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股票盈利模式范文第1篇

首先,開展融資融券創(chuàng)新股市運(yùn)作新模式。證券公司開展融資融券是今年我國(guó)資本市場(chǎng)推出的一項(xiàng)重大制度創(chuàng)新,是促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的有效舉措,實(shí)行融資融券制度不僅在價(jià)格發(fā)現(xiàn)、市場(chǎng)穩(wěn)定、增強(qiáng)流動(dòng)性、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、完善市場(chǎng)交易機(jī)制中發(fā)揮積極作用,還對(duì)于加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的溝通、為股市依法提供入市資金、有效打擊非法融資、為股指期貨等金融衍生品的推出創(chuàng)造條件、促進(jìn)券商盈利模式的轉(zhuǎn)軌等方面都將發(fā)揮重要作用。可以說,融資融券制度的建立是現(xiàn)代多層次證券市場(chǎng)的基礎(chǔ),對(duì)于我國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有特別重要的意義。

其次,開展融資融券為市場(chǎng)發(fā)展增加了新的動(dòng)力。融資融券的建立有利于增強(qiáng)證券市場(chǎng)的活躍程度,平滑市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng),改變證券市場(chǎng)“單邊市”的狀況,形成證券市場(chǎng)內(nèi)在的穩(wěn)定機(jī)制,促進(jìn)證券市場(chǎng)功能的進(jìn)一步發(fā)揮和市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。對(duì)于證券公司而言,有利于拓寬證券公司的業(yè)務(wù)范圍,改善證券公司的盈利模式,促進(jìn)證券公司規(guī)范發(fā)展。融資融券業(yè)務(wù)本身對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)具有放大作用,分析人士認(rèn)為,市場(chǎng)的波動(dòng)幅度將明顯增大,新的盈利模式也孕育其中,短期來看,其對(duì)市場(chǎng)的助推作用將更為明顯。業(yè)內(nèi)人士指出,融資融券業(yè)務(wù)對(duì)市場(chǎng)的影響方向不盡相同,融資具有一定的助漲效果,而融券則有助跌功能。在市場(chǎng)人士眼里,新的業(yè)務(wù)推出會(huì)給市場(chǎng)帶來新的投資機(jī)遇,投資者將更多地青睞大盤藍(lán)籌股。以上證50指數(shù)為代表的大盤藍(lán)籌股將因其良好的流動(dòng)性和穩(wěn)定的業(yè)績(jī),進(jìn)一步增強(qiáng)其對(duì)資金的吸引力,短期資金供給面放大。而在開展的試點(diǎn)結(jié)束、融資融券業(yè)務(wù)的開展步入常規(guī)后,其影響可能會(huì)更大,特別是在價(jià)值發(fā)現(xiàn)上,會(huì)使得市場(chǎng)更有效的認(rèn)同。一些優(yōu)質(zhì)的股票,不僅具有交易價(jià)值,還可抵押出去,進(jìn)行融資,使得這些個(gè)股的波動(dòng)幅度會(huì)相對(duì)小些。融資融券業(yè)務(wù)將帶來A股市場(chǎng)的交易總量提升,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總量自然水漲船高。因此融資融券的開展,除了短期內(nèi)將拓展股指的上升空間外,中長(zhǎng)期也將給市場(chǎng)帶來正面積極的影響。

再次,融資融券為投資者提供擴(kuò)創(chuàng)盈利空間。融資融券為投資者提供了多樣化的投資需求,并為投資者提供新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,投資者可以通過融資融券業(yè)務(wù)放大自有資金或市值總量,取得更多的收益。根據(jù)相關(guān)規(guī)定,投資者不僅可以融資而且還可以融券。當(dāng)股市上漲時(shí),投資者可通過融資放大操作規(guī)模,當(dāng)股票上漲到目標(biāo)價(jià)后,再賣出股票清償借款,從而擴(kuò)大盈利。當(dāng)股票下跌時(shí),投資者可以向券商借入該股,然后將其賣掉,等其下跌后再買入該股票還給券商,從中獲取差額,從而實(shí)現(xiàn)做空機(jī)制,在跌勢(shì)中賺錢。可以說,融資融券的引入為投資者提供了新的盈利模式。融資使投資者可以在投資中借助新的杠桿,而融券可以使投資者在市場(chǎng)下跌的時(shí)候也能實(shí)現(xiàn)盈利,這為投資者帶來了新的盈利平臺(tái)和創(chuàng)利機(jī)會(huì)。

股票盈利模式范文第2篇

股市里股價(jià)的起起落落，歸根到底是資金在進(jìn)進(jìn)出出。而資金之所以進(jìn)出，一個(gè)字――“利”。所謂“天下熙熙，皆為利來。天下攘攘，皆為利往”，無利誰起早呢?中國(guó)股市有個(gè)非常著名的詞，叫做“莊家”，凡是炒股的人都會(huì)掛在嘴邊上(也稱為“主力”)。其實(shí)所謂的“莊”或者“主力”，無非是試圖推升或者打壓股價(jià)的大資金。而大資金進(jìn)出的目的無非也是獲利，明白了這一點(diǎn)，你就可以冷靜地看待市場(chǎng)了。

