的年金和行業性年金曾經占據國內企業年金市場的主要部分，電力、鐵路、郵政等行業性企業年金都具有各自歷史演變的特殊性和多樣性的存在形態，與新制度下企業年金運營要求之間存在較大距離，這些都表明企業年金市場全面規范運營尚需要很長時間。

市場快速發展與監管能力建設的矛盾

企業年金市場在我國仍屬一個新興市場，雖在中國企業年金市場高速成長的過程中，業務領域的新事物、新問題層出不窮，而企業年金又是涉及千萬年金計劃的百年大計，市場中存在的問題急待解決。我們注意到目前企業年金市場監管能力還很薄弱，監管力量不足，企業年金制度需要人力資源和社會保障部、財政部、銀監會、證監會、保監會發揮協同監管機制，對企業年金涉及的稅收政策、企業年金集合產品、信息披露、運營管理收費、投資比例限制等問題統一明確的政策。

對我國企業年金市場發展的建議：

企業年金市場的發展需要強制性的繳費制度安排。目前全球養老金市場發達國家如美國、德國等國，實行的均為強制性第二支柱制度，無論是一般企業人員還是公務員，政府都要求每月工資總額中一定比例的強制供款。即使像美國、英國這樣非強制繳費的國家，由于稅收優惠政策吸引，許多企業員工、醫院學校職員都通過各自企業集團或行業組織按月進行養老金繳費。

簡單明確的稅收政策是市場發展的關鍵。我們看到，養老金發達的市場稅收政策一般都具有兩方面特征：一方面，企業年金稅收政策應當簡單易行，企業年金計劃參與人不需要進行復雜計算便可清楚了解稅收政策影響；另一方面稅收優惠政策涉及企業年金計劃繳費、投資收益、待遇領取等所有環節。

集合年金產品尤其是零售的年金基金產品對第二支柱養老金的發展起到積極的推動作用。盡管世界上不同類型的年金計劃都有運作成功的代表。但近年來，以中小企業為對象的集合年金計劃產品發展更為引人注目。據澳大利亞最新統計數據顯示，集合類年金計劃占到市場分額的33.3％，成為占比最高的計劃類型，自行管理計劃和行業計劃分別占到22.7％和15.5％。香港地區的集合年金產品更是大行其道，集合類年金基金和緊貼指數的集合類計劃產品占到50％以上。

冶金市場分析范文第2篇

論文摘要：本文認為，由于企業年金作為我國養老保障體系的“第二支柱”還遠沒有發揮其應有的作用，因而需要實行企業年金的市場化運做；企業年金與資本市場的對接不僅會促進資本市場的發展，同時還會對企業年金產生積極影響。當然，面臨的一些問題須先行解決。

論文關鍵詞：企業年金；資本市場；市場化

目前，醞釀多時的《企業年金基金投資管理辦法》已由勞動和社會保障部起草完畢，正處于征求意見階段。該辦法的出臺將為企業年金的入市提供可能，使企業年金與資本市場的對接有章可循，這無疑會對我國的資本市場產生深遠影響。

一、我國企業年金概況

企業年金是指由企業根據自身經濟實力，在國家規定的實施政策和實施條件下為本企業職工所建立的一種輔的養老保險，從其法律關系和運營特征來看，它是一個長期承諾的、受法律保護的延期支付合同，也是一個基金管理、資金運用和待遇制度不同環節綜合發展的補充養老制度。在國外，企業年金一般被稱為私人養老金計劃、職業年金計劃或雇員年金計劃，我國在2000年以前稱之為企業補充養老保險，后來為與國際接軌而將其更名為企業年金，并規定企業繳費在工資總額4％以內的部分可以從成本中列支，以鼓勵企業建立年金制度。

