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一、初創期中小企業融資結構的成因

（一）企業前景不明，銀行規避風險惜

中小企業和大中型企業相比生存時間較短，尚未建立可信的貸款信譽，項目本身不穩定市場前景不明，企業盈利能力往往表現不佳。加之中小企業對貸款需求的程度高、頻率快、額度小，銀行從經營風險和成本效率的角度考慮，在實際操作中往往表現出強烈的惜貸傾向，導致中小企業在銀行借貸無門，這就迫使大多數中小企業只能選擇其他兩個融資途徑。其一是依靠自有資金的積累來滿足需要，但有限的自有資金往往難以滿足其長期發展的需要。其二是求助于利率較高的民間借貸，此舉又大大增加了中小企業的財務負擔。

（二）產品科技含量不高，不能滿足風險投資的要求

處于初創期的中小企業需要耗費大量的資金用于購置設備、新產品開發和市場的開拓，但此時的中小企業得到的銷售收入卻相對不足。如果完全通過向外舉債不僅將會背上沉重的財務包袱，給有效的企業造成巨大的還債壓力，而且還有可能因為償還大量的短期借款導致資金周轉不靈，威脅企業的生存。因此，處于初創期的中小企業籌集啟動資金應該以直接融資為主，輔之以間接融資，這樣，才會形成比較合理的融資結構。此時的中小企業其籌資來源應借助于風險投資得以實現。然而由于我國絕大部分中小企業屬于普通制造業，產品科技含量較低，預期盈利能力有限，普遍不具備公開上市的潛力，與風險投資的投資意愿相去較遠，因此難以獲得風險投資的青睞。

二、完善初創期中小企業融資結構的建議

（一）轉變銀行觀念，關注中小企業

當前，國有商業銀行應充分認識中小企業在國民經濟發展中的巨大作用，徹底改變以往視企業性質、行業歸屬和規模大小決定貸款與否的傳統標準，要徹底摒棄各種對中小企業的歧視，加快樹立符合市場需求的現代營銷理念。在實際貸款操作中對那些信譽好、經營優、效益佳企業，不論企業性質，部分規模大小，予以平等、公正的對待，對中小企業要向對待大國企一樣一視同仁地予以支持。

（二）改革金融體制，下放貸款權利

在轉變銀行業經營觀念的同時，還要從金融體制上著手，加快改革現有的信貸體制機制，為有效解決中小企業融資需求建立合理、高效的體制機制。要把目前信貸審批過于集中的權利適當分散下放，建立較為寬松的信貸管理體制，具體來說就是要把貸款審批權限下放到下一級分支機構，尤其是需要向縣級機構進行傾斜。應該針對具體情況，給予銀行基層機構在不超過額定貸款規模內審查發放貸款，以便及時、準確、高效的對中小企業予以資金方面的支持。

（三）改革授信制度，施行動態管理

中小企業雖然數量眾多但因很難達到銀行設定的授信條件。今后，銀行應根據企業經營績效定期調整授信等級和貸款金額，盡早告別以國有企業為主的企業授信級別終身制。銀行業應積極探索、嘗試最高限額抵押貸款的管理制度，一方面采取更加科學準確的辦法對企業最高貸款限額進行核定，另一方面對申請貸款的企業所屬的資產、機器設備和不動產安排一次性抵押，以便在有效的抵押期內以及經過核定的貸款限額內采用循環的模式向企業多次發放貸款并按時收回貸款。通過改革銀行授信制度，更高程度地、更大便利地適應中小企業貸款需求數額小、需求頻率高的特點。

（四）完善信用評級制度，改進信貸考核辦法

一是要完善銀行業現行的企業信用等級評定辦法，去除帶有歧視意味的規?？己酥笜耍砸惶走m用于中小企業，能反映中小企業特點的信用評級考核辦法。二是要重點監控和分析中小企業的現金流狀況，采取實時監控的辦法緊盯其貸款的流向、使用方向，重點監測其存貨變化、貸款回籠情況以及未來的變動趨勢，對中小企業可能出現的各種風險及時監控和預警。三是在信貸考核方面進行改革，建立科學、合理的信貸獎懲機制，注意分清責任，努力保護基層信貸員的工作積極性。四是要根據經濟發展的不同程度、貸款需求狀況來確定有差別的存貸比例指標，依據效率優先的原則優先滿足發達地區的貸款需求。

作者：任淑婷劉超宇單位：佳木斯大學國際教育學院