大資金為什么要打壓股價(jià)?為了在低價(jià)時(shí)買入，獲得廉價(jià)的股票。

大資金為何要推高股價(jià)?希望在比較高的價(jià)格賣出股票，從而獲利。

何謂“洗盤”

所謂洗盤，其實(shí)就是大資金的操作者在人為控制價(jià)格漲落的節(jié)奏，在上漲一定幅度后，再下跌一定幅度，不斷地將獲利的散戶清洗出去，同時(shí)再吸收一批新的散戶進(jìn)來。價(jià)格漲落的同時(shí)，不斷地訓(xùn)練散戶的思維，并人為地制造價(jià)格臺(tái)階，讓散戶知道逢低買入總是對(duì)的，同時(shí)教訓(xùn)那些獲利就賣的散戶，每次逢高賣出都是錯(cuò)的。一直到了合適的高價(jià)，再拋出自己手中大部分的股票給散戶，完成獲利退出。這就完成了一次“操作”，而賣出股票的過程，就是眾所周知的“出貨”。

大資金獲利后，手里剩下的股票相當(dāng)于是不要錢的。比如一個(gè)30億的資金，操作某只大盤股，從低到高拉升了100％，大概獲利能在30％，賣出大部分股票后獲利在9億左右。然后它可以利用手里剩下的股票(相當(dāng)于不要錢)，把價(jià)格再打下去，重復(fù)上述過程。或者略為打低一點(diǎn)(30％左右)，再接著從低到高再拉一輪。如果一只股票的基本面或者炒作題材足夠好的話，這只個(gè)股被炒上4、5輪毫不稀奇。比如滬東重機(jī)，重組題材，從8元可以一直漲到100元，目前依然還不敢說它就此漲到頭了，只能說漲幅已高。

實(shí)戰(zhàn)“洗盤”：在招商交易軟件中，有個(gè)指標(biāo)，其最早的發(fā)明人是指南針軟件，叫做“主力控盤CYW”。雖然招商軟件里的CYW和指南針的CYW是否算法完全一致，我們并不好推斷，但就實(shí)戰(zhàn)效果而言，在防止被主力震倉(洗盤)震出去的方面，還是有一定效果的。

具體用法：進(jìn)入個(gè)股行情頁面，然后輸入CYW，即可在主圖K線下方看到CYW的指標(biāo)圖。CYW的含義很明確，紅色線(坐標(biāo)軸上方)表示主力繼續(xù)控盤，可以一直持有，哪怕短線該股下跌回調(diào)，也可以繼續(xù)持有。CYW變成綠色線(坐標(biāo)軸下方)，意味著主力放棄控盤，股價(jià)處于高位時(shí)，CYW翻綠往往是高位出貨的征兆，要特別留意。如圖1，通過使用CYW操作華能國(guó)際基本可以保持大部分時(shí)候都不被洗盤洗出來。有一點(diǎn)需要注意，就是CYW必須以收盤時(shí)的顯示為準(zhǔn)，因?yàn)镃YW本身是根據(jù)收盤價(jià)來計(jì)算的，所以盤中你會(huì)發(fā)現(xiàn)它有翻綠又翻紅，然后再翻綠的現(xiàn)象。

投機(jī)四大原則

原則一、認(rèn)準(zhǔn)市場(chǎng)方向，看準(zhǔn)大勢(shì)。

市場(chǎng)只有一個(gè)方向，就是正確的方向――這個(gè)方向既不是“牛市”，也不是“熊市”，因?yàn)楹?jiǎn)單地說“牛市”，你會(huì)以為一直漲；而簡(jiǎn)單地說“熊市”，你會(huì)認(rèn)為一直跌；其實(shí)牛市中一樣有暴跌，熊市中一樣有暴漲。要學(xué)會(huì)自己判斷大勢(shì)，而不要人云亦云，追漲殺跌。

實(shí)戰(zhàn)大勢(shì)：我的方法是，使用滬深300指數(shù)趨勢(shì)線

在招商交易軟件中輸入HS300，即可進(jìn)入滬深300指數(shù)圖。鑒于上證指數(shù)和深圳成指都有被權(quán)重股拉動(dòng)的“虛漲”現(xiàn)象，再加上未來股指期貨是以滬深300指數(shù)為標(biāo)的，所以我個(gè)人認(rèn)為以滬深300指數(shù)來判斷人盤更為準(zhǔn)確一些。