在國際上，20世紀90年代世界銀行等國際組織概括出養老保險制度的三個支柱理論，即一個國家的養老保險體系應由國家主辦的基本養老保險、企業建立的企業年金、個人儲蓄性養老保險三個支柱構成，我國在l991年便按照這一國際通行的“三支柱”模式建立了由基本養老保險、企業補充養老保險和個人儲蓄養老三個支柱所構成的多層次的養老保險體系。縱觀全球各國的養老保險體系，大多數實行市場經濟的國家都推行了企業補充養老保險。在美國，基本養老金提供的養老金相當于退休前平均工資的40％，補充養老金約為30％，大約有70％的企業加入了補充養老保險計劃；在德國，補充養老金相當于在職工資收入的l5％，有三分之一的企業參加了補充養老保險；在日本，有6o％民營企業實行了補充養老保險制度。相比之下，我國的長遠結構目標定為基本養老占30％，企業年金占50％，個人儲蓄占20％，但是截至2000年底，企業年金的參保企業只有16247戶，覆蓋人員560．33萬，只占基本養老保險的5．3％，所以我國的企業年金制度發展比較緩慢。

根據第五次全國人口普查資料顯示，我國已于2000年步入老齡化社會，并成為世界老齡人口最多的國家，而與此相對應的是，國家基本養老保險累積資金不足，近年來收支缺口逐年擴大，挪用個人賬戶資金發放養老金造成個人賬戶空賬運轉，虧損巨大，再加上養老金替代率居高不下，即便從85％下降到60％，國家仍難以負擔如此沉重的養老金支付壓力。在這種情況下，加快企業年金制度的建設就顯得十分重要了。

二、企業年金市場化的必要性

企業年金與基本養老保險、個人儲蓄性養老保險相比，有其自身的獨特性，企業年金之所以要走向資本市場，進行市場化運營，從根本上說，是由其本身的特點決定的，其主要特點如下：

1．一般而言，企業年金大多采用DC計劃，即“限定繳費計劃”，它是指由企業設立、為職工建立個人賬戶，并按個人賬戶積累額支付退休金的一種退休金計劃，DC計劃事先確定每期的繳費金額或比例，職工對個人賬戶擁有投資決策權，并承擔由此導致的投資風險。

2，普遍為職工建立個人賬戶，投資回報全部計入個人賬戶，退休金水平取決于職工退休時個人賬戶累計的繳費額及其投資收益，因此退休金并不確定。

以上兩個特點決定了企業年金要求投資的穩健與收益的穩定，也即有盈利性、流動性和安全性的要求，這就必須由保險公司、基金管理公司、銀行等金融機構實行市場化運作。事實上，這正是國際上通行的運作方式，但當前我國企業年金的盈利性、流動性和安全性狀況卻不容樂觀。

首先，我國企業年金的投資收益率偏低。目前，我國企業年金的基金運營管理，主要是銀行存款和購買國債，在當前的企業年金基金的資產分布中，銀行存款和債券投資占企業年金總資產的80％以上，存入財政專戶、現金以及股票等其他形式的資產不足20％，由于投資渠道狹窄，在國家連續降息的情況下，企業年金的投資收益率很低。

2000年，中國企業年金的投資收益率平均只有2．79％，其中行業為3．2％，地方則更低，僅為1．34％。其次，根據經濟學上投資收益與風險之間的制衡關系，低風險與低收益相對應，但對我國的企業年金來說，卻是高風險與低收益并存，這體現在以下兩個方面：一方面，根據國際經驗，信息技術系統、業務管理體系、投資管理體系是成功經營企業年金的三道閥門，沒有這三道閥門，企業年金發展就會缺乏安全保障機制，而我國現行的企業年金基金管理業務是由現行的各類企業年金經辦機構承擔，繳費征集、會計核算、個人賬戶的登記、基金賬務管理等業務工作基本上依附于企業的勞資、財務等職能科室，匯集的基金由企業直接投資，有的甚至將基金用于企業生產資金投資營運，企業年金經辦機構無論在賬戶管理上，還是在投資管理上，甚至在基金資產的保管上，基本上均采用自我管理模式，并且只接受來自政府監管機構的單一監管，這勢必影響企業年金的安全性；另一方面，根據馬克維茨的“現代證券組合理論”，分散化投資能夠有效降低投資風險，因此企業年金的投資應采取多元化、多樣化、分散化的原則，不僅可以保證年金的盈利性，而且分散、降低了投資風險，可以保證年金的安全性和流動性，而我國的企業年金由于投資渠道狹窄，主要是銀行存款和購買國債，因而風險較高。綜上所述，要解決我國企業年金的收益性、安全性和流動性問題，實行市場化運作，把企業年金引向資本市場是一個必然選擇。