所謂上升趨勢(shì)線的畫法，就是以前一個(gè)低點(diǎn)，到最近的一個(gè)低點(diǎn)，進(jìn)行連線，就是一段時(shí)間的趨勢(shì)線。由于上升趨勢(shì)是曲線越變?cè)蕉福在厔?shì)線過一段時(shí)間也需要加入新的線段。如圖2所示，這是自2006年8月以來的兩條趨勢(shì)線，按照趨勢(shì)理論，在沒有擊破趨勢(shì)線之前，一般都不認(rèn)為是原有趨勢(shì)改變了。根據(jù)圖中的量度判斷，滬深300指數(shù)調(diào)整最低不破3200，都不認(rèn)為是上升趨勢(shì)就此結(jié)束，而只認(rèn)為是回調(diào)，(可以看到，滬深300指數(shù)的CYW自06年10月26以來就一直處于紅線狀態(tài)，這也從側(cè)面說明趨勢(shì)目前尚未結(jié)束)。

原則二、以持續(xù)一貫，妥善有效的系統(tǒng)來規(guī)范自己的操作

說白了，在買入、賣出的操作成功率低于50％的情況下，如何能夠長(zhǎng)期獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)?這就需要我們建立一個(gè)盈利模式，或者建立自己的交易系統(tǒng)，然后根據(jù)系統(tǒng)，持續(xù)一貫地執(zhí)行買賣策略。

首先需要說明一下，做投機(jī)交易，不要追求成功率，永遠(yuǎn)想著買了就漲是不現(xiàn)實(shí)的。重要的是收益率，就是你做對(duì)了的時(shí)候能賺多少，而做錯(cuò)了(比如被套，割肉了)時(shí)損失又是多少。如果一直是大賺小賠，想不賺都不可能啊! 對(duì)每個(gè)投機(jī)者來說，一定要?jiǎng)?chuàng)造一種盈利的模式，并運(yùn)用這種模式來為將來的盈利打下基礎(chǔ)；每一個(gè)成功人士都有一件奠定其基礎(chǔ)的事件，一個(gè)將軍要成功，需要有一場(chǎng)戰(zhàn)斗的勝利，來奠定其指揮的基礎(chǔ)。而我們做股票的人，也需要在一只股票上，獲得盈利，且得到一種盈利模式來奠定我們盈利的基礎(chǔ)；當(dāng)我們有了這種盈利模式后，就要不斷地完善它，并找到其模式成功的基礎(chǔ)、條件，然后復(fù)制它。在沒有其他盈利模式之前，不要輕易地參與其他沒有被市場(chǎng)證明過的盈利模式，輸?shù)裟愕馁Y金，因?yàn)槟鞘悄阌幕A(chǔ)。

“盈利模式無高下，獲利手段各不同，適合自a就是最好。”

正所謂兵無常勢(shì)，水無常形。沒有絕對(duì)必勝的套路。也沒有絕對(duì)不行的套路。任何一種模式，無論是長(zhǎng)線、短線、中線、高拋低吸、波段操作、基本面研究等等，只要做得好，都可以贏利；做得不好，都可能虧損。關(guān)鍵是尋找到最適合你的模式。

實(shí)例說明：已經(jīng)被市場(chǎng)證明過的模式之――申購新股

對(duì)于1000萬以上的大資金來說，有個(gè)模式可以穩(wěn)定地保持每年在5％以上的收益(高的話，能達(dá)到10％左右)，那就是不斷地申購新股，然后在二級(jí)市場(chǎng)賣出。雖然新股的中簽率很低，但是對(duì)資金很大的人來說，總還能買到一部分。然后再拿到二級(jí)市場(chǎng)上賣掉，總體還是能保證一定的穩(wěn)定收益率，而且風(fēng)險(xiǎn)很小。比如前些時(shí)候上市的金陵飯店，申購價(jià)才4.25，上市當(dāng)日就漲到了最高15元。

原則三、穩(wěn)健獲利第一，牟取暴利第二

任何時(shí)候，保護(hù)本金的安全都應(yīng)當(dāng)放在第一位，其次則是穩(wěn)健獲利；在保證穩(wěn)健獲利的前提下，視乎市場(chǎng)機(jī)會(huì)，伺機(jī)牟取暴利。 正所謂“將軍難免馬上死”，在戰(zhàn)場(chǎng)打滾的人，一天不離開沙場(chǎng)，你就不敢說自 己有命活著回家。而在證券投機(jī)市場(chǎng)里，只要一天不離開這市場(chǎng)，拿走你的錢，總有一天，你就可能把它全部還回去。

投機(jī)市場(chǎng)有個(gè)名言：錢是賺不完的，但卻是虧得完的。不管你是多少的資本，虧掉100％，就立刻變成窮光蛋。而不管你有多少的資金，永遠(yuǎn)是賺起來沒有虧起來快。用100萬賺到50萬，只是獲利50％。而100萬虧掉了50萬，再想變回100萬，必須獲利100％。后者的難度是前者的兩倍。所以，投機(jī)市場(chǎng)的本質(zhì)，決定了永遠(yuǎn)都是虧起來容易賺起來難。也正因?yàn)槿绱耍覀儜?yīng)當(dāng)追求的是長(zhǎng)期地、持續(xù)、穩(wěn)定地從市場(chǎng)中獲取利潤(rùn)。

原則四、以投資的心態(tài)來投機(jī)

對(duì)待要投機(jī)的市場(chǎng)、要投機(jī)的股票應(yīng)當(dāng)專一，不要隨便見異思遷，也不要因?yàn)橐粫r(shí)的漲跌而心疼不已，捶胸頓足。大師曾經(jīng)說過，市場(chǎng)中一共有3種人，很少一部分是投資者，其次是投機(jī)者，最大多數(shù)是交易者。投資者賺大錢，投機(jī)者賺中錢，而交易者多半只能賺小錢，甚至不賺錢，因?yàn)榻灰渍邆兠刻爝M(jìn)進(jìn)出出，追漲殺跌，貢獻(xiàn)了無數(shù)的手續(xù)費(fèi)給券商，把券商養(yǎng)得腦滿腸肥，自己卻在每天不斷的小賺小虧，最后累計(jì)下來賺錢很少，或者不賺錢。

所以，要想真正獲取巨額利潤(rùn)，持股不動(dòng)其實(shí)是最簡(jiǎn)單，但卻是最難做到的一種方法。所謂“大錢是坐在那里不動(dòng)賺來的”，就是這個(gè)意思。但是真要這么做了，眼睜睜看著市值大幅度的縮水，不要說新股民，很多老股民一樣承受不了。這是對(duì)心理方面極大的一個(gè)考驗(yàn)，不能通過的人，永遠(yuǎn)只能看著別人賺錢而望洋興嘆。

實(shí)戰(zhàn)持股：CYC均線保證長(zhǎng)期持股

在招商軟件中，除了普通的移動(dòng)均線(比如10日線、20日線、60日線)以外，還有一個(gè)成本均線CYC。我們可以通過以CYC成本均線的價(jià)格來作為止贏價(jià)，從而堅(jiān)定自己的持股信心，努力做到長(zhǎng)期持股。比如南方航空，在06年5月在2．5元以下分次逐步介入后，一度再次下跌到前低2.2，然后逐步拉起，在2006年10月開始突破CYC無窮成本均線(最下面的那條均線)。CYC無窮成本均線的含義是所有人的持股成本，意味著從這一天開始，股票價(jià)格開始越過所有人的持股平均成本，一般來說這是一個(gè)轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)。凡是站上CYC無窮成本均線后，就不能再破均線，否則轉(zhuǎn)勢(shì)可判定不成立。結(jié)果果然南航一路震蕩上揚(yáng)，即便觸及CYC成本均線，也就是一天功夫就又收回去了。我們以CYC無窮成本均線的價(jià)格作為止贏價(jià)，即可笑看股價(jià)漲落，而心態(tài)平穩(wěn)，可以一直持有南航到現(xiàn)在。

年收益率

你之所以來投機(jī)，尋求的是資本增值的機(jī)會(huì)，而不是在別人面前吹噓的資本，所以你的成功率毫不重要，是否買了就漲也不重要，重要的是你的收益率，而且是長(zhǎng)期以來的年收益率。

有些新股民朋友在我的博客里問，到底多少的收益率才是可以接受的?我的建議是，不要和別人做攀比，只要你的年收益率滿足下述公式，就可以認(rèn)為你的投資是成功的：

(定期一年存款利率＋人民幣一年通貨膨脹率)

一般情況下，大戶(1000萬以上的資金)每年收益率穩(wěn)定保持在25％以上(注意是每年都是增加25％以上，中間不能有負(fù)增長(zhǎng))，就已經(jīng)是相當(dāng)不錯(cuò)的了。相對(duì)來說，千萬以下，尤其是百萬以下的資金，反而更容易實(shí)現(xiàn)較高的收益率，因?yàn)橘Y金小，進(jìn)出相對(duì)靈便，且敢于嘗試風(fēng)險(xiǎn)較大的機(jī)會(huì)。

要知道，即便是人稱股神的巴菲特這樣的大師，其年復(fù)合收益率也不過在30％左右。所以，對(duì)于散戶高手來講，碰到了好行情，又能夠不動(dòng)聲色長(zhǎng)期持股的話，做到一年翻番，甚至翻幾倍的大有人在，但是新股民最好不要奢望每年都有這么高的收益率，比如每年翻倍，甚至每年翻2倍、翻4倍……