三、企業年金入市后與資本市場之間的相互影響

1．資本市場對企業年金的積極影響。

(1)企業年金與資本市場的對接將使其投資渠道趨向多元化，不僅可投資于國債、銀行存款，還可投資于股票、企業債券、抵押貸款、不動產、國外資產等。這種多樣化、分散化的投資保證了企業年金的收益性，同時也分散、降低了投資風險，保證了其安全性、流動性。

(2)企業年金走入市場后，其經營管理將由取得相應資格的企業年金理事會、年金管理機構、專業投資機構、托管銀行、中介機構等參與企業年金的管理運作。企業年金將由這些“謹慎者”管理，執行“審慎決策”原則，并與“現代證券組合理論”實現有效結合，在一定程度上可以實現企業年金“既安全又高回報”的夢想。

(3)市場上的競爭機制會引起基金公司、保險公司、銀行等金融機構間的競爭，使它們在保持“謹慎管理”的同時，盡量為投資者獲取較高的投資收益。

2．企業年金對資本市場的積極影響。

(1)入市后，企業年金可以導致對債券和股票的需求，這種長期的資金來源將會大大增強對資本市場的支撐作用，從而激發資本市場，尤其股票市場的活力。

(2)企業年金作為一種長期資金，其對安全性、收益性和流動性的要求需要市場上的“謹慎者”實行“謹慎管理”，從而強化金融機構的理性投資，降低資本市場的多變性，推進其安全性。

(3)市場對企業年金有效的、規范化的經營管理會使企業職工認識到專業管理個人存款的好處，這將會進一步產生對金融產品的需求，如投資基金、保單等，多樣化的個人儲蓄和投資將促進資本市場的發展。

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四、關于企業年金市場化的建議

前面對企業年金和資本市場之間相互積極影響的討論僅僅是理論上的，要達到理論上的效果，我們還需做好以下兩個方面的工作。

1．在資本市場方面。

目前，我國的股票市場還不十分成熟，總體性風險很高，企業年金的多元化投資雖然能有效分散非系統性風險，但無法消除系統性風險，因而面臨的風險依然很高，難以滿足其安全性的要求，另一方面，我國的大多數基金管理公司的績效穩定性不顯著，通過對基金的凈值增長率與大盤的比較，并考察基金的時機選擇能力和證券選擇能力，發現基金的整體業績比大盤要差，也沒有表現出明顯的時機選擇能力和證券選擇能力，所以難以保證企業年金的收益性。另外，從國外經驗來看，債券在資本市場中的地位要超過股票，債券因為風險小，收益穩定，受到了退休基金的歡迎，投資組合中的債券比例通常均高于50％。而我國目前債券市場存在著較多缺陷，市場規模小，缺少連續性，難以滿足企業年金投資需要。所以，若要實現資本市場對企業年金的有利影響，一要繼續完善我國的股票市場和債券市場，因為只有一個成熟的資本市場，才能促進企業年金市場的發展，才有利于開發更具吸引力的企業年金產品；二要規范基金管理公司的運做，強化其理性投資的意識，盡可能在保證企業年金安全性的同時，提高其收益性。

2．在企業年金方面。

冶金市場分析范文第3篇

［關鍵詞］天津市；保險業；發展狀況

［中圖分類號］F842［文獻標識碼］A［文章編號］1005-6432（2013）1-0036-03

保險產業具有經濟補償、資金融通和社會管理功能，是金融體系和社會保障體系重要的組成部分，是經濟建設、生產生活的穩定器和劑。作為全國保險改革試驗區之一，天津保險產業迅速發展，無論資產規模還是機構數量都呈現爆發式增長。但同時，天津保險業存在的一些問題正在逐步顯現。本文對天津市保險業市場結構進行分析，并為其健康發展提供對策建議。

1天津市保險業發展現狀與特征

1.1天津保險業整體發展狀況良好，但發展并不穩定

從2001年到2011年，天津市保險業整體發展狀況良好。截至2011年年底，天津共有保險總、分公司50家，保險中介公司91家，兼業機構2800余家，基本形成了種類齊全、網絡完善的保險市場體系。2011年12月，天津保險市場共實現原保險保費收入211.7億元，其中財產險75.1億元，人身險136.6億元，保險公司總資產達736.56億元。如圖1所示。

可以看出，2001年到經濟危機爆發前，天津保費收入呈穩步上升趨勢，從最初的41.70億元，到2008年達到175.62億元，增長4倍多，平均每年以50%的增速增長。2008年，受國際金融危機影響，保費收入有所下滑，但隨著國家支持政策的出爐，增速有所恢復。

圖1天津市保費增長率變化圖

1.2與全國平均水平相比，天津保險發展速度與全國持平截至2008年，中國年保費收入已經達到了9784億元人民幣，從保費增長率來看，除1995年由于財政稅制改革引起保險費負增長外，年均保費增長率為24.05%，保持著快速增長。從1990年至2008年，天津市保費年平均增長率為25.33%，與全國增長率趨勢保持一致，且略高于全國平均速度，說明天津市保險業有一個穩健的發展態勢。見圖2。

1.3與北京、上海相比，天津保險業發展仍有較大差距

與北京、上海這兩個直轄市相比，無論是從保費收入絕對量還是發展速度的相對量來講，保險產業發展仍有較大差距。僅從2008年一年來看，天津市保費收入為175.62億元，而北京與上海保費收入分別為585.95億元和600.06億元，僅為二者的1/3左右。而在發展速度方面，2003年至2008年，天津市保費年增長率為19.07%，處于北京與上海的中間水平。可以看出，相比較而言，天津市保險業發展仍有一定的差距，也反映出天津市保險業市場發展具有較大潛力。圖2天津市與全國保費增速對比圖

冶金市場分析范文第4篇

關鍵詞：外資銀行；中小企業融資

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

一、現狀

外資銀行進入我國的中小企業融資市場的現狀有以下幾個特點：

（一）發展戰略上，外資銀行把中小企業作為目標客戶甚至是重要目標客戶來發展。很多外資銀行把中小企業作為重要目標客戶，如渣打銀行提出“專注于中小企業”，并第一家為中小企業業務設立專屬團隊，力圖將其自身積累的中小企業理財經驗及對本土市場的理解有效結合，為中小企業提供量身定做的融資產品；花旗銀行早在2004年就發起了中小企業（ SME）方案，籌建商業銀行部，這是外資銀行在我國較早針對中小企業設立的專門服務部門；泰國德富泰銀行2002年重新將戰略重點轉向中小企業，定位于“中國民營經濟的推動者之一”。此外，匯豐銀行、大華銀行等也都積極表示要大力發展中小企業客戶。

（二）進入途徑上有投資者和經營者兩種身份。外資銀行主要通過兩種途徑進入我國中小企業融資市場：一是作為戰略投資者，通過入股中資銀行實現，如1999年9月，上海銀行首次向世界銀行旗下國際金融公司出售5%的股權，2003年9月花旗集團出資6，700萬美元成為上海浦東發展銀行的第五大股東；2005年8月，美洲銀行成為建設銀行的戰略投資者，其他還有匯豐銀行入股交通銀行；蘇格蘭皇家銀行入股中行；新加坡淡馬錫控股公司同時入股中行與建行等。這些外資銀行主要通過購買國家商業銀行的股份來獲取相應的利潤收益、公司經營權等；二是作為自主經營者，通過拓展分支機構、推出新的金融產品，實現有機擴張。外資銀行在中小企業融資領域推出新的金融產品時，經營戰略有兩個：一是市場滲透策略， 將各獨立產品提供給競爭對手的客戶或在原有的產品組合中增加新產品的銷售，以此增加市場銷售量，充分利用原有的物質資源和市場資源，擴大市場占有率；二是產品差異策略，分解核心產品和服務并不斷重新組合、重新包裝，形成成套服務以滿足不同的細分市場客戶的需求，并在細分市場上排擠競爭對手。