股票盈利模式范文第3篇

融資融券推出對(duì)市場(chǎng)的影響

融資融券直接改變市場(chǎng)盈利模式，間接提供為市場(chǎng)提供流動(dòng)性

融資融券的主要功能是為市場(chǎng)提供雙向做空機(jī)制，這直接導(dǎo)致了投資者盈利模式的根本性變化，意味著只要能夠準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)方向即可獲利，無論市場(chǎng)處于上漲還是下跌過程。因此，融資融券制度真正從根本上改變了我國(guó)證券市場(chǎng)單邊的盈利模式。另外融資融券制度在實(shí)現(xiàn)雙邊盈利模式的過程中也間接的為市場(chǎng)提供了額外的流動(dòng)性。融資（買空）策略是投資者看多市場(chǎng)條件下借入資金入市的行為，這直接增加流入市場(chǎng)資金，提高市場(chǎng)活躍度，增加流動(dòng)性。融券（賣空）制度的存在，為投資者提供了判斷下跌而獲利的可能，極大刺激更多投資者參與市場(chǎng)，尤其是疲弱和處于高位狀態(tài)的市場(chǎng)，提高市場(chǎng)信心和活躍度，從而間接提供流動(dòng)性。

融資融券業(yè)務(wù)將極大改變投資者結(jié)構(gòu)，為證券市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品提供廣闊空間

市場(chǎng)單邊盈利模式為散戶投資者參與股市提供了“搭便車”的便利。單邊市場(chǎng)中只有在上漲中才能獲利，這是任何人所熟知的公理，這也造就了當(dāng)前行業(yè)研究員必須充分挖掘行業(yè)和股票上漲潛力進(jìn)而極力推薦的研究模式，散戶投資者也可以較為便捷的選擇研究結(jié)論中極力推薦的股票。然而，當(dāng)市場(chǎng)變?yōu)殡p邊盈利時(shí)，不同研究員對(duì)信息的解讀和判斷可能差異較大，根據(jù)同一事實(shí)獲得的結(jié)論也可能截然相反，由于唱空可以獲利的現(xiàn)實(shí)刺激，此刻的“便車”已經(jīng)變成具有兩個(gè)方向。因此，雙邊盈利模式的市場(chǎng)將具有更多參與博弈的力量和更大的不確定性，更需要強(qiáng)大研究實(shí)力的支持。以“搭便車”為投資模式且資源有限，尤其是研究資源有限的大多數(shù)散戶投資者在這些不利因素條件下面臨了更大的風(fēng)險(xiǎn)，極有可能直接被排擠出市場(chǎng)。這將大大增加券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)模和各種投資理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)，增加基金的需求量。

融資融券未必帶來投資者預(yù)期的市場(chǎng)暴漲

融資融券機(jī)制能在市場(chǎng)迷茫不知未來走向時(shí)扮演穩(wěn)定器的作用，即無論在市場(chǎng)疲弱低迷狀態(tài)還是在上漲即將見頂時(shí)刻融資融券的雙邊盈利機(jī)制都將成為制約市場(chǎng)重大調(diào)整的阻力。

以市場(chǎng)疲弱狀態(tài)為例。例如，前段時(shí)間市場(chǎng)環(huán)境下由于缺乏真正的買空和賣空交易制度，投資者更多采取了觀望和看空的態(tài)度，市場(chǎng)預(yù)期很容易達(dá)成一致，出現(xiàn)了毫無反彈的下跌。如果市場(chǎng)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)存在融資融券制度，那么真的有很多投資者或者機(jī)構(gòu)敢于融券之后進(jìn)行大規(guī)模賣空交易嗎？答案是否定的，因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)投資者的觀望和看空態(tài)度演變?yōu)榻灰讓用尜u空交易需要更多的信息支持和更為準(zhǔn)確的市場(chǎng)判斷，同時(shí)未預(yù)期到的市場(chǎng)上漲力量的存在很有可能將使賣空策略帶來巨大的損失，因而賣空制度的存在稱為了一種市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，防止暴漲暴跌行為的穩(wěn)定器，市場(chǎng)中投資者的分歧越大，市場(chǎng)越穩(wěn)定。這種促進(jìn)穩(wěn)定的過程在市場(chǎng)高點(diǎn)時(shí)同樣存在。

然而，由于融資融券市場(chǎng)穩(wěn)定器的特點(diǎn)，這一根本性制度變革對(duì)市場(chǎng)的利好體現(xiàn)在市場(chǎng)穩(wěn)定方面，而非促進(jìn)市場(chǎng)大幅上漲方面。我們判斷融資融券制度推出后的市場(chǎng)走勢(shì)可能為：首先出現(xiàn)1～2周的上漲，而后轉(zhuǎn)變?yōu)橐跃徛袷帪橹鳎虚L(zhǎng)期市場(chǎng)的上漲和下跌取決于上市公司的業(yè)績(jī)情況。這并非當(dāng)前市場(chǎng)上大多數(shù)投資者所希望的，但是卻是對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展和券商等金融機(jī)構(gòu)利好的制度。