（三）經營模式符合中小企業的特點。外資銀行在我國主推三種中小企業信貸經營模式：一是降低擔保條件，創新金融產品。渣打銀行推出的“無抵押小額貸款”、“快捷貿易通”以及金融衍生品交易等，就是通過降低抵質押比率和創新金融產品推出的；二是供應鏈融資模式。主要以與母國有業務往來的跨國公司為核心，通過拓展多個“供應鏈”體系中的中小供應商，逐步延展、擴大其中小企業客戶網絡，這一模式具有較大的潛在市場空間，已成為當前外資銀行拓展中小企業客戶的切入點；三是從零售業務向對公信貸業務滲透。外資銀行通過入股、結盟和提供VIP服務等方式，獲取中小企業主的資料和需求，通過辦理日常零售業務來篩選、發掘和拓展優質中小企業客戶，為其提供一站式、交叉式金融服務。

（四）業務布局上以京、滬、深為主向外延伸。經濟發達地區仍是外資銀行進入我國的首要地域選擇，并且以京滬深為中心不斷向環渤海、長三角、珠三角等地區延伸。隨著鼓勵外資金融機構為西部大開發和振興東北老工業基地戰略的實施提供金融支持政策的不斷深入，我國金融服務對外開放區域的不斷擴大，外資銀行進入我國的地域分布也將不斷地向中西部延伸。

（五）客戶選擇上目標明確。外資銀行通常選擇加工制造業和進出口貿易業等行業內的中小企業作為目標客戶，但對具體的中小企業客戶準入標準卻不盡相同。如，德富泰銀行一般選擇銷售額在5，000萬～5億元的中小企業，行業主要為加工制造業，并明確提出不做房地產行業。渣打銀行將員工人數和銷售額作為中小企業客戶的主要選擇標準，把大宗物資交易、能耗大、與建筑行業有關的企業列為高風險客戶。另外，外資銀行對我國宏觀政策的變化十分敏感，如渣打銀行明確表示不做環保受限的中小企業客戶。

二、動因分析

影響銀行進行跨國經營擴張活動的因素有很多，如國際貿易和國際投資的迅猛發展，技術進步帶來的交通和通訊上的便利，金融管制的放松，外資銀行相對國內銀行的優勢，地理距離的遠近等。銀行國際化的動機主要有：跟隨客戶、尋找市場和追隨領先者。追隨客戶指銀行跟隨現有的客戶到海外以獲得競爭優勢，采取這一行動的明智之處在于不會失去已有客戶；尋找市場意味著出于某些原因，銀行進入新的市場是有利可圖的。尋找市場策略是一個擴張性的策略。在市場的尋求上東道國特定的因素尤其重要，其意味著外資銀行進入某一特定東道國主要是被東道國市場的盈利機會所吸引；追隨領先者指如果某一銀行的競爭者已進入海外市場，那其他銀行就會決定進入同一市場。銀行業市場通常是寡頭結構，因而外資銀行進入決策某些時候僅僅是對競爭對手行動做出的反應。近期，匯豐、渣打等外資銀行紛紛在國內加緊實施“中小企業攻略”，希望在這一曾被國內商業銀行忽視的領域實現新突破。外資銀行把中小企業作為重要目標，其具體原因主要有：

（一）我國中小企業長期面臨融資困境，外資銀行看到了中小企業巨大的資金缺口，也看到了市場潛力。至2004年底，我國中小企業的數量已經占全國企業總數的99.3%，他們創造了GDP的55.6%，工業新增產值的74.7%，社會銷售額的58.9%、稅收的46.2%以及出口總額的62.3%，而且全國75%左右的城鎮就業崗位是由中小企業提供的。這些統計數據表明，中小企業已經成為我國工業經濟的重要增長點。目前，中小企業的貸款規模僅占銀行信貸總額的10%左右，全國鄉鎮企業、個體私營企業、“三資”企業的短期貸款僅占銀行短期貸款的14.4%。資金的短缺嚴重制約著中小企業的發展。中小企業短期貸款缺口大，長期貸款更無著落，81%的中小企業認為，一年內流動資金部分或全部不能滿足需要，60.5%的中小企業沒有1～3年中長期貸款。也就是說，中小企業的融資缺口非常大。