融資融券可以長(zhǎng)期刺激市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)暖

融資融券的緩釋利好能夠提升不同標(biāo)的個(gè)股的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，使其交易活躍程度逐步提高，促使市場(chǎng)在振蕩中擺脫低迷狀態(tài)，從而在中長(zhǎng)期逐步轉(zhuǎn)暖。有效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和溫和的市場(chǎng)上漲是我國(guó)證券市場(chǎng)逐步走向成熟的標(biāo)志。

香港市場(chǎng)從1994年開始允許賣空股票，賣空制度實(shí)施之初賣空標(biāo)的股票很少，然而截至到目前整個(gè)市場(chǎng)中大約有600多支股票允許賣空交易，且每個(gè)季度都進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。以香港的賣空交易歷程來看，我國(guó)股票市場(chǎng)的允許賣空的標(biāo)的股票數(shù)量也必定是漸進(jìn)增加的，且始終處于動(dòng)態(tài)調(diào)整中。另外，允許從事融資融券業(yè)務(wù)的券商也是根據(jù)其資質(zhì)漸進(jìn)批準(zhǔn)增加的。因而融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)可控，交易監(jiān)管，其所形成的利好會(huì)緩慢釋放，并且長(zhǎng)期有效，能夠形成對(duì)市場(chǎng)投資者長(zhǎng)期持續(xù)的利好刺激。與之比較，股指期貨市場(chǎng)、調(diào)整印花稅、設(shè)立創(chuàng)業(yè)板和控制再融資都無法實(shí)現(xiàn)這一目的。股指期貨推出后風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的難度非常大；調(diào)整印花稅僅僅是降低交易成本，并無法形成多空雙方對(duì)市場(chǎng)判斷的分歧；創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)和主板關(guān)聯(lián)度不大的市場(chǎng)，它的推出資金量最初不會(huì)超過1000億元，不會(huì)對(duì)主板造成實(shí)質(zhì)性的影響；再融資是市場(chǎng)的基本功能，嚴(yán)格控制可以，但是它不能最終影響到市場(chǎng)多空力量雙方對(duì)未來的預(yù)期。

融資融券提高投資者收益同時(shí)加大破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

通常，投資者在融資融券過程中采用保證金方式，而非全額抵押模式，這一點(diǎn)與股指期貨交易有類似之處，只是融資融券所要求的保證金比例以及由此產(chǎn)生的杠桿率與股指期貨有所不同。目前，中金所的《股指期貨交易細(xì)則》規(guī)定保證金比例為10%，并可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行調(diào)整，即股指期貨交易中的杠桿率最高可達(dá)10倍。根據(jù)2006年推出的《融資融券試點(diǎn)交易實(shí)施細(xì)則》規(guī)定融資買入和融券賣出的保證金比例均不得低于50%，這意味著融資融券的杠桿率為2倍左右。雖然融資融券的杠桿率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于股指期貨，但在實(shí)際交易中已經(jīng)將收益或者損失放大了一倍，這對(duì)具有準(zhǔn)確市場(chǎng)判斷能力的投資者而言是巨大的投資機(jī)會(huì)。

然而，收益與風(fēng)險(xiǎn)總是相伴相生的，融資融券業(yè)務(wù)也加大了投資者破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的概率。由于融資融券針對(duì)的是股票個(gè)股，個(gè)股的波動(dòng)頻度和幅度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于指數(shù)，這直接加大了融資融券過程中的風(fēng)險(xiǎn)。再考慮融資融券存在著無法補(bǔ)交保證金平倉的風(fēng)險(xiǎn)，融資融券交易中所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)大于自有現(xiàn)金條件下交易風(fēng)險(xiǎn)的兩倍。因此，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的驟增迫使投資者參與融資融券投資必須建立在對(duì)個(gè)股信息和市場(chǎng)宏觀情況全面準(zhǔn)確判斷的基礎(chǔ)上，迫使券商在開展融資融券業(yè)務(wù)時(shí)必須建立完整的風(fēng)險(xiǎn)衡量和管理體系來加強(qiáng)對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理。

融資融券推出時(shí)機(jī)的判斷

根據(jù)融資融券的相關(guān)運(yùn)作模式、投資者的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和監(jiān)管部門、交易所、券商等公開的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作來看，融資融券的推出難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股指期貨，根據(jù)市場(chǎng)時(shí)機(jī)，監(jiān)管部門可以隨時(shí)推出。我們認(rèn)為融資融券將作為本輪反彈后市場(chǎng)下跌過程中“救市”的重要舉措。

融資融券的運(yùn)作模式表明，在已建立第三方存管的基礎(chǔ)上開展融資融券業(yè)務(wù)不存在流程上的困難，當(dāng)監(jiān)管部門成立證券金融公司后這套流程可以立即順暢運(yùn)行。

股票盈利模式范文第4篇

中小板自從深證中小板市場(chǎng)推出以來，累計(jì)已經(jīng)有超過110只股票上市。隨著未來3～5年還有1000只中小板股票上市，其中很多中小板股票的質(zhì)地和成長(zhǎng)性很好。

聯(lián)動(dòng)性不大

研究發(fā)現(xiàn)，中小型股票很少具有聯(lián)動(dòng)因素，并且本身和市場(chǎng)的相關(guān)度不高，甚至和自己所處的大行業(yè)內(nèi)的股票相關(guān)度也并不高，而更與自己本身的基本面有關(guān)。

投資小盤股的理由還包括：小公司有更好的發(fā)展前景；可以更敏銳地利用市場(chǎng)機(jī)會(huì)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化；由于只有很少分析師關(guān)注這些小公司，使得它們的信息和前景很少被股價(jià)充分反映。此外，小公司的財(cái)務(wù)報(bào)表及其盈利模式都較為簡(jiǎn)單，通常它們都是單線經(jīng)營(yíng)。

既然這些股票受市場(chǎng)和行業(yè)影響不大，那就為投資者提供了投資機(jī)會(huì)。但實(shí)際上這些中小板股票的選擇很難傳統(tǒng)地通過自上而下進(jìn)行，必須自下而上通過一個(gè)分析體系逐個(gè)進(jìn)行。

研究中小盤企業(yè)，最重要的是分析企業(yè)的成長(zhǎng)故事，而分析其業(yè)務(wù)模式的獨(dú)特性則非常重要，因?yàn)檫@些股票市值不大，很少具有“配置性”機(jī)會(huì)。

機(jī)構(gòu)對(duì)于小盤股要么是看好后買入持有，由于流動(dòng)性原因也很少做交易，要么就根本不會(huì)持有。

從整體來說，國(guó)內(nèi)的小盤股估值并沒有優(yōu)勢(shì)，未來有下調(diào)的可能，整體漲幅也未必比大盤股好，但是很多具有很好的成長(zhǎng)故事的小盤股未來可以漲很多倍。這是這些股票吸引市場(chǎng)關(guān)注的重要原因，但也為選股提供了很高的要求。

發(fā)掘成長(zhǎng)性

小盤股組合策略主要是發(fā)掘具有成長(zhǎng)故事的股票，并且投資者可以按照組合一起買入，克服買賣一只小盤股股票帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

投資者應(yīng)該放棄尋找小盤股的交易價(jià)值，因?yàn)榱鲃?dòng)性等原因這種價(jià)值非常難以把握。這里需要再次指出的是，中小企業(yè)有可能有成長(zhǎng)性，但是風(fēng)險(xiǎn)也很大。

未來我們會(huì)逐漸根據(jù)變化進(jìn)行組合調(diào)整。如果這個(gè)企業(yè)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，但是估值太高，我們給予持有評(píng)級(jí)，而如果一個(gè)企業(yè)缺乏長(zhǎng)期關(guān)注的潛質(zhì)，但是未來三年業(yè)績(jī)?nèi)匀豢赡艽蠓仍鲩L(zhǎng)，并且有可能在成長(zhǎng)中形成自己的競(jìng)爭(zhēng)力，我們也會(huì)推薦，但是估值上會(huì)略有打折。

股票有很多類型，有緩慢發(fā)展型，有穩(wěn)健適中型，有投機(jī)型，還有周期起伏型，不同類型的股票在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也大相徑庭。

現(xiàn)在的問題是，什么類型的股票最吸引人?當(dāng)然是幾年間就能夠持續(xù)漲10倍甚至更多的股票。

一般來說，這種類型的股票屬于高速成長(zhǎng)類型，多存在于中小企業(yè)。它們的凈利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)從而帶動(dòng)股票價(jià)格也大幅度上漲。

簡(jiǎn)單算個(gè)賬就很清楚。如果一家企業(yè)凈利潤(rùn)每年增長(zhǎng)50％，持續(xù)增長(zhǎng)6年，6年以后的凈利潤(rùn)將是現(xiàn)在的11.4倍。如果其他情況變化不大，其股價(jià)也應(yīng)該漲差不多10倍。這就是高速成長(zhǎng)股的魅力所在。

而一只每年分紅收益5％，但是業(yè)績(jī)沒有增長(zhǎng)的股票你很難指望它能夠持續(xù)上漲超過10倍，實(shí)際上超過一倍都很困難。

我們喜歡高速成長(zhǎng)型的小盤股。如果沒有成長(zhǎng)，則沒有必要買入小盤股，因?yàn)樗鼈兞鲃?dòng)性差，存在的風(fēng)險(xiǎn)高。

成長(zhǎng)故事一方面是外部需求的轉(zhuǎn)換帶來的，也是由于企業(yè)具有獨(dú)特的盈利模式和業(yè)務(wù)特征帶來的，也可能是企業(yè)的管理水平高帶來的。每個(gè)小盤股的成長(zhǎng)故事都可能是不同的，彼德林奇說過，如果你深入研究后，不能在2分鐘內(nèi)說出一個(gè)小盤股令人信服的成長(zhǎng)故事，則這只股票就不能推薦。