（二）我國對中小企業日益重視，種種政策導向使外資認為進入中小企業有政策保障。要保持可持續發展，就必須注重中小企業的持續、健康發展。我國已經注意到了中小企業的重要性，并著手頒布相關的政策法規等解決中小企業的融資難問題。如2000年頒布的中小企業法，最近頒布的小額貸款的相關規定等。但是，盡管我國現有3萬多家以獨立法人形式存在的農村信用社以及網絡密布的商業銀行的分行，但信用社總份額還不到整個銀行業的15%，商業銀行的分行大多沒有下批貸款的權力。今天的中小企業就是未來的大企業，進入了中小企業融資市場，那么未來的市場份額肯定會相應的擴大。外資銀行一致看好的是中國中小企業融資未來的廣闊市場。

（三）中小企業融資市場長期被中資商業銀行所忽視。中小企業因為財務不透明、市場信息不靈等問題，選擇合適項目的難度大，銀行貸款投放既不經濟，風險又大。中小企業自有資產少，可抵押物更少，且抵押物的折扣率高。而且，銀行抵押擔保評估登記部門分散，手續繁瑣，評估中介服務不規范，對抵押物的評估往往也不按市場行為準確評估，隨意性很大，費用也較高，造成企業抵押貸款困難。另外，我國商業銀行加大了對不良資產的監控力度和責任追究力度。在實際工作中，貸款偏好投向政府支持的大企業、大項目，《商業銀行貸款通則》規定的貸款條件非常嚴格，很多中小企業達不到規定條件而得不到貸款。因此，貸款準入和監管的嚴格，使銀行向中小企業謹慎貸款。

（四）外資銀行特有的競爭優勢是其進入中小企業融資市場的保證。首先，外資銀行資本雄厚，跨國實行低成本融通資金能力強。進入我國中小企業金融市場的外資銀行大多是世界著名銀行，它們有完善的國際網絡，能進行低成本籌資；其次，外資銀行都建立了完善的風險管理系統。在銀行的風險管理優勢組織架構和技術運用上，外資銀行風險管理滲透到其各項業務過程和各個操作環節，覆蓋所有的部門、崗位和人員，體現了全面和全過程風險管理原則。由于外資銀行有著先進的風險管理系統，所以能夠有效防范中小企業的風險問題，從而為進入中小企業融資市場提供了保證；最后，外資銀行的體制優勢。外資銀行大多是混業經營，集商業銀行、投資銀行、證券和保險于一身，能滿足多方位要求，因而能提高效率，降低成本。

（五）外資銀行在中國的大企業客戶爭奪方面沒有競爭力，使得其從“小”處著手。與中資銀行相比，在大企業的競爭方面，外資銀行有很多劣勢。比如，在存款業務上，中資銀行有大量的營業網點，有吸納居民儲蓄的優勢，這是外資銀行所不具備的；在貸款業務上，由于中資銀行和政府的關系密切，在基礎設施建設、居民消費信貸等領域有著天然的優勢，外資銀行在未完成本土化之前進軍大型企業金融市場阻力非常大。我國商業銀行與政府部門、當地大企業的關系融資使得外資爭奪大企業的份額非常困難。因此，外資為擴大其市場份額，為能在與國有商業銀行的較量中占據優勢，勢必要進入競爭相對不激烈的中小企業金融市場。

總之，考慮到我國中小企業在國民經濟中的地位以及中小企業金融在商業銀行整體業務體系中的重要分量，外資銀行繞開本土銀行具有較強優勢的大型國企客戶，把握住有利可圖、但卻一直未被充分開發的中小企業，在國內中小企業融資市場上展開布局，根本動因是尋找市場。