股票盈利模式范文第5篇

喬伊•安那夫有本書叫《傻錢》，主要講的是他投資經(jīng)歷以及自己對(duì)投機(jī)市場(chǎng)的理解。我今天說的“傻錢”應(yīng)該就是他書中說談到的這個(gè)類型，可以定義為“反映遲鈍的資金、貪婪的資金，”最大的特點(diǎn)是“人傻和錢多”。

大家做股票的目的無非是賺錢和娛樂。經(jīng)過15年的市場(chǎng)起伏，我越來越感覺到，咱們絕大多數(shù)股民還稱不上投資者，即使是我見過和認(rèn)識(shí)的或者熟悉的這個(gè)市場(chǎng)里面最成功的人士，大家能賺到的錢都是“傻錢”，或者說，即使到了連菜鳥都談價(jià)值投資的現(xiàn)時(shí)代，中國(guó)股市仍然處于“傻錢”時(shí)代。

最簡(jiǎn)單的例子是權(quán)證交易，圍繞著一個(gè)從上市到退市一輩子都沒有一分錢價(jià)值的代碼，每天幾億甚至幾十億的資金在圍著它轉(zhuǎn)，你說這不是“傻錢”嗎？還有些突發(fā)利好、利空的個(gè)股，不管怎么重大的信息，漲停、跌停板上都有成交，這也是“傻錢”；再說漲停板敢死隊(duì)的盈利模式，現(xiàn)在的TOPVIEW工具都可以看的很清楚了，這樣的模式實(shí)際上就是在賺傻錢，動(dòng)輒幾千萬的資金進(jìn)出，賺的實(shí)際上就是那么1%或者3%，運(yùn)氣好的可以賺到10%以上。如果沒有“傻錢”的圍追堵截，那些漲停板以外估計(jì)是除了敢死隊(duì)沒有其他人的買單的，只不過，漲停和不漲停所差異的那么3%就會(huì)對(duì)“傻錢”產(chǎn)生致命的吸引。

“傻錢”是一種盲目的買賣行為：在我們嘲笑那些盲目追漲停的“傻錢”同時(shí)，其實(shí)很多時(shí)候我們也是一種傻錢。相比那些有著既定盈利模式的交易型資金而言，很多朋友經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)盲目的買賣，比如：股價(jià)忽然上拉了3%的直線，就去追了一點(diǎn)，買完以后看到回落就后悔；盤中股價(jià)忽然急跌了3%就趕緊把原本計(jì)劃長(zhǎng)期持有的股票賣光；聽一個(gè)朋友說股價(jià)會(huì)漲就買入；或者買了一堆的股票去漫無目的地咨詢等等，這樣的過程中，實(shí)際上自己的錢就是一種“傻錢”。

“傻錢”在成熟市場(chǎng)是一種稀缺資源：操作香港市場(chǎng)的朋友會(huì)發(fā)現(xiàn)，香港市場(chǎng)的“傻錢”很少很少，每個(gè)股票、權(quán)證、期權(quán)都有他的市場(chǎng)價(jià)值和價(jià)格，稍微偏離就會(huì)被糾正。沒有一分錢會(huì)圍繞著一個(gè)深度價(jià)外的渦輪轉(zhuǎn)的，眾多的仙股可以幾個(gè)禮拜沒有你可以拋出的買盤，沒有人肯為哪怕一點(diǎn)點(diǎn)的市場(chǎng)波動(dòng)所付出風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)。可以說，相對(duì)香港等成熟市場(chǎng)而言，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的“傻錢”確實(shí)很多。當(dāng)“傻錢”正在成為國(guó)際市場(chǎng)的稀缺資源的時(shí)候，我們真的要慶幸，身邊還有這么多的“傻錢”可以利用。

“傻錢”也是我們市場(chǎng)的最大盈利機(jī)會(huì)：再次重申的是，我們不能因?yàn)檫@個(gè)名稱而看不起“傻錢”，因?yàn)橘崱吧靛X”也是需要靠智慧來博弈的。這里我想說的是，正是因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)的“傻錢”還足夠的多，我才覺得大家有機(jī)會(huì)去獲取一些超額利潤(rùn)，而如果這個(gè)市場(chǎng)的錢都很聰明，都在等待“傻錢”屠宰的時(shí)候，一定不要去玩這個(gè)游戲了。有個(gè)朋友跟我說，他買了一個(gè)長(zhǎng)期停牌重組股復(fù)牌，第一個(gè)跌停板就幸運(yùn)的被人買去了，最后這個(gè)股票連續(xù)無量跌了6個(gè)跌停才打開，這就是“傻錢”在給你機(jī)會(huì)，也是我們需要珍惜的機(jī)會(huì)。