三、政策建議

綜上所述，外資銀行進入我國的中小企業融資市場是外資銀行進入我國金融市場的一種手段，中小企業因為國內商業銀行的忽略而呈現比較大的融資缺口，這使外資銀行進入我國金融市場找到了突破口。外資銀行的進入主要為尋找市場，利益才是其最終目的，因此針對外資銀行進入我國中小企業金融市場的情況及動因，提出以下建議：（1）對外資銀行的規模及經營業績提出明確要求，以適當控制其擴張速度；（2）健全和完善外資銀行監管的法制體系。盡快制定《外資銀行法》《外資金融機構法》等相關法律。以法律的形式對外資銀行的資本實力、業務范圍、內部機制、風險披露等進行監管監督；（3）大力鼓勵國內的商業銀行進入中小企業融資市場。通過制定法律法規推動我國商業銀行改革的進程，使其成為自負盈虧、自負其責、高效運轉的商業銀行，不斷完善其風險機制并提供相關優惠政策使中資銀行進入中小企業金融市場；（4）監督并限制外資銀行的短期投資行為，評估國外銀行對中資銀行改革發揮的作用，并據此決定外資銀行能否入股其他中資銀行或者擴張其股份比例。

（作者單位：天津商業大學經濟學院）

主要參考文獻：

［1］楊吉田，陸文萍.外資銀行進入中國中小企業融資市場的現狀與思考.中國金融，2008.19.

冶金市場分析范文第5篇

關鍵詞：重金屬；微波消解；垃圾滲濾液；ICP-MS

前言

垃圾填埋場滲濾液是指垃圾在堆放和填埋過程中由于垃圾自身所含水份或垃圾發酵和雨水的淋浴、沖刷以及地表水和地下水的浸泡而濾出來的污水，其形成的特殊性導致了水質的復雜性[1]，也成為地下水和地表水污染的重要來源[2，3]。重金屬是垃圾滲濾液的主要污染成分之一[4]，重金屬在水體和土壤的污染具有長期的累積效應，對人們的生產生活影響深遠。對垃圾滲濾液中重金屬成分進行分析非常必要。

1 實驗

1.1 主要儀器與試劑

NexIONTM 300Q型電感耦合等離子質譜儀，美國Perkin Elmer公司；DEENA 60全自動石墨消解儀，美國Thomas Cain公司；PURELAB Option S7型超純水機，英國GLGA公司。

質譜調諧液（Be、Ce、Fe、In、Li、Mg、Pb、U1μg/L），美國Perkin Elmer公司；硝酸、鹽酸、過氧化氫、高氯酸均為優級純；氬氣（99.999%）。

1.2 樣品前處理

1.3 樣品測定

將ICP-MS開機，待抽真空達到要求后；用質譜調諧液調節儀器指標，達到測定要求后，調諧P/A因子，編輯方法，依序測定標準系列、全程序空白和樣品溶液。根據標準曲線線性回歸方程計算樣品中待測元素的含量。

儀器主要工作參數：RF功率1300W；霧化器氬氣流速0.94L/min；等離子體氬氣流速16.0L/min；載氣流量1.20L/min；采集模式為Scanning；重復次數3次；積分時間2S。

2 結果

七寨垃圾填埋場位于河源市紫金縣臨江鎮境內，為生活垃圾填埋場，于2009年底建成竣工，目前正在使用中。

3 討論

由表2的分析結果可知，七寨垃圾填埋場垃圾滲濾液中鐵、錳、鎂、鋁、鋅、鉻、汞的含量相對較高，尤其是鎂、鐵、錳、鋁的含量較為突出，其他金屬成分含量較低。在所檢測出來的數據中，有10種屬優先污染物[5]，分別為銅、鉛、鋅、鎘、鎳、鉻、銻、砷、硒、鉈。由此可見，七寨垃圾填埋場垃圾滲濾液中存在大量重金屬污染物，如不妥善處理，將對水體、土壤等造成很大的危害。

參考文獻：

[1] 趙由才，龍燕，張華.生活垃圾衛生填埋技術[M].北京：化學工業出版社，2004.

[2] Mikac N，Djikiya A N.Assessment of groundwater contamination in the vicinity of a municipal waste landfill.Wat.Sci Tech.，1998，37（8）：37 -44

[3] Hallbourg R R，Delfino J J，Larnar M anic priority pollutants in ground water and surface water at three landfill in north central florida.Water A i r Soil Pollut.，1992，65（3/ 4）：307 - 322

[4] 龍騰銳，易浩，林于廉等.垃圾滲濾液處理難點及其對策研究[J].《土木建筑與環境工程》，2009，31（1）114